Wat zijn de langetermijnvooruitzichten voor de metaal- en mijnbouwsector?
Goudprijzen krijgen de meeste aandacht, maar goud is in feite maar een klein onderdeel van de metaal- en mijnbouwsector. De categorie omvat de edele metalen goud, platina en zilver, plus industriële metalen staal, koper en aluminium. Minerale mijnbouw omvat de winning van steenkool, schalie, kalksteen, krijt, steen, potas, grind en klei, evenals kostbare edelstenen zoals diamanten.
Goud en zilver zullen blijven dienen als anticyclische afdekkingen en worden gezien als veilige havens in tijden van recessie, inflatie of onzeker monetair beleid.
Dat wil niet zeggen dat de goudprijs niet zal blijven stijgen en dalen.
De meeste andere componenten van deze sector zijn onderhevig aan de krachten van de marktvraag, schaarste aan hulpbronnen en productinnovatie.
- De goudprijzen hadden een goed jaar in 2020, maar de Wereldbank verwacht dat ze tot 2030 zullen dalen, behoudens het soort economische neergang dat ervoor zorgt dat beleggers naar deze veilige haven vluchten.
- Industriële metalen en mijnbouwproducten zoals koper en zink zullen naar verwachting tot 2030 matig stijgen.
- Van de edele metalen wordt alleen platina in de nabije toekomst in waarde gezien. Het is zowel mooi als nuttig.
Wat gebeurt er met de goudprijzen
Goud had een goed jaar tijdens de COVID-19-pandemie van 2020, met een prijsstijging van meer dan 25% ten opzichte van het voorgaande jaar tot $ 1.740 per ounce. Het bewees opnieuw zijn waarde als veilige haven.
Dat blijft misschien niet duren. In haar voorspelling voor de wereldgrondstoffenprijzen ziet de Wereldbank dat de goudprijs van jaar tot jaar gestaag daalt, tot $ 1.181 in 2030.
De projectie is gebaseerd op de veronderstelling dat na de pandemie een wereldwijd economisch herstel kan worden verwacht, waardoor beleggers volop keuzemogelijkheden hebben en een verminderde behoefte aan veiligheid.
De Wereldbank heeft positievere vooruitzichten voor andere industrieën in de metaal- en mijnbouwsector, van aluminium en koper tot platina.
Vooruitzichten voor metalen en mijnbouw
Grondstoffenprijzen in het algemeen herstelden zich van hun pandemieniveau in het eerste kwartaal van 2021 en kunnen zal naar verwachting de rest van het jaar redelijk stabiel blijven, volgens een analyse van de World Bank.
Het rapport concludeert dat het geplande grote infrastructuurprogramma in de VS groot genoeg is om de prijzen voor sommige metalen, waaronder aluminium, koper en ijzererts, te ondersteunen. De wereldwijde overgang naar schone energie wordt ook gezien als een drijvende kracht achter de vraag naar metalen die in batterijen worden gebruikt.
De voorspelling van de Wereldbank ziet een gestage maar niet spectaculaire prijsgroei tot 2030 voor industriële metalen en mineralen, waaronder aluminium, koper, lood, nikkel, tin en zink. In deze subsector van metalen en mijnbouw zal naar verwachting alleen ijzererts in prijs dalen.
Edele en industriële metalen
In edele metalen wordt gezien dat zilver, evenals goud, in prijs zal dalen tot 2030, terwijl platina naar verwachting zal stijgen. Met name platina strekt zich uit over zowel de decoratieve als de industriële categorieën. Het wordt onder meer gebruikt om medische en laboratoriuminstrumenten te maken.
Industriële metalen, zoals koper en staal, zullen gekoppeld blijven aan economische groei in China en India, zelfs met dat grote Amerikaanse infrastructuurprogramma dat hierboven is genoemd. In feite hebben verschillende van de grootste mijnbouwbedrijven ter wereld een meerderheidsbelang in China, India of Brazilië. Hun invloed op de prijzen van grondstoffenmetaal en mijnbouwaandelen zou aanzienlijk moeten zijn.
De metaal- en mijnbouwsector wordt niet gedomineerd door Amerikaanse bedrijven. In feite hebben de top vijf van de wereld allemaal hun hoofdkantoor in het buitenland.
Langetermijnvooruitzichten voor metalen en mijnbouwbedrijven
In de mijnbouw- en metaalsector spelen twee tegengestelde krachten: grondstoffenschaarste en productinnovatie. Tel daarbij de onzekerheid medio 2021 op over de snelheid van herstel van de COVID-19 pandemie en je hebt een serieus moeilijke reeks variabelen om een voorspelling te doen over de industrie en haar spelers.
Deze zelfde krachten concurreren op elke markt voor natuurlijke hulpbronnen. Naarmate de voorraden van hulpbronnen afnemen, nemen de kosten toe en neemt de kapitaalbehoefte in de sector dienovereenkomstig toe.
Daardoor stijgen de prijzen. Totdat uiteindelijk een nieuw product, nieuwe techniek, technologie of consumententrend het metaal- en mijnlandschap verandert. Als dat zo is, zullen sommige bedrijven zich beter aanpassen dan andere en meer realiseren marges voor hun producten.
Sectorspecifieke problemen
Mijnbouwbedrijven hebben ook te maken met milieuregelgeving, die in de toekomst waarschijnlijk strenger wordt. Hogere belastingen zullen ertoe leiden dat sommigen de productie verminderen of stopzetten. Sommige bedrijven, landen en regio's zullen zich beter aanpassen aan deze omstandigheden dan andere.
Het Mining Global Market Report, uitgebracht in 2021, voorspelt dat de wereldwijde mijnmarkt zal groeien van $ 1.641,67 miljard in 2020 tot $ 1.845,55 miljard in 2021 en $ 2.427,85 miljard in 2025.
Merk op dat dit geen industriële sector is die wordt gedomineerd door de VS. De wereldwijde top vijf van spelers is Glencore, gevestigd in Zwitserland; BHP, een Australisch bedrijf; Rio Tinto, met hoofdkantoor in Londen; Vale, gevestigd in Brazilië, en Jiangxi Copper, een Chinees bedrijf.
