Definitie van op boekhouding gebaseerde stimulans

Wat is een op boekhouding gebaseerde stimulans?

Een op boekhouding gebaseerde beloning is bedoeld om bedrijfsleiders te belonen op basis van prestatiemaatstaven zoals: winst per aandeel en rendement op eigen vermogen. Andere prestatiemaatstaven die bedrijven vaak gebruiken om de prestaties van bestuurders te meten, zijn onder meer de cashflow, het rendement op activa, het bedrijfsresultaat, het nettoresultaat en het totale aandeelhoudersrendement.

Deze veelgebruikte stimuleringsplannen zijn gebaseerd op het idee dat het belangrijkste doel van het bedrijfsmanagement is om de aandeelhouderswaarde op het hoogst mogelijke niveau te brengen.

Op boekhouding gebaseerde prikkels begrijpen

Op boekhouding gebaseerde prikkels belonen uitvoerende managers doorgaans met contanten en bedrijfsaandelen of aandelenopties voor werknemers. In bedrijven van elke omvang vormt de aanmoedigingspremie gewoonlijk een aanzienlijk deel van de beloning van een executive. Bedrijven bepalen jaarlijkse beloningen voor gewone werknemers door formules te gebruiken op basis van de volgende drie componenten:

1. Individueel salarisniveau
2. Bedrijfsbrede prestaties
3. Prestaties van een bepaalde business unit

De exponentiële groei in CEO-compensatie

Boekhoudkundige prikkels zijn al tientallen jaren onderwerp van studie, omdat bedrijven hun definities hebben ontwikkeld van wat commercieel succes is en hoe dit het beste kan worden bereikt. Het afstemmen van de doelstellingen van werknemers en leidinggevenden op die van aandeelhouders op basis van boekhoudkundige maatregelen wordt gezien als een eenvoudig proces voor het bepalen van stimuleringsvergoedingen.

Critici hebben betoogd dat als leidinggevenden steeds meer worden gecompenseerd met bedrijf aandelenincentives, zijn ze aangemoedigd om zich te concentreren op kortetermijneffecten op de aandelenkoers in plaats van langetermijnplanning en algemene bedrijfsstabiliteit. Volgens de Instituut voor economisch beleid, is de beloning van CEO’s tussen 1978 en 2014 met 90 keer zo hoog geweest als het normale loon van werknemers.

Voor- en nadelen van op incentives gebaseerde beloning

Er zijn veel gevallen te maken voor deze praktijk, waaronder de volgende voordelen:

• De bonussen zijn fiscaal aftrekbaar voor het bedrijf dat ze uitbetaalt
• Deze gebeurtenissen verwateren het eigen vermogen niet
• Deze programma's stemmen de belangen van aandeelhouders af op de prikkels van een manager

Aan de andere kant noemen tegenstanders van op incentives gebaseerde beloning veel nadelen aan deze praktijk, waaronder dat feit dat bonusberekeningen zeer complex kunnen zijn omdat compensatieplannen vaak afhankelijk zijn van een veelvoud aan prestaties metingen. Bovendien zijn er veel verschillende soorten beloningen, zoals op aandelen gebaseerde beloningen, beloningen voor de lange termijn en bonussen op korte termijn.

Tegenstanders wijzen eveneens op het feit dat de gebruikte financiële maatstaven niet noodzakelijk veranderingen in de waarde van een bedrijf weerspiegelen. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een aanzienlijke groei van de winst per aandeel laten zien, terwijl het tegelijkertijd de waarde van het bedrijf onder druk zet aandeelhouders, door reële relatieve verliezen (dividend minus kapitaalverliezen), of door negatieve reële rendementen (rendement minus inflatie).

Ten slotte kan het koppelen van het salaris van een leidinggevende aan de prestaties van het bedrijf leiden tot risicovolle beslissingen. Als ze niet slagen, wint de executive misschien geen bonus, maar wordt zijn of haar basissalaris gespaard. Ondertussen kan de aandelenkoers van het bedrijf snel dalen, wat de aandeelhouders schade toebrengt.

[Belangrijk: bonusprikkels motiveren niet noodzakelijk alle stafleden om hun spel op te voeren, vooral degenen die denken dat ze al op volle capaciteit werken.]