Microsoft får gevinster ved å kjøpe nye virksomheter: Bulls

Aksjer av eldre tech titan Microsoft Corp. (MSFT), allerede opp 13,3% år-til-dato (YTD) og nesten 50% i løpet av de siste 12 månedene, sammenlignet med S&P 500's gevinst på 18% i samme periode, er klar til å stige høyere med fortsatt styrke i foretaksutgifter, ifølge et team med okser på gaten. (Se også: Microsoft vil slå $ 1 billion innen 2019: Canaccord.)

På mandag løftet Deutsche Bank sitt prismål på aksjer i Redmond, Washington-baserte selskap fra $ 115 til $ 120, noe som gjenspeiler omtrent 24% opp ned fra tirsdag morgen til $ 96,90.

Det positive notatet kommer etter at Deutsche Banks Karl Keirstead besøkte det 43 år gamle teknologiske pionerens hovedkvarter, der ledere møtte en gruppe investorer i forrige uke. Han indikerte at han forlot møtet mer optimistisk om selskapets muligheter, spesielt som hovedmottaker av en "treårig supersyklus" i kjøp av bedrifter, og ikke bare cloud computing bruk, som rapportert av Barron's.

Tilfredshet Azured

Analytikeren, som vurderer MSFT til

kjøpe, skrev at ledelsen prydet firmaets "hybrid cloud" -tilnærming, eller dets evne til å støtte både lokale datasentre og offentlig skyberegning med Azure. Keirstead bemerket også at ledere sa at de ville tillate kunder å kjøpe en unik lisensiering av serverprodukter, der de kan betale for datasenterlisensen og deretter flytte den over til Azure. "Dette innebærer at a) Azure-rabatter kan være større enn det vi/investorer ser ved å overvåke listepriser per enhet og b) linjene mellom Microsofts Azure og lokale produktproduktvirksomheter på stedet utvisker noe, "skrev Deutsche analytiker.

Keirstead applauderte også Microsofts "Azure Stack" -taking, som han mener bidrar til å differensiere tjenesten mot ledende offentlig skyspiller Amazon.com Inc. (AMZN) med Amazon Web Services (AWS) og Alphabet Inc. (GOOG) Google Compute Cloud. Mens kundene angir "veldig store Azure -avtaler", foreslår Deutsche at plattformen fortsatt er i sine tidlige dager, og siterer en kilde utenfor selskapet som indikerte at "forestillingen om at Azure nå er omtrent 1/3 på størrelse med AWS (basert på våre estimater) føltes" høy. "" (Se også: Amazon formørker Microsoft i markedsverdi: En første.)

Digital transformasjon

Mens over 90% av virksomhetens arbeidsmengder forblir på stedet, har "ønsket om å modernisere" infrastrukturen nå større enn alle drag fra overgangen til den offentlige skymodellen, skrev Keirstead. Hvis ideen om en treårig supersyklus i IT-utgifter til bedrifter "til og med er eksternt ekstern, kan dette nåværende samlingen i enterprise tech-aksjer ha god plass til å fortsette."

Han ser på andre positive drivere som de nylig vedtatte GOP -selskapsskattelettelsene, som han sier bør sive ned til IT -utgifter, midt i bakgrunnen for en forbedret økonomi etter lavkonjunkturen 2008–09 som forårsaket "anemiske" utgifter til bedriftens IT for år.

"Teknologi blir virkelig et større konkurransevåpen, vollgrav og produktivitetsspak i mange bransjer (motiverer mange til 'digital transformasjon') ", skrev Keirstead, som ser utsiktene for en gjenopplivning i IT -utgifter for bedrifter som rettferdiggjørende for programvareaksjeres høyeste verdivurdering multipler.