7 aksjer som går fort forbi markedet
Som renter stige, høyt utnyttet selskapene ser sine fortjenestemarginer klemt. Derimot aksjene i selskaper med sterke balanser allerede er bedre enn sine høyt gjeldsfulle jevnaldrende med 8 prosentpoeng år-til-dato, ifølge forskning fra Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Sterke balansebeholdninger har historisk sett utført det bedre svake balanseaktier under miljøer med stigende innflytelse, sier Goldman i sin siste U.S. Weekly Kickstart -rapport. De legger til, "Sterke balansebeholdninger ser ut til å være forutgående for om økonomisk vekst forblir sterk eller vakler. "Dette er den første av to artikler som Investopedia vil vie til Goldmans rapport.
Blant de 50 aksjene i Goldmans Strong Balance Sheet Basket er Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH), og Texas Instruments Inc. (TXN). Goldmans funn er spesielt betimelige, gitt at Federal Reserve forventes allment å annonsere nok en rentestigning onsdag.
| Lager | YTD Gain |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| Intuit | 31% |
| MasterCard | 32% |
| ANSYS | 16% |
| Kunnskapsrik | 9% |
| Texas Instruments | 14% |
| Median S&P 500 lager | 2% |
Kilde: Goldman Sachs; data til og med 7. juni.
Metodikk
Goldman analyserte aksjene i S&P 500 Index (SPX) ved å beregne Altman Z-score for hver, en beregning som kombinerer avlesningene fra fem økonomiske forhold for å forutsi sannsynligheten for konkurs. Standard tolkning av disse dataene er at aksjer med score på 3.0 eller mer sannsynligvis ikke vil gå konkurs. Median aksjen i S&P 500 har en score på 3,4, median aksjen i Goldmans Strong Balance Sheet Basket har en score på 9,0, og de syv aksjene som er oppført ovenfor, har score fra 10,1 for Cognizant til 23,0 for Skyworks.
Fed: 'Mye mer hawkisk'
Goldmans økonomer forventer at Federal Reserve Board vil øke Fed Fonds Rate med 25 basispunkter onsdag, til et målområde på 1,75% til 2,00%. De merker at terminsmarkedet tildeler allerede en 91% sannsynlighet for denne rentestigningen.
Fremover tror de imidlertid at den "forventede Fed -turstien er mye mer haukisk enn futuresmarkedet prissetting. "Fremtidsmarkedet regner med at Fed vil øke rentene en gang til i 2018 etter denne uken, og to ganger inn 2019. Goldman, derimot, prosjekterer ytterligere to fotturer i 2018 etter denne uken, og fire i 2019. De baserer denne prognosen på deres observasjon av strammere økonomiske forhold per fem sentrale finansielle indikatorer: stigning gir på 10-årig amerikansk finansnota, en styrking av den amerikanske dollar, utvidelse kredittspredninger, et fall i aksjekursene og Feds beslutning om å heve renten i mars.
Sterk balanse og sterk vekst
For median S&P 500 -selskapet, netto gjeld til EBITDA -forhold er på det høyeste nivået på rekord, finner Goldman. På bakgrunn av historisk lave renter utnyttet selskaper med svake balanser billig finansiering og utkonkurrerte sine mindre gjeldende rivaler. "Siden januar 2017 har imidlertid selskaper med sterke balanser prestert bedre," skriver Goldman og legger til: "Vi forventer at den siste trenden vil fortsette etter hvert som pengepolitikken normaliserer seg."
Hvis den økonomiske veksten bremser, noe som fører til en langsommere rentestigning, bemerker Goldman at svake aksjer i balansen likevel vil ha fallende rentedekningsforhold. Derimot skriver vi: "Tidligere har periodene med den sterkeste sterke balanseutviklingen skjedd sammen med avtagende økonomisk vekst og svak egenkapital. avkastning. "Dessuten legger de til," I motsetning til historien er mange av selskapene med de sterkeste balansen i dag også de selskapene med de sterkeste vekst."
Den andre historien om dette emnet vil vises i Investopedia onsdag 13. juni.