Teknologiaksjer har dominert rallyet i juni

Store bevegelser

I et marked som har blitt negativt påvirket av så mye geopolitisk usikkerhet, er det utrolig hvor konsekvent ytelsen til teknologisektoren har vært. Det er en investeringsstrategi som bygger på det samme prinsippet som finnes i Newtons første bevegelseslov - et objekt i bevegelse har en tendens til å forbli i bevegelse, og et objekt i hvile har en tendens til å bli i ro med mindre det påvirkes av en ekstern makt.

Denne strategien kalles momentuminvestering. Når du investerer i fart, ser du etter sektorene og aksjene som gjør det bra, og du legger pengene dine i dem sektorer og aksjer med forventning om at de vil fortsette å gjøre det bra i fremtiden med mindre det blir påvirket negativt nyheter.

En måte å finne ut hvilke sektorer og aksjer som gjør det bra, er å gjennomføre en relativ styrke analyse. Dette er en øvelse der du sammenligner hvor godt en sektor eller aksje har gjort det tidligere sammenlignet med andre sektorer eller aksjer eller med en bred indeks, som S&P 500. Du har sett meg gjøre dette flere ganger i Chart Advisor når jeg viser den relative ytelsen til S & P -aksjesektorer.

For eksempel, hvis du ser på det første sektorsammenligningstabellen nedenfor, vil du se at teknologisektoren (limegrønn linje) - som representert av Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - har vært den klare vinneren på Wall Street siden markedet trakk seg tilbake i februar 2016.

Når man vet dette, bør det ikke komme som en overraskelse at sektoren med best resultater siden markedet begynte å ta seg opp igjen 4. juni har vært teknologisektoren. Du kan se dette i det andre sektorsammenligningstabellen nedenfor der XLK (limegrønn linje) går langt høyere.

Selvfølgelig har teknologisektoren opplevd like mye volatilitet som de andre sektorene på Wall Street as handelskrig retorikk har blusset opp og avkjølt, og ettersom trusler om tariffer har materialisert seg over natten og forsvunnet like raskt, men teknologisektorens ytelse har vært konsekvent.

Med mindre noe endrer seg fundamentalt i utsiktene for amerikansk økonomi, ville jeg ikke bli overrasket over å se denne trenden fortsette.

S&P 500

S&P 500 har stoppet like over førstnevnte motstandsnivå som dannet høyre skulder av indeksen hode og skuldre bearish reverseringsmønster. Dette nivået fungerer for øyeblikket som Brukerstøtte, men det holder knapt.

I to strake dager har bullish tradere på Wall Street prøvd å presse S&P 500 høyere, bare for å se indeksen falle før lukkeklokken. Det ser ut til at vi ser et annet klassisk eksempel på det gamle ordtaket, "Kjøp ryktet. Selg nyheten. "

I forrige uke kjøpte handelsmenn hånden ut i påvente av at Trump -administrasjonen ikke ville pålegge toll på Mexico og Federal Open Market Committee (FOMC) ville begynne å forberede seg på å redusere rentene.

Nå som president Trump har bestemt seg for ikke å innføre toll og flere medlemmer av FOMC har uttalt at de vurderer rentekutt, begynner handelsmenn å ta noe av forrige ukes overskudd fra bord.

Les mer:

Hvorfor videospillbeholdninger kan trives midt i markedets uro

Hvorfor tekniske aksjer stiger i raskeste tempo på 7 år kan flamme ut

Beyond Meat Stock Tumbles After Analyst Nedgradering

Risikoindikatorer - United Technologies og Raytheon

Fusjoner og oppkjøp (M&A) er vanligvis et bullish tegn på Wall Street. De signaliserer at bedriftsledelsen mener at de økonomiske utsiktene og de "synergistiske fordelene" ved fusjonen eller oppkjøpet er sterke nok til å oppveie risikoen som følger med arbeidet.

Vanligvis, ved et oppkjøp, vil aksjen i den overtagne virksomheten (selskapet som kjøpes) hoppe høyere, og aksjen til erververen (selskapet som kjøper) vil falle på kunngjøringen. Den overtagne aksjen hopper vanligvis fordi erververen ofte betaler en premie for ervervet. Erververens aksje faller vanligvis fordi handelsmenn blir nervøse for den ekstra risikoen - og ofte gjelden - erververen tar på seg.

Når det gjelder fusjoner, er resultatene til de relaterte aksjene avhengig av hvordan avtalen er strukturert. Ofte vil et av selskapene bli sett på som å få størstedelen av fordelene med transaksjonen, og selskapets aksjekurs vil stige.

Interessant nok, når det gjelder United Technologies Corporation (UTX) fusjon med Raytheon Company (RTN), faller begge aksjene. Dette forteller meg at handelsmenn ikke har tillit til at "synergier"skissert av de to ledergruppene vil materialisere seg på en meningsfull måte.

Å se dette er viktig ikke bare når det gjelder de fremtidige resultatene til disse to aksjene, men også når det gjelder investorstemning. Tradere som er sikre på markedets fremtid, elsker "synergier" og pleier å betale en premie for dem. Det faktum at de ikke betaler en premie for disse "synergiene", forteller meg at vi har en lang vei å gå før vi styrker bullish tradersentiment på Wall Street.

Les mer:

Fusjoner vs. Oppkjøp: Hva er forskjellen?

De fem største oppkjøpene i historien

Nøkkelspillere i fusjoner og oppkjøp

Aksjekursutvikling i United Technologies Corporation (UTX)

Aksjekursutvikling i Raytheon Company (RTN)

Bottom Line - Forsiktig optimisme

Tradere fortsetter å utvise forsiktig optimisme når de nærmer seg det amerikanske aksjemarkedet. De er optimistiske om de bullish effektkuttkuttene og en mulig økning i geopolitisk stabilitet kunne ha på markedene, men de fokuserer forsiktig den optimismen på fundamentalt sterke selskaper.

Traders jakter ikke langskudd for øyeblikket. De vil bare ha de sikre tingene.

Les mer:

Hvorfor General Motors kan være Robotaxi -kongen

Vil nye SEC -forskrifter endre noe for detaljhandelsinvestorer?

Lær det grunnleggende om investering

Liker du denne artikkelen? Få mer etter registrere seg for Chart Advisor -nyhetsbrevet.