Exxon Mobil (XOM) Option Traders Bearish Etter inntjening

Etter Exxon Mobil Corporation (XOM) rapporterte at den hadde slått analytikernes forventninger til finanspolitikken resultat for andre kvartal, handler handlere med opsjoner som antyder at de tror aksjekursen vil falle lavere i fremtiden. Dette kan være overraskende med tanke på inntjeningslånet og at XOM -aksjene steg mindre enn 1% dagen etter inntjeningen og en dag etter det.

Exxon Mobil rapporterte fortjeneste per aksje (EPS) på 1,10 dollar og en omsetning på 67,7 milliarder dollar, og slo analytikernes spådommer som krever EPS på 0,96 dollar og en omsetning på 61,1 milliarder dollar. Før kunngjøringen hadde investorene beholdt aksjekursen i Exxon Mobil i et gjennomsnitt, med et høyt forhold på samtale alternativer i åpen interesse.

Opsjonshandelsvolum indikerer at handelsmenn hadde kjøpt samtaler og solgt setter; opsjonsaktivitet etter inntjening tyder imidlertid på at handelsmenn ikke er sikre på XOMs aksjekurs fremover. Det er fordi prisaksjonen ikke har klart å bryte motstand og har forblitt midt i volatilitetsområdet, like under 20-dagers

glidende gjennomsnitt, mens opsjonsaktivitet innebærer at handelsmenn kjøper putter og selger samtaler.

Opsjonshandel er bokstavelig talt et spill på markedets sannsynligheter - et spill gjort av handelsmenn som i gjennomsnitt er bedre informert enn de fleste investorer. Nøkkelen til å maksimere innsikten i opsjonshandelsaktivitet er å forstå konteksten der prisbevegelsen fant sted. Diagrammet nedenfor illustrerer kurshandlingen for XOMs aksjekurs pr. 6, som illustrerer oppsettet etter resultatrapporten.

Nåværende trender

I en måneders trend med aksjen falt aksjekursen fra det høyeste punktet i denne perioden i begynnelsen av juli, og falt til lavekstremiteten til volatilitetsområdet i midten av juli, før stenging i mellomområdet, avbildet av de tekniske studiene om dette diagram.

Disse studiene er dannet av 20-dagers Keltner Channel indikatorer. Disse skildrer prisnivåer som representerer et multiplum av Gjennomsnittlig True Range (ATR) for aksjen. Denne matrisen bidrar til å markere måten prisen har falt fra den midterste delen av dette området til de nedre grensene, før den stiger tilbake mot mellomområdet. Dette kursbevegelsen fra XOM -aksjer innebærer at investorer har vurdert XOM -verdien til et lavere nivå fremover.

Chart watchers kan innse at handelsmenn uttrykte pessimisme ved å gå inn i inntjening, basert på prisutviklingen for XOM som stengte under 20-dagers glidende gjennomsnitt. Chart watchers kan også danne seg en oppfatning av investorens forventninger ved å ta hensyn til detaljhandelsdetaljer. Før kunngjøringen så det ut til at handelsmenn ventet at XOM -aksjer ville bevege seg oppover etter inntjening.

Handelsaktivitet

Den siste aktiviteten til opsjonshandlere innebærer at de vurderer XOM -aksjer overvurdert og har kjøpt salgsopsjoner som et veddemål om at aksjen vil stenge innenfor boksen som er vist i diagrammet mellom i dag og august. 20, neste måned utløpsdato for alternativer. Den røde rammen representerer prisen som selgere av salgsopsjoner tilbyr. Det innebærer en 67% sjanse for at XOM -aksjer vil stenge innenfor dette området eller senkes innen august. 20. Så selgere er bare mildt bearish. Kjøperne snapper imidlertid opp denne prisen, noe som tyder på at kjøpere anser disse alternativene for underpriset. Siden prisen bare innebærer en 33% sjanse for at prisene kan stenge under denne røde boksen, ser det ut til at kjøpere er villige til å ta de lange oddsene.

Det er viktig å merke seg at åpen interesse i august. 6 inneholdt over 923 000 anropsalternativer sammenlignet med over 592 000 salgsopsjoner, noe som demonstrerer skjevheten som alternativkjøpere hadde, da handelsmenn foretrakk samtaler fremfor putter med en anstendig margin. Dette innebærer normalt at opsjonshandlerne forventer prisbevegelser oppover. Etter inntjening har volatiliteten redusert dramatisk, men antall kjøpsopsjoner i den åpne interessen økte, og antallet salgsopsjoner forble forhøyet. Dette signaliserer at anropsalternativer selges, i stedet for å kjøpes, og skaper en bearish følelse.

For streikene på pengene og et trinn i begge retninger, overgår anropsvolumet langt settet volum. Volumet for out-of-the-money call option synker med en noe raskere hastighet enn out-of-the-money put volume, som vil bety at flere tradere tror at XOM -aksjekursene vil falle enn de som tror aksjekursene vil stige. Det skal imidlertid bemerkes at underforstått volatilitet av dette kjøpsopsjonsvolumet synker også, noe som indikerer at kjøpsopsjoner, mens de handles i store volumer, selges mer enn kjøpes.

De lilla linjene på diagrammet genereres av en 10-dagers Keltner Channel-studie satt til fire ganger ATR. Dette tiltaket har en tendens til å skape sterkt korrelerte regioner med sterke Brukerstøtte og motstand i prisaksjonen. Disse regionene vises når kanallinjene gjør en merkbar sving i løpet av de tre foregående månedene.

Nivåene som svingene markerer er merket i diagrammet nedenfor. Det som er bemerkelsesverdig i dette diagrammet er at samtale- og put -prisene er i så stor forskjell med god plass til å løpe høyere. Dette antyder at opsjonskjøpere ikke har en sterkere overbevisning om at prisen beveger seg lavere i ukene etter rapporten. Selv om investorer og opsjonshandlere forventet positiv bevegelse fra rapporten, flyttet aksjekursen seg lengre nedover enn den gjorde etter den siste resultatrapporten.

Disse støtte- og motstandsnivåene viser et stort utvalg av støtte og motstand for priser. Som et resultat er det mulig at det kan bli et stort trekk i begge retninger i nær fremtid. Etter den forrige inntjeningsmeddelelsen steg XOM -aksjene 2,7% dagen etter og fortsatte å stige uken etter. Investorer kan forvente et motsatt prisstigning i uken etter denne kunngjøringen. Med mye plass i volatilitetsområdet kan aksjekursene stige eller falle mer enn forventet på kort sikt; Imidlertid er det mer plass i volatilitetsområdet for å støtte et skritt til oppsiden.

Innpakning

Exxon Mobil slo analytikernes forventninger til både EPS og inntekter. Det var bemerkelsesverdig at handelsmenn og investorer virket uinspirerte av kunngjøringen, og beholdt aksjekursen i den midterste delen av volatilitetsområdet, ettersom prisen ennå ikke har brutt det 20 dagers glidende gjennomsnittet siden tidlig Juli. Opsjonshandlere ser ut til å selge samtaler og kjøpe putter, noe som gir en bearish utsikt. Denne aktiviteten gir imidlertid mer plass i volatilitetsområdet for et kursoppgang i aksjen i fremtiden.