Winstgevendheidsindex (PI) Regeldefinitie
Wat is de Profitability Index (PI)-regel?
De winstgevendheidsindexregel is een besluitvormingsoefening die helpt evalueren of een project moet worden voortgezet. De index zelf is een berekening van de potentiële winst van het voorgestelde project. De regel is dat een rentabiliteitsindex of ratio groter dan 1 aangeeft dat het project door moet gaan. Een rentabiliteitsindex of ratio onder de 1 geeft aan dat het project moet worden stopgezet.
Belangrijkste leerpunten
- De formule voor PI is de contante waarde van toekomstige kasstromen gedeeld door de initiële kosten van het project.
- De PI-regel is dat een resultaat boven 1 een go aangeeft, terwijl een resultaat onder 1 een verliezer is.
- De PI-regel is een variatie op de NPV-regel.
De winstgevendheidsindexregel begrijpen
De winstgevendheidsindex wordt berekend door de contante waarde van toekomstige kasstromen die door het project zullen worden gegenereerd, te delen door de initiële kosten van het project. Een winstgevendheidsindex van 1 geeft aan dat het project break-even zal zijn. Als het minder dan 1 is, wegen de kosten op tegen de baten. Als het meer dan 1 is, moet de onderneming winstgevend zijn.
Als een project bijvoorbeeld $ 1.000 kost en $ 1.200 oplevert, is het een "go".
PI versus NPV
De winstgevendheidsindexregel is een variatie op de netto contante waarde (NCW) regel. Over het algemeen komt een positieve NPV overeen met een winstgevendheidsindex die groter is dan één. Een negatieve NPV komt overeen met een winstgevendheidsindex die lager is dan één.
Een project dat bijvoorbeeld $ 1 miljoen kost en een contante waarde van toekomstige kasstromen van $ 1,2 miljoen heeft, heeft een PI van 1,2.
PI verschilt in één belangrijk opzicht van NPV: aangezien het een ratio is, geeft het geen indicatie van de omvang van de werkelijke cashflow.
Bijvoorbeeld een project met een initiële investering van $ 1 miljoen en een contante waarde van toekomstige geld rolt van $ 1,2 miljoen zou een winstgevendheidsindex van 1,2 hebben. Op basis van de winstgevendheidsindexregel zou het project doorgaan, ook al was de initiële kapitaaluitgaven vereist zijn niet geïdentificeerd.
PI versus IRR
Intern rendement (IRR) wordt ook gebruikt om te bepalen of een nieuw project of initiatief moet worden ondernomen. Verder uitgesplitst, verdisconteert de netto contante waarde de kasstromen na belastingen van een potentieel project met de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC).
NPV berekenen:
- Identificeer eerst alle inkomende en uitgaande kasstromen.
- Bepaal vervolgens een geschikte kortingspercentage (R).
- Gebruik de disconteringsvoet om de contante waarde van alle inkomende en uitgaande kasstromen te vinden.
- Neem de som van alle huidige waarden.
De NPV-methode laat precies zien hoe winstgevend een project zal zijn in vergelijking met alternatieven. Wanneer een project een positieve netto contante waarde heeft, moet het worden geaccepteerd. Als het negatief is, moet het worden afgewezen. Bij het wegen van meerdere positieve NPV-opties, moeten degenen met de hogere kortingswaarden worden geaccepteerd.
Daarentegen stelt de IRR-regel dat als het interne rendement van een project groter is dan het minimum vereist rendement of de kosten van kapitaal, dan moet het project of de investering doorgaan. Als de IRR lager is dan de kapitaalkosten, moet het project worden stopgezet.