Store forventninger: Prognoser salgsvekst

Forutsi et selskap øverste linje vekst er uten tvil den viktigste delen for å bestemme aksjevæksten. Dessverre, med mindre du er et selskap insider med nøyaktige ordre- og forsendelsesdata, er det fryktelig vanskelig å vite nøyaktig hvor mange produkter et selskap vil selge i, for eksempel, de neste fem årene. Imidlertid, ved å arbeide gjennom noen få sentrale spørsmål, kan investorer forbedre nøyaktigheten av gjetningene sine: Hvor raskt vokser markedet for selskapets produkter? Hva er selskapets andel av markedet? Er det sannsynlig at selskapet vinner eller taper markedsandel?

SE: Grunnleggende om virksomhetsprognoser

Markedsvekst

Ta deg tid til å undersøke markedet vekstrate. Gjør selskapet forretninger i en modent marked eller a vekstmarked? La oss si at du prøver å måle den fremtidige veksten til forbrukerproduktgiganten Proctor & Gamble. Det er verdt å huske at markedet for P & Gs varer er ganske modent, noe som betyr at det sannsynligvis ikke vil vokse mye raskere enn totaløkonomien eller BNP.

Spillere i teknologiindustrien opererer vanligvis i markeder med raskere vekst. Ta for eksempel Apple. For mindre enn et tiår siden var Apple bare kjent for datamaskiner, men nå har det et autoritativt grep om telefon- og nettbrettmarkedet. For å få en oversikt over potensielle muligheter, må du anslå prosentandelen av mennesker som allerede har smarttelefoner prosentandel av nye smarttelefonkjøpere og prosentandelen av kunder som Apple kan være i stand til å hente fra konkurrenter i årene som kommer.

Markedsandel

Et selskaps markedsandel kan også ha stor innvirkning på fremtidens salgsvekst. Dominerer firmaet - i likhet med datamaskinbrikkegiganten, Intel - markedet? Det er vanskelig for Intel å øke salget med for eksempel 10% i året, når det årlige salget allerede er over 50 milliarder dollar og det eier 80% av brikkemarkedet. For noen dominerende aktører er det bare så mye rom for å øke salget via gevinster i markedsandeler.

Andre ganger bruker store markedsaktører allerede sterke markedsposisjoner for å oppnå enda flere gevinster. Kaffehandelen Starbucks og bilprodusenten Honda er gode eksempler på selskaper som har brukt sin merkevarekraft til å øke markedsandelen konsekvent gjennom årene.

"Up-and-comers" kan veldig raskt ta store markedsandeler fra de selskapene som tradisjonelt var dominerende konkurrenter. Tenk på Southwest Airlines. Takket være en innovativ, rimelig pris forretningsmodell, på bare noen få år grep Southwest en stor del av flyvirksomheten fra bransjeledere som American Airlines og United Airlines.

Noen selskaper "handler" stadig markedsandeler med konkurrenter. Hvis du vurderer salgsvekst hos Coca-Cola, vil du kanskje anslå vekst fra gevinster i markedsandeler. Når markedsandeler svinger frem og tilbake mellom rivaler, sier Coca-Cola og Pepsi, bør du imidlertid ikke legge for stor vekt på aksjegevinster når du estimerer fremtidige salgsveksttrender.

Priser

Prissetting av produkter og tjenester kan ha stor innvirkning på salgsinntektsveksten. Hvis et selskap øker prisene og klarer å opprettholde enhetssalg volum, så vil salgsinntektene vokse. På den annen side kan høyere priser føre til færre solgte enheter hvis kundene vender seg til rimeligere alternativer.

Effekten av prisene på salgsinntektene avhenger alt av selskapets priskraft. Farmasøytiske selskaper har for eksempel en enorm priskraft når legemidlene deres er under patentere. Det samme gjelder for selskaper med mye merke anerkjennelse og kundelojalitet. Starbucks og Honda kan kreve høyere priser enn konkurrentene og fortsatt opprettholde salgsinntektsveksten. Derimot, i teknologi- og forbrukerelektronikkmarkeder, er det nesten uunngåelig at prisene vil falle. For selskaper som Sony og Intel kan prispresset over tid være så sterkt at salgsinntektene kan falle selv når solgte enheter stiger.

Til slutt, ikke glem å tenke på produktblandingen. La oss si at General Motors bestemte at det skulle fokusere på å selge avanserte Cadillac-biler over Chevrolets i den nedre delen. Den høyere gjennomsnittlig salgspris av luksusbilene kan ende opp med å ha en gunstig innvirkning på salgsveksten - forutsatt at GMs fokus på high -end ikke utmønter seg i færre solgte biler.

Bunnlinjen

For investorer som ser på et selskap utenfra, prognoser salg vekstrater - selv i på kort sikt - er litt som å se gjennom tåken. Disse enkle spørsmålene om markedsvekst, markedsandel og priskraft er bare en start, men de kan få investorer langt gjennom prosessen.