Tekniske aksjer vil få stor økning fra tilbakekjøp: Goldman
Bryter $ 1 billion barrieren inn markedsverdi vant overskrifter for Apple Inc. (AAPL), men Goldman Sachs sier at et langt mer betydelig antall for investorer er 1 billion dollar aksjekjøp, også kalt aksjekjøp, som amerikanske selskaper sannsynligvis vil kunngjøre i år. Dette vil være en økning på 46% fra 2017. Selskaper i teknologisektoren har vært ledende, og sto for 40% av autoriserte utgifter til tilbakekjøp så langt i 2018, ifølge Goldmans siste U.S. Weekly Kickstart -rapport. De seks teknologiske aksjene med de største tilbakekjøp, eller forholdstall mellom tilbakekjøpskostnader og markedsverdi, er Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), eBay Inc. (EBAY) og Lam Research Corp. (LRCX).
Betydningen av å bruke på aksjekjøp er at det øker aksjekursene ved samtidig å øke etterspørselen og redusere tilbudet. Som Goldman bemerker, har tilbakekjøp i flere år vært den ledende kilden til etterspørsel etter aksjer. De legger til at august historisk sett er den mest aktive måneden for tilbakekjøp, og står for 13% av utleggene i gjennomsnittlig år. (For mer, se også:
3 tekniske aksjer nær en breakout.)Topp 10 Tech Company tilbakekjøpsavkastninger
| Lager | Tilbakekjøpsavkastning |
| Enebær | 12.7% |
| Citrix | 12.6% |
| Corning | 11.5% |
| Hewlett Packard Enterprise | 9.4% |
| eBay | 9.2% |
| Lam Research | 8.9% |
| NetApp Inc. ( NTAP) | 7.4% |
| VeriSign Inc. ( VRSN) | 6.8% |
| F5 Networks Inc. ( FFIV) | 6.6% |
| HP Inc. ( HPQ) | 6.5% |
Kilde: Goldman Sachs; basert på etter 12 måneder data til og med 2. august.
Median tilbakekjøpsavkastning i Goldmans tilbakekjøpskurv med 50 aksjer er 7,8%, mens medianen for hele S&P 500 Index (SPX) er 1,9%. Når det gjelder teknologiselskaper, representerer de bare 21% av YTD-henrettelser eller faktiske utlegg, mens de har stått for 40% av tilbakekjøpstillatelsene fra år til dato (YTD). Goldman ser positivt i disse dataene: "I forlengelsen er det fortsatt en betydelig potensiell etterspørsel etter Tech -aksjer ettersom bedrifter ønsker å fullføre sine eksisterende programmer."
Ikke farlig overfylt
Basert på deres analyse av stor hetteaksjefond porteføljer til en verdi av rundt 2 billioner dollar, finner Goldman at "Tech er mindre en" overfylt handel "enn mange investorer tror." Mens disse midlene er omtrent 217 basispunkter (bp)overvektig i teknologiske aksjer i forhold til sine respektive benchmarks, og at dette er den største overvektstiltingen blant alle 11 S&P 500 -sektorene, er dette den laveste overvektige tiltingen til teknologi de siste to årene.
Tilsvarende Goldmans analyse av hedgefond porteføljer til en verdi av 2,3 milliarder dollar finner en 25% netto eksponering til tech, 84 basispunkter høyere enn teknologiens andel av Russell 3000 Index, men også en lavere overvekts tilt enn i 2016 og 2017. Til slutt finner Goldman at deres egne hedgefondskunder har en nettoeksponering på 26% for teknologiske aksjer. Informasjonsteknologisektoren representerte 26% av markedsverdien på S&P 500 fra og med 3. august, per Fidelity Investments.
Bullish on Tech
Faktisk er Goldman bullish på teknologiske aksjer, basert på to fundamental faktorer. I den forrige utgaven av U.S. Weekly Kickstart -rapporten skrev de at "Selv om teknologisektoren verdivurderinger står nær syklushøyder, forblir de lave i forhold til langsiktig historie. "De la til at inntjeningsveksten er fortsatt sterk innen teknologi. De observerte også at mens en relativ håndfull store teknologiske aksjer har drevet mye av S&P 500s gevinster så langt i 2018, markedsbredde er ikke på de ekstremt smale nivåene "som historisk sett har vært advarselsskilt." (For mer, se også: The Bullish Case For Tech Stocks: Goldman.)
