Waarom Under Armour geconfronteerd wordt met steilere dalingen?

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is een financiële schrijver en portefeuillebeheerder. Hij en zijn klanten bezitten aandelen van UAA, UA company.)

Under Armour Inc.'s (UAA, UA) het aandeel is de afgelopen 52 weken met ongeveer 35% gedaald en kan op basis van een lezing van de technische grafiek en een analyse van de optiemarkt op het punt staan ​​om nog 15% verder te dalen. Als dat gebeurt, zouden de aandelen van de fabrikant van sportkleding kunnen dalen tot ongeveer $ 11,50.

Het bedrijf zal op 13 februari, voor de opening van de beurs, resultaten bekendmaken. Analisten zijn op zoek naar het bedrijf om aan te tonen dat de omzet stabiel was ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden op $ 1,312 miljard, terwijl de winst naar verwachting zal uitkomen op break-even - een daling van $ 0,23 - volgens Ykaarten. Maar nog belangrijker zijn de vooruitzichten voor het eerste kwartaal, waar analisten verwachten dat de omzet met slechts 1% zal stijgen tot $ 1,13 miljard. (Zie voor meer ook: Waarom Under Armour's Plunge pas is begonnen?.)

Stagnerende omzet

Under Armour heeft zijn inkomsten al een tijdje zien stagneren, en dat is de belangrijkste reden waarom de voorraad zo sterk is gedaald sinds de piek in oktober 2015 van een prijs van rond de $50 per aandeel, naar een prijs van $13,10 op 6 februari – een daling van ongeveer 74%.

UAA-inkomsten (TTM) gegevens door YCharts

Bearish weddenschappen

De stagnerende inkomsten zijn waarschijnlijk de reden waarom handelaren zo bearish zijn over de komende resultaten. De long straddle-optiestrategie is het inprijzen van een stijging of daling van het aandeel van ongeveer 15% ten opzichte van de uitoefenprijs van $ 13,50 die op 16 februari afloopt. Dat zou het aandeel in een handelsbereik van ongeveer $ 11,50 tot $ 15,50 brengen, omdat de kosten om één put en één call te kopen ongeveer $ 2,06 zijn.

(Interactieve makelaars)

Het aantal puts weegt zwaar op tegen de oproepen, met bijna 7.500 openstaande contracten op slechts 1.200 oproepcontracten. Maar met de puts die slechts ongeveer $ 1,05 kosten, is het een zeer kleine inzet met een nominale waarde van slechts $ 750.000.

Kritisch ondersteuningsniveau

De grafiek van Under Armour vertelt ook een verhaal over een aandeel dat waarschijnlijk naar beneden gaat. Het aandeel vertoont een dalende trend sinds het piekte op $ 16,70 eind december, nadat het een gat had opgevuld dat was ontstaan ​​​​de laatste keer dat het bedrijf op 31 oktober resultaten rapporteerde. Als de optie-inzetten correct zijn en het aandeel naar de onderkant van het impliciete lange straddle-bereik zou moeten handelen, zou het aandeel ook kritieke ondersteuning krijgen voor $ 11,50. Mocht de steun niet aanhouden, dan zouden de aandelen nog verder kunnen dalen richting $ 9,50, een daling van bijna 28% ten opzichte van de slotkoers op 6 februari.

De huidige technische en optiemarktvooruitzichten wijzen op een aandeel dat naar beneden lijkt te gaan. Maar als het bedrijf positief verrast wanneer het resultaten rapporteert, zou het aandeel een betekenisvolle stijging kunnen krijgen.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de beheerder van de actief beheerde, long-only thematische groeiportefeuille van het bedrijf. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor de bio van Kramer en de portefeuilles van zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, investeringen of investeringsstrategieën. Beleggingen brengen risico's met zich mee en zijn, tenzij anders vermeld, niet gegarandeerd. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en/of belastingadviseur raadpleegt voordat u een strategie implementeert die hierin wordt besproken. De adviseur verstrekt desgevraagd een overzicht van alle adviezen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.