Aksjer sett uendelige omveltninger blant handelspolitikk

De handelskrig mellom USA og Kina eskalerer uten ende i sikte, og øker sannsynligheten for at aksjemarkedet blir grepet av høy volatilitet og skarpe stup i overskuelig fremtid, ifølge flere investorer og markedsovervåkere. I de siste månedene har mange av de store bevegelsene i markedet korrelert med ny utvikling i handelskonflikt, eller skiftende forventninger om dens fremtidige forløp og sannsynligheten for rettidig Vedtak.

"Det er mulig vi fortsatt vil se handelsvolatilitet og handelsspenninger helt frem til valget, fordi det er en sterk politisk posisjon," sa David Kelly, global sjef. strateg hos JPMorgan Asset Management, fortalte Wall Street Journal. I et bearish tegn for tekniske analytikere, begge S&P 500 Index (SPX) og Dow Jones Industrial Average (DJIA) dyppet under sine 50 dager glidende gjennomsnitt tidligere denne uken. Begge indeksene har imidlertid holdt seg over gjennomsnittet på 200 dager, og S&P flyttet like over 50-dagers gjennomsnittet tidlig på ettermiddagen torsdag, som beskrevet i diagrammet nedenfor.

Betydning for investorer

Et positivt teknisk tegn er at i tillegg til at S&P 500 som helhet er over 200-dagersflyttingen gjennomsnittlig, så er 58% av aksjene som utgjør det, per analyse av Dow Jones Market Data sitert av Tidsskrift. Selv om dette er over 39% -tallet ved utgangen av 2018, er det likevel sterkt under det siste høydepunktet på 73% som ble nådd i april.

Som nylig bevis på hvordan handelssituasjonen raser på markedene, falt aksjene mandag etter at Kina kunngjorde toll på rundt 60 milliarder dollar import fra USA, deretter samlet i flere dager etter at president Trump indikerte at en handelsavtale vil bli forfalsket "når tiden er riktig", som sitert av Tidsskrift. Noen investorer regner med at Trump langt fra er ferdig med handlinger på tariffer, handel og proteksjonisme, noe som betyr at disse vil forbli store politiske spørsmål, og dermed store aktører i aksjekursene, fra nå til 2020 -valget.

For å øke usikkerheten om handel, er det muligheten for at tollene som Trump pålegger, for eksempel på alt importert stål og på forskjellige import fra Kina, er sannsynligvis et permanent proteksjonistisk trekk, og ikke bare forhandlingsflis i handelsforhandlinger, ifølge en detaljert analyse i New York Times. USA har nå en handelsveid gjennomsnittlig tariff på 4,2%, ifølge Torsten Slok, sjeføkonom i Deutsche Bank Securities, ifølge Times. Dette er høyere enn hver av de seks andre G-7 industrialiserte nasjoner, mer enn det dobbelte av tallene for fem av de seks, og enda høyere enn de fleste fremvoksende markeder land, inkludert Kina og Russland.

Denne uken vil investorer være ivrige etter å se om Trump gjør godt med tidligere trusler om å innføre globale biltakster, noe som kan ødelegge det korte oppmøtet i aksjer. Dette trekket har trukket kritikk fra både bilprodusenter og policyanalytikere, og vil også øke bilprisene til forbrukerne kraftig.

Ser fremover

Omveltning som følge av handelskrig kan se godartet ut hvis prognosen for en fremtredende langtidsbjørn er korrekt. Albert Edwards, medsjef for global strategi på investeringsbank firmaet Societe Generale, sier at markedene er på vei mot en finansiell og økonomisk "istid". Under det scenariet, et alvorlig angrep deflasjon vil sende amerikanske og europeiske obligasjonsrenter og aksjekurser krasj. Edwards sier opplevelsen av Japan etter sin kreditt boble burst på slutten av 1980 -tallet er malen for hans fryktelige scenario.