Barbell Investeringsstrategi Definisjon

Hva er vektstangstrategien?

Vektstangstrategien er et investeringskonsept som antyder at den beste måten å finne en balanse mellom belønning og risiko er å investere i de to ytterpunktene av høyrisiko- og risikofrie eiendeler, samtidig som du unngår midt på veien valg.

Alle investeringsstrategier innebærer å søke den beste avkastningen på investeringen som er mulig gitt risikoen som investoren kan tolerere. Investorer som følger vektstangstrategien insisterer på at måten å oppnå det på er å gå til ekstremer.

Forstå Barbell -strategien

For de fleste investeringsstrateger begynner opprettelsen av en portefølje med å identifisere graden av risiko som investoren kan tåle. En ung profesjonell kan være klar til å ta mye risiko. En pensjonist kan være avhengig av en fast inntekt.

Så, strategen oppretter en portefølje som deler pengene inn i tre eller flere puljer, som hver representerer en kategori av risiko. Spekulative aksjer som børsnotering (IPO) eller små bioteknologiske selskaper er svært risikable. Blue-chip-aksjer er mindre risikable, men fortsatt sårbare for oppturer og nedturer i økonomien. Obligasjoner er sikrere, og banksertifikater (CDer) er de sikreste av alle.

Den unge investoren kan sette 40% i spekulative aksjer, 40% i blue-chip aksjer og bare 20% i obligasjoner. Pensjonisten kan beholde 80% i obligasjoner og 20% ​​i aksjer i blue-chip. Hver forfølger best mulig avkastning for det passende risikonivået.

Barbell -strategien for aksjeinvestorer

Tilhengere av vektstangstrategien vil hevde at midten av risikospekteret bør ignoreres.

Vektstangstrategien tar til orde for å koble to tydelig forskjellige typer eiendeler. Den ene kurven inneholder bare ekstremt sikre investeringer, mens den andre bare inneholder investeringer med høy innflytelse og spekulasjon.

Denne tilnærmingen tillot berømt Nassim Nicholas Taleb, statistiker, essayist og derivater handelsmann, for å trives under den økonomiske nedgangen 2007-2008 mens mange av hans andre Wall Streeters flyndret.

Taleb beskrev vektstangstrategiens underliggende prinsipp på denne måten: "Hvis du vet at du er sårbar for forutsigelsesfeil, og aksepterer det mest risiko tiltak er feil, så er strategien din å være så hyper-konservativ og hyper-aggressiv som du kan være, i stedet for å være mildt aggressiv eller konservativ. "

Barbell -strategien for obligasjonsinvestorer

I praksis brukes vektstangstrategien oftere på obligasjonsporteføljer.

For investorer i obligasjoner av høy kvalitet er den største risikoen å miste muligheten for et bedre betalende obligasjon. Det vil si at hvis pengene er bundet i en langsiktig obligasjon, vil ikke investoren kunne sette de pengene i en obligasjon med høyere avkastning hvis en blir tilgjengelig i mellomtiden.

Kortsiktige obligasjoner betaler mindre, men forfaller tidligere. Langsiktige obligasjoner betaler mer, men har større renterisiko.

I obligasjonsinvestering er således de motsatte ytterpunktene kortsiktige og langsiktige spørsmål. Det er ikke mye insentiv til å holde seg til midten av veien.

I motsetning til aksjeinvestorer, der modellen godkjenner investering i aksjer med radikalt motsatte risikoprofiler, er modell for obligasjonsinvestorer foreslår å blande obligasjoner med veldig korte (under tre år) og veldig lange (10 år eller mer) rutetider.

Det gir investoren muligheten til å utnytte høyere betalende obligasjoner hvis og når de er tilgjengelige, mens de fortsatt nyter noen av de høyere avkastningene på langsiktige obligasjoner.

Ikke overraskende er suksessen med vektstangstrategien sterkt avhengig av renten. Når rentene stiger, handles obligasjonene med kort varighet rutinemessig for høyere renter. Når rentene faller, kommer de langsiktige obligasjonene til unnsetning fordi de har låst seg fast i de høyere rentene.

Den optimale tiden for obligasjonsinvestorer å implementere vektstangstrategien er når det er store hull mellom kort og lang sikt obligasjonsrenter.

Barbell -strategien tar arbeid

Selv for obligasjonsinvestorer kan vektstangstilnærmingen være arbeidskrevende, og den krever hyppig oppmerksomhet.

Noen obligasjonsinvestorer foretrekker kanskje vektstangstrategiens motsetning: kule strategi. Med denne tilnærmingen forplikter investorene seg til en gitt dato ved å kjøpe obligasjoner som alle skal modnes samtidig, si om syv år. Deretter sitter de inaktive til bindingene modnes.

Ikke bare immuniserer denne metoden investorer fra rentebevegelser, men det lar dem investere passivt uten å måtte investere pengene sine på nytt.