Seniorbanklån Definisjon

Hva er et seniorlån?

Et seniorbanklån er et lånefinansiering forpliktelse utstedt til et selskap av en bank eller lignende finansinstitusjon og deretter pakkes om og selges til investorer. Den ompakkede gjeldsforpliktelsen består av flere lån. Seniorbanklån har juridisk krav på låntakers eiendeler fremfor alle andre gjeldsforpliktelser.

Fordi det anses som senior for alle andre krav mot låntakeren, i tilfelle en konkurser, vil det være det første lånet som skal tilbakebetales før andre kreditorer, foretrukne aksjeeiere eller vanlige aksjeeiere får tilbakebetalt. Seniorbanklån er vanligvis sikret via en pant mot låntakers eiendeler.

Hvordan et seniorlån fungerer

Lån brukes ofte til å gi en virksomhet kontanter for å fortsette den daglige driften eller andre kapitalbehov den måtte ha. Lånene er vanligvis støttet av selskapets beholdning, eiendom, utstyr eller eiendom, som sikkerhet. Bankene tar ofte flere lån de gir, pakker dem om til én gjeldsforpliktelse og selger dem til investorer som et finansielt produkt. Investorene mottar deretter rentebetalinger som avkastning på investeringen.

Fordi seniorbanklån er øverst i selskapets kapitalstruktur, hvis selskapet søker om konkurser, blir de sikrede eiendelene vanligvis solgt og inntektene fordeles til seniorlåneinnehavere før noen annen type långiver blir betalt tilbake.

Historisk sett har de fleste virksomheter med seniorbanklån som endte opp med å begjære konkurs, helt dekket lånene, noe som betyr at långivere/investorer har blitt betalt tilbake. Fordi seniorbanklån har forrang i tilbakebetalingsstrukturen, er de relativt sikre, selv om de fortsatt anses som ikke-Investeringsklasse eiendeler, ettersom selskapslånene i pakken mesteparten av tiden er gitt til selskaper uten investeringer.

Seniorbanklån har vanligvis flytende renter som svinger i henhold til London Interbank tilbudt rente (LIBOR) eller andre vanlige referanser. For eksempel, hvis en banks rente er LIBOR + 5%, og LIBOR er 3%, vil lånets rente være 8%. Fordi lånerenter ofte endres månedlig eller kvartalsvis, kan renter på seniorbanklån øke eller redusere med jevne mellomrom. Denne kursen er også avkastningen som investorer vil gjøre på investeringen. Flytende rente -aspektet ved et seniorlån gir investorer beskyttelse mot stigende kortsiktige renter, som en beskyttelse mot inflasjon.

I tilbakebetalingsstrukturen kommer det etter at seniorbanklån, som vanligvis er klassifisert som første lien og andre lien, kommer usikret gjeld etterfulgt av egenkapital.

Spesielle hensyn

Bedrifter som tar opp eldre banklån har ofte lavere kredittvurderinger enn sine jevnaldrende, så kredittrisikoen for utlåner er vanligvis større enn den ville være med de fleste foretaksobligasjoner. Dessuten svinger verdsettelsene av seniorbanklån ofte og kan være ustabile. Dette gjaldt spesielt under finanskrise av 2008.

På grunn av deres iboende risiko og volatilitet, betaler seniorbanklån vanligvis utlåner en høyere avkastning enn foretaksobligasjoner av investeringsgrad. Fordi långiverne er sikre på å få minst en del av pengene tilbake før selskapets andre kreditorer i tilfelle insolvens, gir lånene mindre enn obligasjoner med høy avkastning, som ikke bærer noe slikt løfte.

Investering i aksjefond eller børshandlede midler (ETFer) som spesialiserer seg på seniorbanklån kan være fornuftig for noen investorer som søker vanlig inntekt og som er villige til å påta seg ytterligere risiko og volatilitet. Her er hvorfor:

• På grunn av lånenes flytende rente, når Federal Reserve øker renten, vil lånene gi høyere avkastning.
• I tillegg har seniorbanklånsfond vanligvis en risikojustert avkastning over en tre-til-femårs periode som gjør dem attraktive for ganske konservative investorer. Når lånemidlene underpresterer, selger obligasjoner med en rabatt til pari, noe som øker investorens avkastning.

Investorer kan også ta en viss trygghet fra at gjennomsnittet for seniorbanklån er standardpris historisk sett er en relativt beskjeden 3%.