Federal Discount Rate Definition

Hva er den føderale rabattrenten?

Den føderale diskonteringsrenten er rente satt av Federal Reserve (Fed) på lån som sentralbanken gir til forretningsbanker eller andre depotinstitusjoner. Justering av diskonteringsrenten gjør at sentralbanker som Fed kan redusere likviditetsproblemer og press fra reservekrav, kontrollere tilgangen på penger i økonomien og i utgangspunktet sikre stabilitet i det finansielle markeder.

Slik fungerer den føderale rabattrenten

I tillegg til den andre pengepolitikk og regulatoriske verktøy kan Fed -bankene låne ut direkte til medlemsbanker og depotinstitusjoner. Dette er en del av Feds hovedformål som siste utlåner for å sikre stabiliteten til bankene og det finansielle systemet generelt. For å forhindre unødvendige banksvikt, får friske banker lov til å låne alt de vil på veldig kort tid løpetider (vanligvis over natten) fra Feds rabattvindu, og det blir derfor referert til som en stående

utlånsfasilitet.

Under normale omstendigheter foretrekker banker å låne fra hverandre på utlånsmarked over natten. Imidlertid er banker som står overfor økte likviditetsbehov eller økt risiko noen ganger ute av stand til å skaffe nødvendige midler i det åpne markedet. Først når interbank nattlån har blitt maksimert, Fed rabattlån fungerer som en nødstopp for å gi likviditet til slike banker for å forhindre at de mislykkes.

Lån fra sentralbanken er en erstatning for lån fra andre forretningsbanker, og det blir derfor sett på som et siste tiltak. Interbankrenten, kalt Fed -renten, er vanligvis lavere enn diskonteringsrenten. Så lenge Fed -renten er lavere enn diskonteringsrenten, vil forretningsbanker foretrekke å låne fra en annen forretningsbank fremfor Fed. Som et resultat av dette er det totale beløpet for rabattlån i de fleste tilfeller veldig lite og kun ment å være en backup -kilde til likviditet for solide banker.

Tre rabatter

Rabattlån er generelt klassifisert som enten primær eller sekundær kreditt. Fed angir også en sesongbasert diskonteringsrente for ikke-nødlån til banker som betjener landbruk og andre lokalsamfunn der etterspørsel etter kreditt er svært sesongmessig.

Depotinstitusjoner og kommersielle banker som generelt sett er i god finansiell tilstand, er kvalifisert til å låne fra sine regionale Fed -banker til en primær kredittrente. Denne renten kalles vanligvis bare diskonteringsrenten. Midler til forretningsbanker lånt fra Fed behandles gjennom rabattvindu, og prisen vurderes hver 14. dag.

Sekundær kreditt gis til banker som har økonomiske problemer og som opplever alvorlige likviditetsproblemer. De sentralbanken renten på sekundærkreditt er vanligvis satt til 50 basispunkter (0,5 prosentpoeng) over diskonteringsrenten. Renten på disse lånene er satt til en høyere strafferente for å gjenspeile den dårligere tilstanden til disse låntakerne.

Rabattpris og pengepolicy

Utover sin rolle i å forhindre banksvikt, brukes den føderale diskonteringsrenten som et verktøy for å enten stimulere (ekspansiv pengepolitikk) eller tøyle inn (kontraherende pengepolitikk) økonomien.

En nedgang i diskonteringsrenten gjør det billigere for forretningsbanker å låne penger, noe som resulterer i en økning i tilgjengelig kreditt og utlånsaktivitet i hele økonomien. Omvendt gjør en forhøyet diskonteringsrente det dyrere for banker å låne og reduserer dermed pengemengde mens investeringsaktiviteten trekkes tilbake.

I tillegg til å sette diskonteringsrenten, har Fed flere pengepolitiske verktøy til disposisjon. Det kan påvirke pengemengden, kreditt og renter gjennom åpne markedsoperasjoner (OMO) i amerikanske finansmarkeder, og ved å øke eller senke reservekravene til private banker.

De reservekrav er den delen av en banks innskudd den må ha i kontanter, enten i sine egne hvelv eller ved innskudd i sin regionale Fed -bank. Jo høyere reservekravene er, desto færre rombanker må pressmiddel deres gjeld eller innskudd.

Federal Discount Rate vs. Forbundsfondssats

Den føderale diskonteringsrenten er renten Fed tar på lån. Det er ikke å forveksle med føderale rentesatser, som er den renten bankene tar fra hverandre for lån som brukes til å oppfylle reservekrav.

Diskonteringsrenten bestemmes av Feds styre, i motsetning til den føderale renten, som er fastsatt av markedet mellom medlemsbanker. De Federal Open Markets Committee (FOMC) setter et mål for Fed -fondskursen, som den forfølger gjennom åpent salg og kjøp av Amerikanske statskassermens diskonteringsrenten nås utelukkende gjennom gjennomgang av styret.

Diskonteringsrenten er vanligvis satt høyere enn det føderale rentemålet, vanligvis med 100 basispunkter (1 prosentpoeng), fordi sentralbanken foretrekker at banker låner fra hverandre slik at de kontinuerlig overvåker hverandre for kredittrisiko og likviditet.