Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) Definisjon

Hva er Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR)?

Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) er gjennomsnittet av rentene som noen av verdens ledende banker belaster hverandre for kortsiktige lån. Når det gjelder Intercontinental Exchange (ICE), er det morselskapet til New York Stock Exchange (NYSE) og et par dusin andre børser og markeder rundt om i verden. ICE overtok administrasjonen av LIBOR fra British Bankers Association i begynnelsen av 2014. Imidlertid skal hele LIBOR -systemet fases ut innen 2023 og erstattes med andre referanser, for eksempel Sterling Overnatting Index Gjennomsnitt (SONIA).

Hvordan Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) fungerer

LIBOR (i vanlig språkbruk faller "ICE" ofte) som det første trinnet i beregningen av renten på forskjellige lån over hele verden. Det er faktisk flere LIBORer - hver morgen utsteder ICE referansepriser for lån i fem valutaer, for syv løpetider. Valutaene er amerikanske dollar, pund, euro, japansk yen og sveitsisk franc, mens løpetiden er over natten, en uke og en, to, tre, seks og 12 måneder. Selv om det utgjør 35 forskjellige LIBOR-er, er den mest siterte tremåneders dollarkurs. Hvis du hører noen referere til "dagens LIBOR" uten ytterligere kvalifisering, er det trygt å anta at det er tremåneders dollarrente de refererer til.

LIBORs praktiske applikasjoner er universelle. Satsen er inkludert med navn på standardspråket i mange lånedokumenter, og dens innflytelse spenner fra det avanserte området bytter og derivater til mer vanlige bekymringer som studielån og boliglån. Når du er godkjent, betaler du en sats, pluss noen få basispunkter av LIBOR. En nedgang i LIBOR bør resultere i noen få dollar spart på eventuelle påfølgende boliglån, enten lånet er direkte eller implisitt knyttet til LIBOR.

LIBOR -beregning

For beregning av LIBOR sender ICE et spørreskjema til medlemsbankene som inneholder følgende åpne spørsmål, med forbehold om respondentens innfall:

Til hvilken rente kunne du låne midler, skulle du gjøre det ved å be om og deretter godta interbank -tilbud i en rimelig markedsstørrelse like før klokken 11.00 i London?

Sammensetningen av ICE LIBOR er således betinget av objektiviteten til de bankmedarbeiderne som har fått i oppgave å svare på spørsmålet. ICE erkjenner selv at det bevisst holder uttrykket "rimelig markedsstørrelse" udefinert og tvetydig.

Avhengig av hvilken valuta det er snakk om, svarer alt mellom 11 og 18 av medlemsbankene på ICEs spørsmål. ICE rangerer deretter bankenes renteanslag, kaster topp- og bunnkvartilene og tar gjennomsnittet av de resterende 5 til 10 rentene.

Spesielle hensyn

En grunn til at Intercontinental Exchange understreker bruken av hele begrepet "ICE LIBOR" er at det beregningen i dag skiller seg fra den under sin tidligere eksistens under de britiske bankers regi Assosiasjon. Da ble LIBOR utgitt for ytterligere fem valutaer, og for ytterligere åtte løpetider.

Videre beregnet BBA renten ved å undersøke og beregne rentene for sine 200-delt medlemsbanker over hele verden. Dette ga en rimelig konsensusrate eller burde ha hvis en innflytelsesrik medlemsbank er gruppeleder (som rent tilfeldigvis, var BBAs leder emeritus) ikke hadde godkjent sammensatte tall for LIBORs daglige beregninger. Faktisk var det flere BBA -medlemsbanker som tryllet renter ut av eteren. Etter at skandalen ble offentliggjort i 2012, trengte LIBOR et nytt hjem.

Siden ICE overtok LIBOR, er antallet bidragende banker færre enn 20. Dette ser ut til å være kontraintuitivt og tilby potensial for store varianser, men de resterende banker har nå større insentiv til å være ærlige når de rapporterer til et styrende organ som er mindre tolerant.

ICE LIBOR vs. Andre referanser

Hvordan skiller LIBOR seg fra andre viktige referanser, for eksempel føderale midler rente? Vel, sistnevnte kunngjøres noen få uker i stedet for daglig. Den føderale fondskursen er også et instrument for en nasjons pengepolitikk. Når Fed bestemmer at tiden er passende for å øke eller redusere pengemengden, eller veksthastigheten, er senking eller heving av føderale fondskurser en måte å oppnå det på. I mellomtiden er LIBOR åpenbart internasjonalt og skal være mer et mål for hva rentene er, snarere enn hva et lands sentralbank mener de burde være.