Registrert investeringsrådgiver (RIA) Definisjon

Hva er en registrert investeringsrådgiver (RIA)?

En registrert investeringsrådgiver (RIA) er en person eller et firma som rådgiver personer med høy nettoverdi om investeringer og forvalter porteføljene sine. RIA -er har en tillitsplikt overfor sine klienter, noe som betyr at de har en grunnleggende forpliktelse til å gi investeringsråd som alltid handler i deres kunders beste.

Som det første ordet i tittelen indikerer, må RIA registrere seg enten hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller statlige verdipapiradministratorer.

Forståelse av RIA

Regulert direkte av Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen (SEC), anses RIA å opptre i en tillitsmann kapasitet, og holdt derfor en høyere oppførselsstandard enn registrerte representanter. Denne tillitsstandarden foreskriver at en RIA alltid ubetinget må sette klientens beste foran sine egne, uavhengig av alle andre omstendigheter.

RIA -er er også pålagt å avsløre eventuelle interessekonflikter for sine klienter og opptre på en etisk måte i all deres forretningsvirksomhet. Noen RIAer belaster kundene en prosentandel av sine eiendeler under forvaltning mens andre belaster enten en time eller en fast avgift for å gi råd. Rådgivere som velger sistnevnte modell for sin praksis må skaffe seg en Serie 65 tillatelse.

Betalt omtrent som fondforvaltere, tjener RIA vanligvis inntektene sine gjennom en forvaltningshonorar består av en prosentandel av eiendelene som eies av en klient. Gebyrene svinger, men gjennomsnittet er rundt 1%. Vanligvis, jo flere eiendeler en klient har, jo lavere gebyr kan de forhandle om - noen ganger så lite som 0,35%. Dette tjener til å tilpasse klientens beste til RIAs, ettersom rådgiveren ikke kan tjene flere penger på kontoen med mindre klienten øker sine aktivabase (AUM).

Hvem trenger å registrere seg som en RIA?

Investment Advisers Act fra 1940 definert en RIA som en "person eller firma som, for kompensasjon, er engasjert i å gi råd, lage anbefalinger, rapporter eller rapportering av verdipapirer, enten direkte eller gjennom publikasjoner. "

Hvilke regulatorer rådgivere må registrere seg hos, avhenger stort sett av verdien av eiendelene de forvalter, sammen med om de gir råd til bedriftskunder eller bare enkeltpersoner. Generelt rådgivere som har minst 25 millioner dollar eiendeler under forvaltning eller gi råd til investeringsselskaper må registrere seg hos SEC. Rådgivere som administrerer mindre beløp, registrerer seg vanligvis hos statlige verdipapirmyndigheter.

Registrering som RIA er ikke ment å angi noen form for anbefaling eller godkjenning fra SEC eller statlige verdipapirregulatorer. Det betyr bare at investeringsrådgiveren har oppfylt alle kravene for registrering. For rådgivere som registrerer seg hos SEC, inkluderer den nødvendige informasjonen rådgiverens investeringsstil, eiendeler under forvaltning (AUM), gebyrer, eventuelle disiplinære handlinger og, for et firma, de viktigste offiserene. Andre krav inkluderer at RIA informerer SEC om potensielle interessekonflikter som har oppstått for dem i deres arbeid, eller som kan gjøre det i fremtiden. Arkivert med Skjema ADV, må innsendelsen oppdateres årlig for å inkludere informasjon som eventuelle nye disiplinære avgjørelser mot RIA. Skjemaet må gjøres tilgjengelig som en offentlig journal.

Noen kritikere klager over at det er for enkelt å bli en RIA sammenlignet med forpliktelsene for andre fagfolk. Investopedia -forfatteren Mark Cussen beskriver inngangskravene for å bli RIA som "knapt et blunk på radarskjermen sammenlignet med andre prestisjetunge yrker som jus, medisin eller regnskap. "Cussen tar til orde for strenge undersøkelser og kurs som de som kreves for slike betegnelser som Sertifisert finansplanlegger (CFP®). De, sier han, kan "bidra til å heve servicenivået [RIAs] til publikum."

RIAs løpende forpliktelser

Utover å bare registrere seg for å motta sertifiseringen, må RIA -er følge visse praksiser og prosedyrer når de gir råd til sine kunder. Disse inkluderer å avsløre risiko eller mulige interessekonflikter for de spesifikke transaksjonene de anbefaler, og sikre at klienten forstår dem.

Hvis en rådgiver på et tidspunkt konfronteres med en klient over egnetheten til en investering, er byrden med rådgiveren for å demonstrere at alle tiltak ble iverksatt for å avsløre risikoen, samt for å fastslå egnethet.

Fra SECs perspektiv er dokumentasjon alt. Hvis SEC noen gang skulle bli involvert i etterforskningen av en investorklager, krever det full dokumentasjon på investeringsstrategi som brukes, sammen med kundeopptegnelser som viser kunnskap om kundens investeringsprofil og risiko toleranse.

RIA -konkurrenter

RIAer har en tendens til å konkurrere med følgende grupper om levering av investeringstjenester:

• Verdipapirfond
• Hedgefond
• Ledningshusfirmaer (f.eks. Investeringsbanker) - via pakke programmer for enkeltmeglere
• Online- eller rabattmeglere som henvender seg til gjør-det-selv-investorer
• Roboadvisors