Asset Management Company (AMC) Definisjon

Hva er et kapitalforvaltningsselskap (AMC)?

Et kapitalforvaltningsselskap (AMC) er et firma som investerer samlede midler fra kunder, og setter hovedstad å jobbe gjennom forskjellige investeringer, inkludert aksjer, obligasjoner, eiendom, mestre begrenset partnerskap, og mer. Sammen med individ med høy nettoverdi porteføljer, AMC -er forvalter hedgefond og pensjonsordninger, og - for bedre å betjene mindre investorer - opprette sammenslåtte strukturer som verdipapirfond, indeksfond eller børshandlede fond, som de kan administrere i en enkelt sentralisert portefølje.

Kapitalforvaltningsselskaper omtales i daglig tale som pengeforvaltere eller pengeforvaltningsfirmaer. De som tilbyr offentlige verdipapirfond eller børsnoterte fond (ETFer) er også kjent som investeringsselskaper eller aksjefondsselskaper. Slike virksomheter inkluderer Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price, og mange andre.

AMC -er er generelt preget av størrelsen, når det gjelder mengden eiendeler de forvalter; den vanlige beregningen for å gjøre det er eiendeler under forvaltning (AUM).

Forstå AMC

Fordi de har en større ressursmengde enn den enkelte investor kan få tilgang til på egen hånd, gir kapitalforvaltningsselskaper investorer mer diversifisering og investeringsalternativer. Ved å kjøpe for så mange kunder kan AMC -er praktisere stordriftsfordeler, og får ofte en prisrabatt på sine kjøp. Ved å samle eiendeler og betale ut proporsjonale avkastninger kan investorer også unngå minimumsinvestering krav som ofte kreves ved kjøp av verdipapirer alene, samt muligheten til å investere i et større utvalg verdipapirer med et mindre beløp investeringsfond.

I de fleste tilfeller krever AMCer et gebyr som beregnes som en prosentandel av kundens totale eiendeler under forvaltning. Denne forvaltningsgebyret er en definert årlig prosentandel som beregnes og betales månedlig.

For eksempel, hvis en AMC belaster en årlig avgift på 1%, vil den belaste $ 100 000 i årlige avgifter for å forvalte en portefølje til en verdi av $ 10 millioner. Siden porteføljens verdier svinger daglig og månedlig, vil også forvaltningsgebyret som beregnes og betales hver måned, svinge månedlig.

Fortsetter med eksemplet ovenfor, hvis porteføljen på 10 millioner dollar øker til 12 millioner dollar det neste året, vil AMC tjene ytterligere 20 000 dollar i administrasjonsgebyrer. Omvendt, hvis porteføljen på $ 10 millioner faller til $ 8 millioner på grunn av en markedskorreksjon, vil AMCs gebyr bli redusert med $ 20 000. Å betale gebyrer som en prosentandel av AUM tjener således til å tilpasse AMCs interesser til kundens interesser; Hvis AMCs klienter blomstrer, gjør AMC det også, men hvis kundenes porteføljer taper, vil AMCs inntekter også falle.

De fleste AMC -er setter en årlig minimumsavgift som $ 5000 eller $ 10 000 for å fokusere på kunder som har en porteføljestørrelse på minst $ 500 000 eller $ 1 million.

Noen spesialiserte AMCer som hedgefond kan kreve resultatgebyrer for å generere avkastning over et angitt nivå, eller som slår en referanseindeks. Den "to og tjue"Gebyrmodell er standard i hedgefondindustrien.

Vanligvis regnes AMC-selskaper som kjøpsider. Denne statusen betyr at de hjelper kundene sine med å ta investeringsbeslutninger basert på proprietær intern forskning og dataanalyse, samtidig som de bruker sikkerhetsanbefalinger fra selger på siden.

Selg-side selskaper som investeringsbanker og aksjemeglere, derimot, selger investeringstjenester til AMC og andre investorer. De utfører mye markedsanalyse, ser på trender og lager anslag. Målet deres er å generere handelsordrer som de kan kreve transaksjonsgebyrer eller provisjoner.

AMC vs. Meglerhus

Meglerhus og kapitalforvaltningsselskaper overlapper på mange måter. Sammen med handel med verdipapirer og analyser, rådgiver og administrerer mange meglere klientporteføljer, ofte gjennom en spesiell "privat investering" eller "formuesforvaltning" -avdeling eller datterselskap. Mange tilbyr også eiendomsfond. Meglerne deres kan også fungere som rådgivere for kunder, diskutere økonomiske mål, anbefale produkter og hjelpe kunder på andre måter.

Generelt aksepterer imidlertid meglerhus nesten hvilken som helst kunde, uavhengig av beløpet de må investere, og disse selskapene har en juridisk standard for å tilby "passende" tjenester. Egnet betyr i hovedsak at så lenge de gjør sitt beste for å forvalte midlene klokt, og i tråd med kundenes angitte mål, er de ikke ansvarlige hvis kundene taper penger.

Derimot er de fleste kapitalforvaltningsfirmaer tillitsmann firmaer, holdt til en høyere juridisk standard. I hovedsak må tillitsmenn opptre til beste for sine klienter og unngå interessekonflikter til enhver tid. Hvis de ikke gjør det, blir de straffet. De holdes stort sett til denne høyere standarden fordi pengeforvaltere vanligvis har skjønnsmessige handelsmakter over kontoer. Det vil si at de kan kjøpe, selge og ta investeringsbeslutninger på deres myndighet, uten å konsultere klienten først. Derimot må meglere be om tillatelse før de utfører handler.

Kapitalforvaltningsselskaper gjennomfører vanligvis sine handler gjennom en utpekt megler. Denne megleren fungerer også som den utpekte foresatte som innehar eller huser en investorkonto. AMCer har også en tendens til å ha høyere minimumsinvesteringsterskler enn meglerhus, og de krever gebyrer i stedet for provisjoner.

Eksempel i virkeligheten på en AMC

Som nevnt tidligere er leverandører av populære aksjefondsfamilier teknisk kapitalforvaltningsselskaper. Mange høyprofilerte banker og meglere har også kapitalforvaltningsavdelinger, vanligvis for enkeltpersoner eller institusjoner med høy verdi.

Men det er også private eiendomsforvaltningsselskaper som ikke er husnavn, men er ganske etablerte innen investeringsfeltet. Et slikt eksempel er RMB Capital, et uavhengig investerings- og rådgivningsfirma med cirka 8,7 milliarder dollar i forvaltningskapital.Med hovedkontor i Chicago, med 10 andre kontorer rundt om i USA, og 162 ansatte, har RMB forskjellige divisjoner, inkludert:

1. RMB Wealth Management for velstående private investorer
2. RMB Asset Management for institusjonelle investorer
3. RMB Retirement Solutions, som håndterer pensjonsplaner for arbeidsgivere

Charles Schwab fungerer som depot for RMB -kontoer.Et datterselskap, RMB -midler, forvalter seks verdipapirfond.