Waarom WeWork, snel geld verbranden, geconfronteerd wordt met een dreigende financiële crisis

We werken, het spraakmakende bedrijf voor gedeelde werkplekken waarvan de beursgang is uitgesteld en waarvan de CEO is geweest ontslagen, geld in zo'n snel tempo uitgeven dat het misschien maar genoeg geld heeft om tot de volgende dag mee te gaan de lente. De scherpe daling van het bedrijf, gekenmerkt door het mijden door veel potentiële grote investeerders, zou ook problemen kunnen opleveren voor zijn eventuele IPO met betrekking tot vraag en prijsstelling. Hoewel het op 30 juni $ 2,5 miljard in contanten had, zal WeWork medio 2020 geen geld meer hebben, volgens een gedetailleerd rapport van Bloomberg. Om die reden is het cruciaal dat het bedrijf snel nieuwe bronnen van geld vindt om levensvatbaar te blijven.

Wat dit betekent voor beleggers

WeWork is een van de grootste IPO-gerelateerde debacles in vele jaren. In navolging van de beursintroducties van Uber Technologies, Inc. (UBER) en Lyft, Inc. (LYFT), die beide naar de beurs gingen en hun aandelen zagen kelderen, heeft WeWork een iets andere benadering gekozen. Dit bedrijf, dat ook wordt geteisterd door verliezen, heeft zijn beursgang uitgesteld en zal dat stadium misschien niet eens halen. Per Bloomberg moeten de nieuwe co-CEO's van WeWork, Sebastian Gunningham en Artie Minson, snel substantiële financiering veiligstellen in de vorm van bankleningen en particuliere investeringen. Het bedrijf moet ook zijn uitgaven belemmeren, aangezien het in de eerste zes maanden $ 690 miljoen heeft verloren; analisten verwachten bezuinigingen op duizenden banen. Dit betekent ook dat WeWork zijn aanpak fundamenteel zal moeten veranderen van een strategie van groei tegen elke prijs naar een meer voorzichtige, op winst gerichte strategie.

Bedrijfsmodel wijzigen

WeWork heeft kritiek gekregen vanwege zijn agressieve model, waarin het bedrijf meer dan $ 12 miljard heeft opgehaald om kantoorruimte te verhuren die het inricht en verhuurt aan bedrijven. Terwijl WeWork $ 4 miljard aan inkomende huurbetalingen heeft van huurders met een gemiddelde huurduur van 15 maanden, zal WeWork $ 47 miljard aan toekomstige huurbetalingen verschuldigd zijn over leases van gemiddeld 15 jaar.

De enorme onbalans in het model van WeWork openbaarde zich toen het bedrijf IPO-aanvragen indiende, volgens de De Wall Street Journal. Tussen 2016 en 2018 verviervoudigde het geplaagde bedrijf zijn omzet tot $ 1,82 miljard, terwijl tegelijkertijd de jaarlijkse verliezen opliepen tot $ 1,61 miljard. Het bedrijf verlaagde uiteindelijk zijn waardering, maar dat leidde niet tot nieuwe interesse van investeerders, volgens een ander rapport van de logboek.

Wat is het volgende

Eerder dit jaar beloofde WeWork een kredietfaciliteit van $ 6 miljard, hoewel dat afhankelijk is van het aantrekken van $ 3 miljard aan eigen vermogen. Bij een dalende waardering zou het bedrijf steeds meer aandelen moeten uitgeven om een ​​eigen vermogen van $ 3 miljard te bereiken. Op dit moment, nu het bedrijf in een waanzinnig tempo uitgeeft en er nog steeds grote vragen over een beursgang opdoemen, heeft WeWork een enorme koerswijziging nodig.