Apple vs. Facebook: May the Best Stock Win

I årevis, Silicon Valley giganter har i økende grad brukt annonseinntekter for å skalere sine datahøstingsvirksomheter, med Facebook Inc. (FB) og Alphabet Inc. (GOOGL) rake inn over 500% og omtrent 100% for sine aksjonærer henholdsvis de siste fem årene. I den siste perioden ser det imidlertid ut til at tidevannet endrer seg ettersom Facebook og Google står overfor økt kontroll på deres bruk av forbrukerdata, med mange som vender mediegigantene ryggen til fordel for FAANG -jevnaldrende Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) og Amazon.com Inc. (AMZN), som bruker gammeldags forretningsmodeller som er direkte til forbruker skissert av Barron's.

Investorer overser grunnleggende forskjell i FAANG -forretningsmodeller

"Selskapene er alle like ved at de bruker teknologi på forstyrrende måter, men investorer har generelt oversett betydelige forskjeller i sine forretningsmodeller. Etter hvert som endringene truer, er det et risikabelt spill å ignorere disse forskjellene, "skrev Barrons journalister Alex Eule og John Swartz i en historie som ble publisert 21. april.

De siste ukene har den grunnleggende forskjellen mellom Amerikas største teknologiske behemoths manifestert seg i en en-mot-en-kamp mellom Administrerende direktører (administrerende direktør) av Apple og Facebook. I ukene etter Facebooks siste overskriftsdataskandale med politisk dataanalysefirma Cambridge Analytica, grunnlegger og administrerende direktør Mark Zuckerberg så 100 milliarder dollar barbert av sin 14-åring selskapets markedsverdi på nyheter om databruddet som førte ham til å vitne for amerikanske lovgivere for første gang noensinne. (For mer, se også: Zuckerberg, Cook Fortsett å fornærme hverandre.)

I et nylig intervju med MSNBC snakket iPhone -produsentens leder Tim Cook lavt om den sosiale medieplattformen og dens grunnlegger, noe som indikerte at Apple "kunne tjene massevis av penger hvis vi tjente penger på kunden vår - hvis kunden var produktet vårt." Zuckerberg har fortsatt å forsvare Facebooks gratis plattform som en tjeneste som ikke bare tilbyr "rike mennesker", og som kaller Cooks kritikk "ekstremt glisete og slett ikke i tråd med sannhet."

Bortsett fra administrerende direktørers personlige feide, belyser de siste hendelsene den økende betydningen og kontrasten mellom direkte-til-forbruker-inntektsmodeller og annonsedrevne datamodeller, som nevnt av Barron's.

Mens Silicon Valley lenge "har penslet det faktum at Madison Avenue er sentrum for sin kommersielle virksomhet," ifølge Brian Wieser Pivotal Research Group, det nåværende miljøet har brakt virkeligheten frem i lyset og har utsatt reklameavhengige virksomheter for høy risiko for regulering og forbrukere tilbakeslag. (For mer, se også: Ekstremistisk innhold fra YouTube -annonser: CNN -rapport.)

I 2017 genererte FB 98% av inntektene fra annonsering, mens foto- og videodel -appen Snap Inc. (SNAP) tilskrev 97% annonser, og Twitter Inc. (TWTR) og Google-forelder-alfabetet ble nummer tre på 86%. På den annen side nevner Apple, Netflix og Amazon, sistnevnte som nylig har økt reklamevirksomheten, ikke annonseinntekter i risikodelen, ifølge Barron's.

Facebook, ned over 5% i 2018, har sikret en avkastning på 16,3% på ett år, mens rivaliserende SNAP er opp 6% YTD, og ​​kom seg etter fjorårets fall som dro aksjene ned 26% over 12 måneder. Jack Dorsey's Twitter har også gjort et comeback i år, opp 31% YTD og 115% i løpet av året. Aksjer til søkegiganten Alphabet har også utkonkurrert det bredere markedet, opp 3% YTD og 26% over 12 måneder.

Wall Street -elskede Netflix, som igjen steg kraftig i sin siste inntjeningsbeat tidligere denne måneden, og brakte sin år-til-dato (YTD) og 12-måneders gevinster til henholdsvis 67% og 124% har prydet sin abonnementsbaserte inntektsmodell. "Jeg er veldig glad for at vi bygde denne virksomheten til ikke å være reklamestøttet, men for å være et abonnement. Vi er veldig forskjellige fra en annonse-støttet virksomhet... Så jeg tror vi er vesentlig vaksinert fra de andre problemene som skjer i bransjen, og det er flott, sier administrerende direktør Reed Hastings under Netflix kvartalsvise konferanse anrop.

Apple genererer 60% av salget fra iPhone, som hadde en gjennomsnittlig salgspris på $ 796 i fjor.

Betalt Facebook?

Selv om Facebook lenge har spurt tilgjengeligheten for alle mennesker rundt om i verden, har noen veid muligheten for en betalt versjon av plattformen. En nylig undersøkelse av forskningsfirmaet Ponemon Institute fant at bare 27% av forbrukerne stoler på Facebooks evne til det beskytte personvernet og ivareta data, sammenlignet med 79% i 2017, noe som indikerer at Facebooks modell kan være utdatert. Facebook, med 2,13 milliarder aktive månedlige brukere, tjener omtrent $ 26 per år per bruker, og regner med å generere 55 milliarder dollar i annonseinntekter i år. Det er imidlertid viktig å merke seg at digital annonsering, til tross for sine problemer, fortsatt er en kontant kuvirksomhet, og analytikere anslår at FBs inntekter faktisk har tatt seg opp siden begynnelsen av 2018.

Skiftet har endret virksomheten i teknologiens største amerikanske knutepunkt, ifølge Prashant Fonseka, rektor ved Silicon Valley-baserte risikokapitalfunn CrunchFund.

"Fra 2013 til 2016 antok det tekniske samfunnet at forbrukerne ikke brydde seg om personvern lenger," sa Fonseka til Barron's. "Vi trodde at alle data til slutt ville være i det offentlige rom." Nå antyder han at personvernspørsmål er noen av de første og viktigste som tas opp av potensielle investorer i teknologiske oppstart. (For mer, se også: Teknologi hersker fremdeles over markedet: Credit Suisse.)