Definisjon av pengemarkedsavkastning

Hva er pengemarkedsavkastningen?

Pengemarkedsavkastningen er renten som opptjenes ved å investere i verdipapirer med høy likviditet og løpetider på mindre enn ett år som f.eks. omsettelige innskuddsbevis, Amerikanske statskasseveksler og kommunale sedler. Pengemarkedsavkastningen beregnes ved å ta avkastningen på beholdningsperioden og multiplisere den med et 360-dagers bankår delt på dager til forfall. Det kan også beregnes ved hjelp av en bankavkastning.

Pengemarkedsavkastningen er nært knyttet til CD-ekvivalent avkastning og obligasjonsekvivalent avkastning (BEY).

Forstå pengemarkedsavkastningen

De penge marked er den delen av de bredere finansmarkedene som omhandler svært likvide og kortsiktige finansielle verdipapirer. Markedet knytter låntakere og långivere som ønsker å handle i kortsiktige instrumenter over natten eller i noen dager, uker eller måneder, men alltid mindre enn et år.

Aktive deltakere i dette markedet inkluderer banker, pengemarkedsfond, meglere og forhandlere. Eksempler på pengemarkedsverdipapirer inkluderer Depositum (CD), Skattesedler (T-bill), kommersielle papirer, kommunale sedler, kortsiktige verdipapirer med sikkerhet i eiendeler, Eurodollar-innskudd og tilbakekjøpsavtaler. For å tjene et pengemarkedsavkastning er det derfor nødvendig å ha en pengemarkedskonto. Banker tilbyr for eksempel pengemarkedskontoer fordi de trenger å låne midler på kort sikt for å møte reservekrav og å delta i interbanklån.

Pengemarkedsinvestorer mottar kompensasjon for å låne ut midler til enheter som trenger å oppfylle sine kortsiktige gjeldsforpliktelser. Denne kompensasjonen er vanligvis i form av variable renter bestemt av gjeldende rente i økonomien. Siden pengemarkedsverdipapirer anses å ha lave standardrisiko, vil pengemarkedsavkastningen være lavere enn avkastningen på aksjer og obligasjoner, men høyere enn renten på vanlige sparekontoer.

Beregning av pengemarkedsavkastningen

Selv om rentene er notert årlig, kan den noterte renten faktisk sammensettes halvårlig, kvartalsvis, månedlig eller til og med daglig. Pengemarkedsavkastningen beregnes ved hjelp av obligasjonsekvivalent avkastning (BEY) basert på et 360-dagers år, som hjelper en investor å sammenligne avkastningen til en obligasjon som betaler en kupong på årsbasis med en obligasjon som betaler halvårlig, kvartalsvis eller andre kuponger.

Formelen for pengemarkedsavkastningen er:

Pengemarkedsavkastning = Beholdningsperiodeutbytte x (360/Tid til modenhet)

Pengemarkedsavkastning = [(pålydende - kjøpesum)/kjøpesum] x (360/tid til forfall)

For eksempel en regning med 100 000 dollar pålydende er utstedt for $ 98 000 og forfaller til 180 dager. Pengemarkedsavkastningen er:

• = ($ 100 000 - $ 98 000/$ 98 000) x 360/180
• = 0.0204 x 2
• = 0.0408, eller 4.08%

Pengemarkedsavkastningen skiller seg noe fra bankrabatt avkastning, som beregnes til pålydende, ikke kjøpesummen. Imidlertid kan pengemarkedsavkastningen også beregnes ved å bruke bankavkastningsavkastningen som vist i denne formelen:

Pengemarkedsavkastning = Bankavkastning x (pålydende/kjøpesum)

Pengemarkedsavkastning = Bankavkastningsavkastning / [1 - (Pålydende - Kjøpesum / Pålydende)]

Hvor avkastning i bankrabatt = (pålydende - kjøpspris)/pålydende x (360/tid til forfall)