Single Stock Future (SSF) definisjon
Hva er en enkelt aksje fremtid?
En enkelt aksje futures (SSF) kontrakt er en standard terminkontrakt med en individuell aksje som underliggende sikkerhet. Hver kontrakt kontrollerer vanligvis 100 aksjer. I motsetning til å eie de underliggende aksjene, formidler enkeltaktiefutures ikke stemmerett eller utbytte.
I motsetning til Aksjeoppsjoner, som gir innehaveren rett, men ikke plikt til å levere den underliggende aksjen (utøve kontrakten), gir futureskontrakter både rett og plikt til å gjøre det.
Viktige takeaways
- En enkelt aksjefremtid er en kontrakt mellom to investorer der kjøperen godtar å betale en spesifisert pris på et fremtidig tidspunkt, hvor selgeren vil levere aksjen.
- Hver fremtidig kontrakt på en aksje er standardisert og kontrollerer vanligvis 100 aksjer.
- Handel med enkelt aksje futures brukes ofte som en strategi for sikring av aksjeposisjoner.
- Enkeltaktiefutures gir også mulighet for større innflytelse og short-take enn handel med den underliggende aksjen.
Forstå futures for enkelt aksjer (SSF)
Enkeltaktiefutures, som med alle standard futureskontrakter, gir innehaveren plikt til å motta aksjer i den underliggende aksjen på kontraktens utløpsdato. Selgeren av kontrakten har plikt til å levere disse aksjene.
Futuresmarkedet tilbyr muligheten til å bruke svært høy innflytelse i forhold til kontanter eller spotmarkeder. Traders bruker futures for å sikre eller spekulere i prisbevegelsen på den underliggende eiendelen. For eksempel kan en maisprodusent bruke futures for å låse en bestemt pris og redusere risiko, eller hvem som helst kan spekulere i prisbevegelsen på mais ved å gå lenge eller kort ved å bruke futures.
Før advent av enkelt aksje futures, børsinvestorer bare kunne sikre posisjonene sine med opsjoner eller indeks futures. Imidlertid signerte president Bill Clinton Commodity Futures Modernization Act (CFMA) på des. 21, 2000.
I henhold til den nye loven, Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jobbet med en delingsplan, og futures for enkelt aksjer begynte å handle i slutten av 2002. Kongressen godkjente National Futures Association å fungere som den selvregulerende organisasjonen for sikkerhetsterminer.
Risiko og fordeler
Den største fordelen med enkeltaktiefutures er muligheten til å konstruere en strategi fokusert på et enkelt selskaps aksjer. Tidligere ville en porteføljeforvalter, for eksempel, hedge med indeks futures, for eksempel de som er basert på S&P 500 eller Value Line Composite Index. Fordi porteføljen sjelden matchet konstruksjonen av indeksen, var eventuelle sikrede posisjoner ikke perfekte. Korrelasjoner kan ha vært sterke, men ikke alltid sterke nok.
En annen fordel var forskjellene i krav til margin og short selling. Futures effektiviserte og reduserte kostnader sammenlignet med henholdsvis sammenlignbare opsjonsstrategier og individuell aksjeshortsalg.
Risikoen er lik andre futureskontrakter ved at innflytelse kan forsterke tap, samt gevinster. Handelsvolumet på individuelle kontrakter var og forblir langt under indeks futures. Det fører til større bud/spør -oppslag og en mindre likvid markedsplass.
Globale markeder
Selv om mottaket for futures med enkelt aksjer var positivt da de ble lansert i USA, har aktiviteten forsvunnet over tid. Imidlertid fortsetter denne typen sikkerhet å registrere global interesse. Handelen i Europa, som daterte den i USA, er fortsatt ganske aktiv. I juni 2020 ble Singapore Exchange (SGX) kunngjorde lanseringen av sin egen enkeltaktiefutures som dekker 10 aksjer.
I 2017, SGX kunngjorde en plan om å lansere futures på enkelt aksjer for noen av Indias største selskaper. De National Stock Exchange of India (NSE), som allerede handlet futures med enkelt aksjer, ba SGX om å utsette lanseringen, noe som tyder på at markedet ikke var stort nok for alle spillerne.