Hvordan tjener Robinhood penger? Et overblikk

Robinhood Markets Inc. er en finansiell teknologi (fintech) selskap som driver en online rabattmegler som tilbyr provisjonsfri handel. Det gir en nett- og mobilbasert plattform for finansielle tjenester som lar brukerne investere i og handle aksjer, børshandlede midler (ETFer), opsjoner og amerikanske depotkvitteringer (ADR). Det lar også brukere investere i visse kryptokurver basert på deres geografiske plassering. Selskapet tjener penger gjennom betaling for ordreflyt, premium medlemsavgifter, aksjelån, renter på uinvesterte kontanter, vekslingsgebyrer knyttet til debetkortet og andre mindre inntekter bekker.

Etter å ha kunngjort en konfidensiell børsnotering 23. mars 2021, sendte Robinhood inn en S-1-registrering til SEC 1. juli 2021. 19. juli 2021 endret den S-1 for å kunngjøre at den ville selge 52,4 millioner aksjer med grunnleggerne og finansdirektør som skulle selge ytterligere 2,6 millioner for totalt 55 millioner. Robinhood ble offentliggjort for $ 38 per aksje, noe som ga den en verdsettelse på 32 milliarder dollar. Aksjene notert under tickeren "HOOD" på Nasdaq. Robinhood forventer at børsnoteringen vil øke om lag 2 milliarder dollar, muligens så mye som 2,3 milliarder dollar hvis greenshoe -alternativet utøves.

Robinhood står overfor betydelig konkurranse fra andre rabattmegler, nye og etablerte fintech -selskaper, banker, kryptovaluta børser, kapitalforvaltningsfirmaer og teknologiplattformer. Noen av de største konkurrentene inkluderer Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanleys (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MYNT), Square Inc. (SQ), og River Financial Corp. (RVRF).

Robinhood's Financials

I sitt nylig innsendte S-1-skjema ga Robinhood økonomiske resultater for 1. kvartal i regnskapsåret 2021 (FY), tremånedersperioden som ble avsluttet 31. mars 2021. Selskapets nettotap økte til 1,4 milliarder dollar fra 52,5 millioner dollar i fjoråret. Imidlertid mer enn firedoblet inntektene for kvartalet til $ 522,2 millioner. Nettotapet ble hovedsakelig drevet av en engangsavgift på 1,5 milliarder dollar, ikke-kontant, knyttet til en mark-to-market endring i virkelig verdi av konvertible sedler og garantere byrde.

Robinhoods nettokumulative finansierte kontoer, en sentral beregning som måler antall kontoer som brukere gjorde et første innskudd eller pengeoverføring i løpet av en bestemt periode, økte med 150,0% fra år til år (ÅÅÅ) til 18 millioner i 1. kvartal i 2021.

Selskapet ga også resultater for FY 2020, avsluttet desember. 31, 2020. Robinhood oppnådde en nettoinntekt på 7,4 millioner dollar, en betydelig snuoperasjon fra nettotapet på 106,6 millioner dollar som ble rapportert året før. Årlig omsetning steg 245,5% fra året før til $ 958,8 millioner.

Robinhoods forretningssegmenter

Robinhood driver og rapporterer sine økonomiske resultater som et forretningssegment. Imidlertid gir den en fordeling av inntektene i følgende kategorier: transaksjonsbaserte inntekter; netto renteinntekter; og andre inntekter. Vi ser nærmere på disse inntektskategoriene nedenfor.

Transaksjonsbaserte inntekter

Robinhood genererer transaksjonsbaserte inntekter ved å dirigere brukernes bestillinger for alternativer, aksjer og kryptokurver til markedsmakere, en prosess kjent som betaling for ordreflyt (PFOF).Meglerforetak som bruker PFOF mottar en liten betaling som kompensasjon for å rette ordre til en bestemt markedsfører. Betalingen er vanligvis bare brøkdeler av en krone per aksje, men kan være en betydelig inntektskilde for selskaper som har et stort antall ordrer. PFOF er en viktig grunn til at Robinhood er i stand til å tilby trading uten kommisjoner. Robinhoods transaksjonsbaserte inntekter økte med 339,6% til 420,4 millioner dollar i første kvartal 2021, og sto for mer enn 80% av selskapets omsetning.

Netto renteinntekter

Robinhood genererer netto renteinntekter (renteinntekter minus renteutgifter) på verdipapirutlånstransaksjoner. Det opptjenes også renter på marginlån til brukerne, og renteutgifter påløper i forbindelse med selskapets revolverende kredittfasiliteter.Netto renteinntekter økte 160,2% til 62,5 millioner dollar i første kvartal 2021, som utgjør omtrent 12% av Robinhoods totale omsetning.

Andre inntekter

Robinhoods andre inntektskilder består hovedsakelig av medlemsavgifter for Robinhood Gold. Robinhood Gold er en betalt abonnementstjeneste som tilbyr brukerne premiumfunksjoner, inkludert forbedret øyeblikkelig tilgang til innskudd, faglig forskning, Nasdaq nivå II markedsdata og tilgang til margininvestering for godkjent brukere. Andre inntekter inkluderer også proxy -rabatter og diverse brukergebyrer.Inntektene fra disse kildene økte med 396,5% til 39,2 millioner dollar i første kvartal 2021, og sto for nesten 8% av selskapets omsetning.

Robinhoods siste utvikling

I begynnelsen av juni 2021 kunngjorde SEC at den gjennomførte en bred undersøkelse av markedsstrukturen etter meme-trading-vanviddet tidligere i år som drev aksjekursene til selskaper som GameStop Corp. (GME) og AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) til astronomiske nivåer. SEC vil være spesielt oppmerksom på PFOF -prosessen der handelsordrer fra individuelle investorer dirigeres meglerfirmaer til off-exchange, høyhastighetshandlere kjent som grossister, for eksempel Citadel Securities LLC og Virtu Financial Inc. (VIRT). Disse valutahandlerne må tilby priser som er minst like gode som det nasjonale beste tilbudet, som er det som tilbys av de offisielle børsene. Men med et økende antall handler som skjer utenfor de offisielle børsene, er SEC det bekymret for mangel på åpenhet om prisene som valutahandlere tilbyr sine kunder.

SEC -leder Gary Gensler, som nylig overtok som sjef for SEC i april, har vært sterkt kritisk til PFOF. Han og andre kritikere av PFOF mener at praksisen skaper en interessekonflikt for meglerhus, fordi den stimulerer dem å sende kundeordre til høystbydende i motsetning til market maker som tilbyr de beste prisene eller raskeste utførelsen. SECs plan om å gjennomgå PFOF har ført til spekulasjoner om at praksisen kan forbys. Robinhood bemerket i sitt nylig innleverte S-1-skjema at forbudet mot PFOF er en risiko for forretningsmodellen og vil ha en betydelig innvirkning på driften.