Handelsoorlog wip gaat door terwijl nationale noodzorg naar voren komt

De spanningen tussen de VS en China bereikten zondag nieuwe hoogten toen president Donald Trump zei dat het in zijn macht lag om de aanhoudende handelsoorlog een nationale noodsituatie en dat hij er spijt van heeft dat hij de tarieven niet hoger heeft verhoogd dan vrijdag. Het uitroepen van een dergelijke noodsituatie zou de Amerikaanse president een brede bevoegdheid geven om ingrijpende maatregelen op te leggen sancties over de handel tussen de twee landen. De impact van die stap zou een veel meer verwoestende klap toebrengen aan een toch al vertragende wereldeconomie dan de tit-for-tat tarieven die tot dusverre het belangrijkste wapen van elk land zijn geweest.

"In veel opzichten is dit een noodsituatie", zei Trump tijdens de bijeenkomst van de G-7-leiders in het weekend, over de escalerende handelsspanningen, volgens CNBC. "Ik zou een nationale noodtoestand kunnen uitroepen, ik denk dat wanneer ze stelen en wegnemen en diefstal van intellectueel eigendom ergens tussen $ 300 miljard en $ 500 miljard per jaar jaar en wanneer we gedurende vele jaren in totaal bijna een biljoen dollar per jaar verliezen.” Hij voegde eraan toe dat hij nog geen plannen had om een ​​dergelijke verklaring af te kondigen noodgeval.

De Aziatische markten daalden maandag, waarbij de Chinese Shanghai Composite Index en de Shenzhen Composite Index met ongeveer 1% daalden en de Japanse Nikkei 2,2% lager sloot. De Amerikaanse aandelenmarktfutures werden echter gered nadat Trump in de vroege uurtjes zei dat de twee landen "terug naar de tafel zullen komen" nadat China Amerikaanse handelsfunctionarissen had gebeld. "Ze zijn erg gewond geraakt, maar ze begrijpen dat dit het juiste is om te doen en ik heb er veel respect voor. Dit is een zeer positieve ontwikkeling voor de wereld", zei hij.

De opmerkingen van Trump kwamen slechts enkele dagen na de aankondiging via Twitter op vrijdag een bevel voor Amerikaanse bedrijven om hun activiteiten in China te staken en terug te keren naar de VS “Onze grote Amerikaanse bedrijven krijgen hierbij de opdracht om direct op zoek te gaan naar een alternatief voor China, waaronder het brengen van.. …uw bedrijven HOME en uw producten maken in de VS,” he getweet, wat een uitverkoop veroorzaakte waardoor de Dow 600 punten daalde.

De opmerkingen werden ingegeven door de aankondiging van China eerder die dag om de tarieven op te voeren van 5% naar 10% op meer dan 5.000 Amerikaanse goederen, waaronder sojabonen, olie en vliegtuigen. De totale waarde van die producten wordt geschat op $ 75 miljard en de tarieven zullen waarschijnlijk een met name negatieve gevolgen voor exporteurs in de staten in het Midwesten, de thuisbasis van enkele van de belangrijkste kiesdistricten van Trump, volgens Marktoverzicht.

Trump reageerde in natura en verhoogde de reeds bestaande tarieven op bijna $ 250 miljard aan Chinese invoer van 25% naar 30%, waarvan de president zei dat deze op 1 oktober van kracht zou worden. Hij zei ook dat de voorgestelde tarieven op nog eens $ 300 miljard aan Chinese goederen, die op 1 september en 15 december van kracht worden, zouden worden verhoogd van 10% naar 15%, volgens CNBC.

Wat het betekent

De escalatie van tarieven dreigt te knellen winstmarges tot het punt waarop handel tussen de twee landen economisch niet langer zinvol is. Sterker nog, zelfs voordat de tit-for-tat tariefoorlog meer dan een jaar geleden begon, waren sommige Amerikaanse bedrijven al begonnen met het verplaatsen van activiteiten uit China. Maar de recente dreiging van Trump om een ​​nationale noodtoestand uit te roepen, heeft de vrees doen ontstaan ​​dat zelfs voor Amerikaanse bedrijven die in China actief zouden kunnen blijven, opgelegde sancties het verboden zouden maken.

In het bijzonder zou Trump een beroep kunnen doen op de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), die in 1977 werd opgesteld. In het geval van een nationale noodsituatie zou de wet Trump toestaan ​​om de activiteiten van individuele bedrijven of hele sectoren van de economie te blokkeren, volgens experts die worden aangehaald door CNBC. De wet is door voormalige presidenten gebruikt om de activa van buitenlandse regeringen, zoals toen Jimmy Carter dat deed tegen de Iraanse regering in 1979. Volgens de Congressional Research Service, "per 1 maart 2019 hebben presidenten 54 nationale noodsituaties uitgeroepen met een beroep op IEEPA, waarvan 29 nog steeds aan de gang zijn. Typisch, nationale noodsituaties die een beroep doen op IEEPA duren bijna een decennium, hoewel sommige aanzienlijk langer hebben geduurd."

Of Trump Amerikaanse bedrijven die in China actief zijn daadwerkelijk zou kunnen bevelen om te vertrekken, is discutabel. "Als hij de vereiste internationale economische noodtoestand uitroept, heeft hij ruime bevoegdheden, waarvan de meeste sancties tegen het andere land", zei William A. Reinsch, een internationale bedrijfswetenschapper bij het Centrum voor Strategische en Internationale Studies. Maar hij voegde eraan toe dat hij niet dacht dat de wet Trump de bevoegdheid gaf om Amerikaanse bedrijven te bevelen hun activiteiten in China volledig te staken, volgens de New York Times.

De suggestie van Trump dat hij de macht heeft om bedrijven te gelasten te verhuizen, lijkt de oorspronkelijke bedoeling van IEEPA op te rekken, zei internationale handelsadvocaat Judith Alison Lee. Toch gaf ze toe dat de wet breed genoeg was geschreven om die mogelijkheid nog open te laten. "Het IEEPA-kader is breed genoeg om iets bots te doen", zei Tim Meyer, directeur van het International Legal Studies Program aan de Vanderbilt Law School in Nashville.

Gezien het feit dat de V.S. importeert uit China zijn veel groter dan de export ($ 539 miljard geïmporteerd vs. $ 120 miljard geëxporteerd in 2018) lijkt het erop dat tarieven en verdere handelssancties veel schadelijker zouden zijn voor China dan de VS, maar die analyse negeert de complexe onderlinge verbindingen waaruit de huidige wereldeconomie bestaat. Alles wat de Chinese economie schaadt, schaadt de wereldeconomie en zal ernstige gevolgen hebben voor de Amerikaanse economie.

De tekenen van een wereldwijde economische vertraging zijn al in volle gang. De Duitse productiesector krimpt en de Chinese economie is verzwakt tot zijn langzaamste tempo in 27 jaar. Die zwakte heeft zich verspreid naar de VS met het laatste onderzoek onder productieleiders dat suggereert dat de sector gekrompen in augustus voor het eerst in het afgelopen decennium sinds de Grote recessie. De Federal Reserve heeft de rente al verlaagd om de monetaire omstandigheden te versoepelen en zal naar verwachting nog voor het einde van het jaar verder verlagen.

“De wereldwijde groei is gematigd en we omschrijven het als fragiel. Er zijn veel neerwaartse risico's. Een van de risico's die we blijven signaleren, zijn risico's op het handelsfront, "Gita Gopinath, hoofdeconoom bij de IMF, vertelde CNBC op vrijdag. "De ontwikkelingen die we tot op de dag van vandaag zien, geven ons grote zorgen over wat er in de toekomst gaat gebeuren met de groei."

Vooruit kijken

Hoewel het conflict tussen de twee grootste economieën ter wereld veel slachtoffers zal maken, kunnen er ook enkele begunstigden zijn, aangezien de wereldhandel wordt omgeleid naar andere markten. Vietnam zou waarschijnlijk de grootste begunstigde zijn, maar Chili, Maleisië en Argentinië zouden ook profiteren, en de grootste winst zou volgens economen komen van Amerikaanse importeurs die op zoek zijn naar nieuwe handelspartners Bij Nomura.