Rentefølsom definisjon av aksjer

Hva er rentesensitiv aksje?

En rentefølsom aksje er en aksje som er spesielt påvirket av endringer i renten. Rentefølsomme aksjer, inkludert finansinstitusjoner, virksomheter med høy innflytelse og selskaper som betaler høyt utbytte. En rentefølsom aksje er ikke iboende verre eller bedre enn en aksje som er isolert mot renteendringer. Rentefølsomhet betyr ganske enkelt at rente- og renteprognoser blir en sentral del av å analysere aksjen som en investering.

Forstå rentesensitiv aksje

Generelt har aksjer en tendens til å være følsomme for endringer i renter, men noen aksjer er belånet til renten på grunn av deres forretningsmodell. For de fleste aksjer betyr lave renter vanligvis lavere renteutgifter på lånt kapital. Dette kan resultere i høyere inntektsnivå ettersom kapitalkostnadene er lavere totalt sett. Lave renter påvirker også verdsettelsene. Analytikere bruker

risikofri rente når de bestemmer egenverdi av en aksje (med rentene på statspapirer som er mye brukt som risikofri rente). En lavere risikofri rente gir vanligvis en høyere egenverdi.

Noen aksjer er spesielt følsomme for renter på grunn av hvordan deres sektor eller forretningsmodell fungerer. For eksempel verktøy, REITs, og teleselskaper betaler ofte høyt utbytte og kjøpes ofte for inntekten de genererer for investorer. Av denne grunn blir disse aksjene ofte referert til som "obligasjonserstatninger". Akkurat som obligasjonsprisene faller når rentene stiger, så gjør disse obligasjonsbyttene. Når renten stiger, flytter investorene seg ut av disse sektorene i troen på at de kan oppnå et lignende inntektsnivå uten risiko som aksjer gir.

Husbyggere kan også se aksjekursene synke når renten stiger. Stigende renter betyr høyere boliglånsrente, noe som kan føre til færre boligkjøp. Selskaper med store gjeldsnivåer vil også være svært rentefølsomme fordi lånekostnadene sannsynligvis vil stige. Selskaper med høy innflytelse står allerede overfor en analyserabatt avhengig av gjeldsinntektsforholdet. I et stigende rentemiljø øker denne rabatten.

Banker og finansinstitusjoner er selvfølgelig også veldig følsomme for renter. Mye av en banks inntekt kommer fra dens netto rentemargin- forskjellen i renten den betaler på obligasjonene (og kontoinnehaverne) og prisen den tar på lånene de tar. Fordi en bank vanligvis låner på kortsiktig basis og låner på lang sikt, stiger langsiktige renter øker vanligvis netto rentemargin, bankinntekt og dermed prisen på aksjen sin. Dette er litt forenklet ettersom det er mange andre hensyn når du vurderer aksjer, inkludert bankaksjer.