Waarom Boeing 14% in een steile correctie duikt

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is een financiële schrijver en portefeuillebeheerder.)

Boeing Co.'s (BA) voorraad is 8% gedaald ten opzichte van zijn hoogste punt ooit begin juni. Maar het kan nog erger worden. Het aandeel is klaar om nog eens 6,5% te duiken tot ongeveer $ 320 voor een totale daling van ongeveer 14% vanaf zijn hoogtepunt, waardoor het aandeel in een steile correctie. Dat is een slechte wending van het lot voor een aandeel dat het afgelopen jaar dramatisch beter heeft gepresteerd dan de bredere markt.

Een tegenwind is het vertragen van de winstgroei. Om zeker te zijn, analisten zien de winst stijgen met 42,5% in 2018. Maar dat groeitempo vertraagt ​​tot slechts 16,4% in 2019 en 15,4% in 2020.

Bovendien zijn aandelen niet goedkoop en worden ze bijna 21 keer verhandeld in 2019 inkomsten schattingen, waardoor het aandeel zich aan de bovenkant van zijn historische bereik bevindt.

BA gegevens door YCharts

Technisch zwak

Boeing-aandelen kunnen de komende weken dalen tot ongeveer $ 319,75, waar het de volgende technische kwestie is

ondersteuningsniveau wacht, vanaf de huidige prijs rond de $ 341. De voorraad is mislukt bij weerstand rond de $ 370 en is nu door twee technische ondersteuningsniveaus gedaald op $ 352 en $ 345, a bearish teken. Bovendien, de Relative Strength Index is trending lager, wat suggereert: momentum komt uit de voorraad.

Groei vertragen

De winst van Boeing zal naar verwachting sterk zijn in 2018, waarbij analisten een stijging van meer dan 42% voorspellen. Die aanzienlijke winstgroei zal naar verwachting uitkomen op slechts 4,6% omzetgroei. Het grotere probleem voor Boeing komt in 2019, waarbij de groei naar verwachting aanzienlijk zal vertragen tot slechts 16,4%, terwijl de omzet met 6% stijgt.

Verheven waardering

Fundamentele grafiek gegevens door YCharts

Een ander probleem waarmee Boeing-aandelen worden geconfronteerd, is zijn verheven taxatie. Het aandeel is niet goedkoop tegen de huidige prijs, ondanks de recente terugval. Aandelen worden verhandeld tegen 20,8 keer de winstverwachtingen voor 2019, wat aan de hoge kant van het historische bereik is. Vóór 2017 was het hoogste punt in de P / E verhouding was pas 17. Maar sinds die tijd heeft de P/E-ratio een aanzienlijke mate van meervoudige expansie gekend, vanwege de verwachtingen van een grote groei in 2018. Maar nu de groei vertraagt, kan dat veelvoud vatbaar zijn voor krimp. Bij het aanpassen van de K/W-multiple van Boeing voor het winstgroeipercentage van 2019 van 16,4%, PEG-ratio springt over 1 naar 1.22.

De huidige technische grafiek weerspiegelt mogelijk de zorgen over de vertragende winstgroei in 2019 en kan betekenen dat het aandeel nog verder moet dalen.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de beheerder van de actief beheerde, long-only thematische groeiportefeuille van het bedrijf. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portfolio's. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, investeringen of investeringsstrategieën. Beleggingen brengen risico's met zich mee en zijn, tenzij anders vermeld, niet gegarandeerd. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en/of belastingprofessional raadpleegt voordat u een strategie implementeert die hierin wordt besproken. De adviseur verstrekt desgevraagd een overzicht van alle adviezen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.