Dodelijke gebreken in belangrijke marktindicatoren

Economen en andere marktkijkers kijken naar belangrijke marktindicatoren zoals: bruto binnenlands product (bbp), bruto nationaal product (BNP), de Consumentenprijsindex (CPI) en de Producentenprijsindex (PPI) voor advies over de toestand van de economie en de toekomstige richting van de aandelenmarkt. Wanneer de experts de gegevens interpreteren, zien hun marktprognoses echter vaak mogelijke gebreken over het hoofd in het verhaal dat de indicatoren vertellen. (Zie ook:Een overzicht van economische indicatoren.)

Natuurlijk kan elk verhaal meerdere kanten hebben. Bij het beoordelen van marktprognoses op basis van economische indicatoren, moeten beleggers alle kanten van het verhaal begrijpen om een ​​eerlijke beoordeling te kunnen maken van de geldigheid van een bepaalde indicator. In sommige gevallen is het verhaal dat wordt verteld door belangrijke economische indicatoren misschien niet de beste weergave van wat ze eigenlijk zouden moeten meten.

Bruto nationaal product

Bruto binnenlands product (BBP), gedefinieerd als de geldwaarde van alle afgewerkte goederen en diensten die in een land worden geproduceerd grenzen, wordt vaak gebruikt als een indicator van de economische gezondheid van een land en ook als een graadmeter voor de kwaliteit van het land leven. Natuurlijk is deze maatregel niet zonder critici, die er terecht op wijzen dat het BBP geen rekening houdt met de zogenaamde

ondergrondse economie. Alle transacties die om wat voor reden dan ook niet aan de overheid worden gemeld, worden gewoon buiten de BBP-berekening gelaten. Huishoudelijke productie (de waarde van de arbeid van een thuisblijvende echtgenoot) telt bijvoorbeeld voor niets, terwijl de diensten van een dienstmeisje bijdragen aan het BBP. Andere voorbeelden van ondergrondse productie zijn de tijd die u besteedt aan het werken in uw tuin of het repareren van uw auto.

Het is ook belangrijk om te begrijpen dat het BBP productie telt, niet vernietiging, dus het herbouwen van een stad nadat een orkaan het BBP een boost geeft, maar de miljarden dollars aan verliezen van de storm. Het BBP geeft ook een onvolmaakt beeld bij het vergelijken van landen, aangezien valutaverschillen en de productie van gespecialiseerde goederen moeilijk te evenaren zijn voor rekenkundige doeleinden. Evenzo kunnen BBP-vergelijkingen tussen een natie die na de vernietiging herbouwt en een stabiel en gezond land de indruk wekken dat het eerste gezonder is dan het andere. (Zie ook: Wat is het BBP en waarom is het zo belangrijk?)

Geen maatstaf voor welvaart

Sommige critici beweren zelfs dat het BBP niet bedoeld is om de gezondheid van een land te meten, maar slechts dient als een maatstaf voor de productiviteit van een land. Vanuit dit perspectief heeft het BBP niets te maken met de levensstandaard. Economische productie geeft geen inzicht in de alfabetiseringsgraad, levensverwachting, toegang tot gezondheidszorg, vrije tijd of algemeen geluksniveau van een bepaalde bevolking. Hoewel er een correlatie is tussen de factoren, impliceert correlatie niet noodzakelijkerwijs een oorzakelijk verband. In feite is de Menselijke ontwikkelingsindex gebruikt door de Verenigde Naties Ontwikkelingsprogramma en de Bruto Nationaal Geluk Index gebruikt door de kleine natie Bhutan zou veel beter onderscheid kunnen maken tussen een onderdrukte natie van ongeletterde boeren die zwoegen in sweatshops en een gezonde, gelukkige natie die een eerlijk loon verdient in een veilige werkomgeving dan zou BBP.

Verdere verwarring ontstaat wanneer het onderwerp inflatie ter sprake komt. Het reële bbp houdt rekening met de effecten van inflatie, inclusief alle prijsveranderingen die in een bepaald jaar plaatsvinden. Nominaal BBP, aan de andere kant, evalueert het BBP over een periode van meerdere jaren met een specifiek jaar als basisjaar zonder de juiste aanpassingen voor reguliere prijsstijgingen. Dus de hoeveelheid goederen en diensten in elk beoordeeld jaar wordt vermenigvuldigd met de prijzen van die goederen tijdens het basisjaar om een ​​gelijkmatige vergelijking te maken. Het gebruik van zowel het nominale als het reële BBP kan verwarrend zijn voor degenen die niet bekend zijn met de termen en hun betekenis. (Zie ook: Hoog BBP betekent economische welvaart, of niet?)

Bruto nationaal product

Het bruto nationaal product (BNP) is een maatstaf voor de economische prestaties van een land, of voor wat zijn burgers produceren (d.w.z. goederen en diensten) en of ze deze producten binnen zijn grenzen produceren. Het omvat het BBP, plus alle inkomsten die door ingezetenen worden verdiend door toezicht te houden op investeringen, minus inkomsten die door buitenlandse ingezetenen in de binnenlandse economie worden verdiend.

Critici van het BNP citeren dezelfde kritiek op deze maatregel als op het BBP, in die zin dat het bepaalde activiteiten niet waardeert en geen rekening houdt met sociaal welzijn (armoede, enz.). Een andere sterke kritiek op het BNP is dat de statistiek bijna irrelevant zou kunnen zijn. Ten eerste kan een persoon een burger van twee verschillende landen zijn. Haar productiviteit dubbel tellen zou geen nauwkeurige maatstaf zijn voor de totale wereldwijde productie. Ten tweede heeft een land heel weinig te winnen bij een van zijn burgers die goederen produceert in een ander land. Hij kan worden belast door zijn land van staatsburgerschap, afhankelijk van de belastingstructuur van de twee naties, maar de algehele productiviteitswinst is afwezig.

Net als het BBP wordt het BNP zowel nominaal als reëel berekend. Het gebruik van de verkeerde in een vergelijking zal de resultaten vertekenen voor onoplettende beleggers. (Zie ook: Hoe het bruto nationaal product als indicator te gebruiken?.)

Consumentenprijsindex

De consumentenprijsindex (CPI) is een reeks maatregelen die het gewogen gemiddelde van de prijzen van een mandje consumptiegoederen en -diensten weerspiegelen. De goederen worden in de index gewogen op basis van hun aandeel in de totale consumentenbestedingen. Wijzigingen in de CPI worden gebruikt om de inflatie te beoordelen. Hoewel het volgen van inflatie een prijzenswaardig doel is dat consumenten en investeerders kan helpen de veranderingen in verband met de kosten van levensonderhoud te begrijpen, is het begrijpen van CPI geen eenvoudige zaak.

De overheid verspreidt elke maand verschillende varianten van CPI, waaronder:

• CPI voor verdieners van stedelijke weddenschappen en bedienden (CPI-W):Deze maatregel omvat geen professionele, leidinggevende of technische werknemers, zelfstandigen, gepensioneerden of werklozen. Deze statistiek houdt alleen rekening met de inflatie waaraan een bepaalde werkende sekte van de bevolking wordt blootgesteld. Het is duidelijk dat dit geen bijzonder brede of inclusieve index is.
• CPI voor alle stedelijke consumenten (CPI-U): Deze maatregel omvat alleen leden van stedelijke huishoudens in bepaalde gevolgde gebieden met ten minste 2500 inwoners. Landelijke en militaire banen zijn uitgesloten. CPI-U is de breedste CPI-maatstaf in termen van het veroveren van de meerderheid van de natie, maar is nog steeds niet van toepassing op de plattelandsbevolking.
• Kern-CPI:Deze maatregel sluit voedsel en energie uit vanwege hun wisselvalligheid. Natuurlijk hebben voedsel- en energiekosten een aanzienlijke impact op het bestedingsbudget en hebben ze over het algemeen een moeilijk te vermijden impact op consumenten. Het is onwaarschijnlijk dat elke maatregel die ze niet opvangt, de ervaringen van de meerderheid van de bevolking weerspiegelt.

De CPI-maatregelen zijn beladen met kritiek. Voor een, de mand met goederen is vrij statisch, verandert niet vaak en weerspiegelt mogelijk niet altijd items die een nauwkeurige weergave van de consumentenervaring bieden. Anderzijds beweren sommige critici dat CPI de inflatie overschat, terwijl anderen het omgekeerde beweren.

CPI, misschien meer dan de andere economische indicatoren, laat zien hoe verwarrend het kan zijn voor beleggers om economische gegevens te interpreteren. Deze indicatoren kunnen nuttig zijn voor economen, maar ze zijn nogal verwarrend voor de gemiddelde persoon. (Zie ook: De consumentenprijsindex: een vriend voor investeerders.)

Een indicator die met de tijd mee is veranderd

De Producer Price Index (PPI) meet de gemiddelde verandering in de verkoopprijzen die binnenlandse producenten van goederen en diensten in de loop van de tijd ontvangen. In tegenstelling tot de COI meet de PPI prijsveranderingen vanuit het perspectief van de verkoper.

Gelukkig krijgt PPI relatief weinig kritiek van moderne economen en investeerders, al was dat niet altijd het geval. PPI heeft twee praktische doelen in de zakenwereld. Vanuit het perspectief van de consument stelt het economen in staat om de toekomstige richting van CPI te meten. Wanneer de PPI hoog is, zullen de kosten uiteindelijk worden doorberekend aan de kopers, die dus te maken krijgen met inflatoire druk op de gekochte goederen. Bovendien staat PPI, vanuit het perspectief van het bedrijf, toe: prijs van de verkochte goederen te standaardiseren en op historisch niveau te vergelijken.

Het komt neer op

Het interpreteren van economische indicatoren is niet altijd een eenvoudig proces. Net als het kiezen van aandelen, vereist het kennis, vaardigheid, een gedetailleerd begrip van het onderwerp en misschien zelfs een beetje geluk. Economen en investeerders zijn altijd op zoek naar betere informatie, en indicatoren zijn niet uitgesloten om met de tijd mee te gaan, te evolueren om gelijke tred te houden met de wereld om hen heen en de data-investeerders en experts zijn op zoek naar. (Zie ook: Samenvallende en achterblijvende indicatoren gebruiken.)