Hva du skal se etter i SEC Bitcoin ETF -beslutning

For mange i kryptovaluta fellesskap, aug. 10 kan ikke komme raskt nok. Det er datoen som U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) har tilbudt så tidlig som mulig dato for en avgjørelse angående det siste store forslaget om en bitcoin børshandlet fond (ETF). Det New York-baserte investeringsforvaltningsselskapet VanEck har foreslått a bitcoin-koblet ETF -kjøretøy sammen med sin partner, SolidX. Mens SEC har avvist tidligere forsøk på å lansere kryptokurrency -ETFer (Winklevoss -brødrenes bitcoin ETF ble skutt ned ved to forskjellige anledninger), har analytikere hevdet at VanEcks produkt er annerledes. I denne artikkelen vil vi undersøke hva som skiller dette prosjektet fra hverandre og hva du skal se etter når SECs beslutning blir offentlig.

Bakgrunnen for ETF

VanEck først begynte utviklingen av bitcoin ETF for omtrent tre år siden, ifølge en rapport fra CoinDesk. SolidX, et eget fintech selskapet, begynte å jobbe med sin egen bitcoin ETF samtidig. Partnerskapet mellom VanEck og SolidX ble kunngjort bare i juni 2018, men det har ført til at det har inspirert tillit til prosjektet.

Gabor Gurbacs, direktør for digital eiendelstrategi for VanEck, antyder at selskapet hans har "tatt opp markedsstrukturproblemer", og legger til at "dette er en mulighet for regulatorer til å bringe bitcoin under eksisterende rammer og beskytte investorer. "Gurbacs hevder at et viktig skille mellom VanEcks produkter og tidligere innsats med bitcoin -ETFer er at dette fondet "er et forsikret produkt." Dette betyr at de fysiske bitcoins som støtter aksjene i fondet vil bli dekket i tilfelle "tyveri og hack og tap av alle sorterer. "

Hvorfor er dette potensielt en slik spillendrende forskjell? SEC har tidligere indikert at den er bekymret for stabiliteten og sikkerheten til kryptokurrencymarkedet, med Mulighet for tyveri, svindel og prismanipulasjon viser seg til syvende og sist å være for risikabelt for å tillate foreslåtte ETF -produkter å nå investorer. Støtte for bitcoin -beholdningene som støtter ETF kan være et avgjørende skritt for å skape tillit blant regulatorer. (Se også: Grunner til at en Bitcoin ETF kan komme snart.)

Investorscreening

For Phil Bak, tidligere administrerende direktør i New York Stock Exchange og nå administrerende direktør i Exponential ETFs, er nøkkelen til VanEcks produkt noe helt annet. Bak mener at VanEck og SolidX har laget en genial metode for å luke ut ikke-akkrediterte investorer. "De har kunngjort at de kommer til å sette prisen til 200 000 dollar," forklarer han, "noe som betyr at du ikke kan kjøpe en brøkdel. Det betyr at det minimale nominelle beløpet som en investor kan sette inn i bitcoin -fondet vil være $ 200 000, som betyr at per definisjon er alle som handler med fondet en akkreditert investor. "Således er ETF spesifikt fokusert på institusjonelle investorer, med Gurbacs som bekrefter like mye. (For mer, se: Tre forskjeller mellom Bitcoin ETF og Commodity ETF.)

SEC -avgjørelsen

I skrivende stund har partnerskapsbørsen (Cboe BZX Exchange i dette tilfellet) begjært en "regelendring" med SEC som et middel for å inkludere fondet i sine noteringer. Etter forslaget og en åpen kommentarperiode kan SEC gjøre noen av flere ting allerede på fredag. For det første kan den enten godkjenne eller nekte søknaden direkte. En blank godkjenning blir sett på som svært usannsynlig av de fleste analytikere og til og med utviklerne av selve produktet. SEC kan også slå avgjørelsen nedover veien og si at den trenger mer tid til å gjennomgå. SEC har allerede gjort dette med flere andre bitcoin ETF -forslag de siste månedene.

Kanskje det beste rimelige resultatet for tilhengerne av VanEck ville være en godkjenning fra SEC det skyver deretter begjæringen over til divisjonen for bedriftsfinansiering for å godkjenne samarbeid selskaper. Gurbacs forklarte at VanEck-teamet er forberedt på en lang frem og tilbake. "Jeg tror at det de fleste ikke forstår er at det er en formell prosess der du går frem og tilbake med regulatorene... de kan si, 'hei, la oss jobbe med dette temaet som pris,' og de vil ringe oss og vi vil se på indeksene våre. "

For de som ser på prosessen utenfra, er en nøkkel ikke å anta det verste hvis produktet ikke er godkjent engros i begynnelsen. Med tanke på at denne godkjenningsprosessen ikke har skjedd før, kan det ta mange måneder. Hvis den fortsetter å utvikle seg uten direkte avvisning, er det alene et lovende tegn. (For ytterligere lesing, sjekk ut: SEC vurderer regelendring for å tillate Bitcoin -ETFer.)