Hvordan justere og fornye porteføljen din

Ombalansering av portefølje er ikke annet enn vanlig vedlikehold for investeringene dine, som å gå til legen for en sjekk eller få byttet olje i bilen. Rebalansering betyr å selge noen aksjer og kjøpe noen obligasjoner, eller omvendt, slik at det meste av tiden er porteføljen din aktivaallokering samsvarer med avkastningsnivået du prøver å oppnå, og mengden risiko du er komfortabel med tar. Og selv om rebalansering innebærer kjøp og salg, er det fortsatt en del av en langsiktig, passiv investeringsstrategi-den typen som pleier å gjøre det beste i det lange løp. I denne artikkelen skal vi snakke mer om hva rebalansering er, så vel som hvorfor, hvor ofte og hvordan du gjør det.

Hvorfor balansere porteføljen din på nytt?

Å balansere porteføljen din er den eneste måten å holde tritt med målet ditt eiendeltildeling. Assetallokering refererer til prosentandelen av porteføljen din som er inneholdt i forskjellige investeringer, for eksempel 80% aksjer og 20% ​​obligasjoner. Målfordelingen din er prosentandelen du vil beholde i hver investering, slik at du er komfortabel med hvor mye risiko du tar, og du er på sporet for å tjene investeringsavkastningen du trenger for å nå målene dine, for eksempel å kunne pensjonere deg etter alder 65. Jo flere aksjer du holder, jo mer risiko tar du, og jo mer volatil vil porteføljen din være (jo mer vil verdien endres med svingninger i markedet). Men aksjer har en tendens til å overgå obligasjoner betydelig på lang sikt, og derfor er så mange investorer mer avhengige av aksjer enn obligasjoner for å nå sine mål.

Når aksjemarkedet gjør det bra, vil prosentandelen av porteføljens dollarverdi som representeres av aksjer øke etter hvert som verdien på aksjebeholdningene dine stiger. Hvis du for eksempel starter med en 80% tildeling til aksjer, kan den øke til 85%. Da vil porteføljen din være mer risikofylt enn du hadde tenkt den skulle være. Løsningen? Selg 5% av aksjebeholdningen din og kjøp obligasjoner for pengene. Det er et eksempel på rebalansering.

Når markedet gjør det bra, kan du ha det vanskelig, psykologisk sett, med å balansere. Hvem vil selge investeringer som gjør det bra? De kan gå høyere, og du kan gå glipp av! Vurder disse tre grunnene:

1. De kan gå lavere, og da vil du lide større tap enn du er komfortabel med.
2. Når du selger en investering som har fungert bra, låser du gevinstene. De er ekte; de eksisterer ikke bare på en skjerm i meglerkontoen din. Og når du kjøper en investering som ikke fungerer like godt, får du et kupp. Totalt sett selger du høyt og kjøper lavt, det er akkurat det alle investorer håper på.
3. Rebalansering innebærer vanligvis å selge bare 5% til 10% av porteføljen din. Så selv om du plages med ideen om å selge vinnere og kjøpe tapere (på kort sikt), gjør du det i det minste bare med en liten sum av pengene dine.

Mesteparten av tiden vil du selge aksjer og balansere om til obligasjoner. En Vanguard -studie så tilbake gjennom årene 1926 til 2009 og fant at for en investor som ønsket å opprettholde en balanse på 60% aksjer og 40% obligasjoner, var det var bare syv anledninger i løpet av de årene da opprettholdelsen av den ideelle målfordelingen innebar at obligasjonsandelen gikk minst 5% fra 40% mål.

Du trenger ikke balansere, selvfølgelig. Jo tyngre porteføljen din blir vektet mot aksjer, desto høyere vil sannsynligvis din langsiktige avkastning være. Men de vil ikke være så mye høyere enn hvis du hadde en mer balansert aktivaallokering og tillegg volatilitet kan føre til at du tar økonomisk skadelige beslutninger, som å selge aksjer med tap. For en helt rasjonell investor (som ingen egentlig er) kan det være fornuftig å holde 100% aksjer. Men for alle som har en følelsesmessig reaksjon på å se pensjonskontosaldoen synke når aksjemarkedet lider, holder noen obligasjoner og rebalansering regelmessig er den beste måten å holde tritt med planen din og oppnå den beste risikojusterte avkastningen tid.

En av gangene da investorene befant seg i en rebalansering av obligasjoner og aksjer, var under finanskrisen i 2008. På den tiden kunne det ha virket skummelt å kjøpe aksjer som stupte. Men disse aksjene ble i hovedsak kjøpt til en enorm rabatt, og det lange oksemarkedet som fulgte etter den store resesjonen belønnet investorene godt. I dag bør de samme investorene fortsatt balansere. Hvis ikke, vil de ha blitt sterkt overvektige i aksjer, og de vil lide mer enn de trenger til neste gang markedet faller. Siden markedene er sykliske, er det bare et spørsmål om tid til et markeds lykke, enten det er bra eller dårlig, snur.

Hvor ofte bør du balansere igjen?

Det er tre frekvenser du kan velge å balansere porteføljen din på nytt:

1. I henhold til en bestemt tidsramme, som en gang i året på skattetid.
2. Når allokeringen av din eiendel strekker seg med en viss prosentandel, for eksempel 5% eller 10%.
3. I henhold til en angitt tidsramme, men bare hvis allokeringen av målressurser har avviket med en viss prosentandel (en kombinasjon av valg 1 og 2).

Ulempen med det første alternativet er at du kan kaste bort tid og penger (i form av transaksjons kostnader) balansere unødvendig. Det er egentlig ikke noe poeng i å balansere på nytt hvis porteføljen din bare er 1% i uoverensstemmelse med planen din.

Du må bestemme hvor mye "drift" du er i orden med - hvor langt du er komfortabel med å la din allokering avvike fra målet ditt - for å avgjøre hvor ofte du skal balansere på nytt. Med andre ord, hvis målfordelingen din er 60% aksjer, 40% obligasjoner, vil du balansere når din porteføljen har gått til 65% aksjer, 35% obligasjoner, eller er du komfortabel med å vente til den når 70% aksjer, 30% obligasjoner?

Som det viser seg, trenger du ikke bekymre deg mye om når eller hvor ofte du skal balansere på nytt. Den samme Vanguard -studien som analyserte en 60/40 portefølje fra 1926 til 2009 fant at "det er ingen optimal frekvens eller terskel når du velger en rebalanseringsstrategi." Noen som balanserer hver måned vil ha mer enn 1000 rebalanseringshendelser, mens noen som balanserer kvartalsvis vil ha 335, og noen som rebalanserer årlig vil ha bare 83. Likevel var gjennomsnittlig årlig avkastning og volatilitet nesten identisk blant de tre gruppene. Noen som hadde en terskel på 10% og balansert årlig (alternativ 3) ville bare ha hatt 15 rebalanseringshendelser i løpet av de 83 årene. Vanguard anbefaler å sjekke porteføljen hvert halvår eller en gang i året og balansere på nytt med en terskel på 5% for å finne den beste balansen mellom risikostyring og minimere kostnadene.

For å ta det et skritt videre, fant Vanguard -studien faktisk at det ville være greit å aldri balansere porteføljen din. I gjennomsnitt ville noen som startet med en 60% allokering til aksjer ha endt opp med en 84% tildeling til aksjer. Denne personen ville ha brukt null tid eller penger på å balansere. Porteføljens volatilitet var omtrent 2,5 prosentpoeng høyere enn for en investor som balanserte. Og gjennomsnittlig årlig avkastning var 9,1%, sammenlignet med 8,6%, 8,8%og 8,6%for de hypotetiske investorene som balanserte hver måned, kvartal og årlig.

Andre ganger du kanskje vil vurdere å balansere årlig, er når livssituasjonen din endres på en måte som påvirker risikotoleransen din:

Gift med en mangemillionær?

Du kan trygt gå over til mer konservativ allokering av eiendeler. Forutsatt at både du og din ektefelle administrerer dine eksisterende eiendeler klokt, kan du allerede være klar for livet.

Bli funksjonshemmet eller alvorlig syk?

Igjen, vil du kanskje balansere til noe mer konservativt siden du vil kunne bruke pengene du har i løpet av tiden du har igjen. Du trenger også penger for medisinske regninger før heller enn senere.

Skilsmisse og ikke ansvarlig for barnebidrag eller underholdsbidrag?

Uten deg selv kan du bestemme deg for å balansere på nytt i en høyere andel aksjer siden risikoen din ikke vil påvirke familien din.

Planlegger du å kjøpe hus de neste årene?

Du vil være klokt å balansere på nytt i flere obligasjoner og færre aksjer, slik at du har mye penger å trekke ut - selv om det er en nedgang i markedet - når du er klar til å ta ut forskuddsbetalingen.

Nå som vi har dekket hva rebalansering er og hvorfor du (sannsynligvis, kanskje) bør gjøre det, la oss snakke om hvordan du gjør det.

Se på din samlede portefølje

For å få et nøyaktig bilde av investeringene dine, må du se på alle kontoene samlet, ikke bare individuelle kontoer. Hvis du har begge a 401 (k) og a Roth IRA, vil du vite hvordan de jobber sammen. Hvordan ser den kombinerte porteføljen din ut? Selvfølgelig hopper du over dette trinnet hvis du bare har én investeringskonto.

Bruk en av disse tre metodene for å lage et samlet bilde av alle dine investeringskontoer.

1. Regneark

På et enkelt ark, skriv inn hver av kontoene dine, hver av investeringene i disse kontoene, og hvor mye penger du har i hver investering. Legg merke til om hver investering er en aksje, obligasjon eller kontant beholdning. Beregn prosentandelen av din totale beholdning tildelt hver kategori. Dette er ikke den enkleste eller raskeste metoden, men det kan være morsomt hvis du er en privatøkonom som liker å lage regneark.

Deretter må du sammenligne fordelingen av beholdningene dine i hver kategori med måltildelingen. Hvis noen av beholdningene dine er måldato-midler eller balanserte midler, som vil omfatte både aksjer og obligasjoner, se nettstedet til selskapet som tilbyr disse midlene (f.eks. Fidelity, Vanguard, Schwab) eller et forskningsside som Morningstar (som vi brukte til å lage regnearket nedenfor) for å se hvordan de er tildelt.

Regnskap	Ticker	Fondets navn	Aksjer	Obligasjoner	Penger	Total
401 (k)	VTSMX	Vanguard Total Stock Market Index Fund	$9,900	–	$100	$10,000
VBMFX	Vanguard Total Bond Market Index Fund	–	$9,800	$200	$10,000
Roth IRA	IVV	iShares Core S&P 500 Index ETF	$6,000	–	–	$6,000
GOVT	iShares U.S. Treasury Bond ETF	–	$1,960	$40	$2,000
Total	$15,900	$11,760	$340	$28,000
Gjeldende tildeling	56.7%	42.0%	0.3%	100%
Måltildeling	60.0%	40.0%	0.0%	100%
Forskjell	-3.7%	2%	0.3%

 Takk til MoneyUnder30.com for grunnformatet for dette regnearket.

Avansert tips: Du kan bryte ned aksje- og obligasjonskategoriene ytterligere for et mer detaljert bilde. Hvor stor andel av aksjene dine er for eksempel small-cap eller large-cap? Hvor mange prosent er nasjonale eller internasjonale? Hvor stor andel av obligasjonene dine er bedriftsselskaper, og hvor mange prosent er statspapirer?

Du vil legge merke til når du slår opp dine fondsmidler, at midler som angivelig er 100% dedikert til en bestemt aktivaklasse ofte har en liten prosentandel av beholdningen, kanskje 0,5% til 2%, i kontanter. Ikke svett denne lille detaljen når du balanserer porteføljen din.

I eksemplet ovenfor vil du også legge merke til at investoren vår ikke har kommet langt fra målfordelingen. De kan bestemme seg for ikke å bry seg om å balansere før differansen er 5% eller til og med 10%.

2. Meglerprogramvare

Noen meglerfirmaer lar sine kunder se alle sine investeringer på ett sted, ikke bare investeringene de har med den megleren. Eksempler inkluderer Merrill Edge Asset Allocator og Fidelity's Full View. Du må oppgi påloggingsinformasjonen din for hver konto hvis informasjon du vil se. Hvis du for eksempel bruker Fidelity's Full View, og du har en selvstendig næringsdrivende 401 (k) med Fidelity og en Roth IRA med Vanguard, du må gi Fidelity dine påloggingsdetaljer for Vanguard slik at du kan se de to kontoenes samlede eiendel tildeling.

3. Apper

Apper som Personal Capital's Investment Checkup, SigFigs Portfolio Tracker, FutureAdvisor og Wealthica (for Kanadiske investorer) kan synkronisere med dine eksisterende kontoer for å gi et jevnlig oppdatert og komplett bilde av din investeringer. Du kan bruke disse appene gratis; leverandørene deres håper du vil registrere deg for en av selskapets betalte tjenester, for eksempel porteføljeforvaltning. Igjen må du gi disse nettstedene påloggingsdetaljer for meglerkontoer for å se den kombinerte eiendeltildelingen.

Hvis du synes det er for mye arbeid å finne en måte å undersøke din samlede portefølje på, eller hvis du ikke vil dele påloggingen din detaljer på tvers av nettsteder, her er en annen strategi: Prøv å opprettholde allokeringen av dine eiendeler i hver av dine kontoer. Sørg for at 401 (k) er tildelt 60% til aksjer og 40% til obligasjoner, og gjør det samme for din IRA. Deretter balanserer du på nytt i hver konto etter behov.

Analyser porteføljen din

Når du har en fullstendig oversikt over porteføljebeholdningene dine, kan du undersøke disse fire tingene:

1. Overordnet allokering av eiendeler

Hvor stor andel av investeringene dine er i aksjer, obligasjoner og kontanter? Hvordan er denne tildelingen i forhold til målfordelingen din?

Avansert tips: Hvis du eier aksjer i Berkshire Hathaway, må du være nøye. Selv om det teknisk sett er en aksje, har den store kontanter og obligasjoner. Du må kanskje gjøre noen manuelle beregninger av allokering av eiendeler hvis programvaren du bruker ikke er smart nok til å gjenkjenne dette.

2. Samlet risiko

Hvis du finner ut at du har 70% aksjer og 30% obligasjoner, er det for risikabelt for deg? Hvis du finner ut at du har 20% kontanter, 30% obligasjoner og 50% aksjer, tar du ikke nok risiko for å oppfylle investeringsmålene dine?

3. Totale avgifter

Ideelt sett vil du at investeringsavgiftene skal være så nær null som mulig, og takket være økt innovasjon og konkurranse på investeringsmarkedet kan du kanskje nå dette målet. Fidelity's Total Market Index Fund (FSTMX), for eksempel, har for eksempel en årlig kostnadskvote på 0,09% for sine investorklasser, som krever en minimumsinvestering på 2.500 dollar i fondet. Jo høyere investeringsavgiftene er, desto lavere blir avkastningen, alt annet likt. Andre gebyrer å passe på inkluderer belastninger for kjøp og salg av verdipapirfond og provisjoner for kjøp og selger aksjer og ETFer. For langsiktige kjøp-og-behold-investorer kan belastninger og provisjoner koste mindre over tid enn årlig utgiftsforhold.

4. Returnerer

Oppfyller porteføljens avkastning dine mål? Hvis de ikke er det, er det ikke nødvendigvis et problem: Det du virkelig bryr deg om er den langsiktige gjennomsnittlige årlige avkastningen. Derfor vil du se på hvordan porteføljens investeringer fungerer i forhold til lignende investeringer. Sporer aksjemarkedsfondet indeksen den skal spore? Du kan slå opp dette på Morningstar, som har bestemt passende benchmarks for forskjellige fond og har laget fargekodede grafer for å vise deg hvordan fondet ditt har prestert i forhold til referanseindeksen. En annen mulighet er at porteføljens allokering ikke kan oppfylle målene dine. Hvis målet ditt er å tjene en gjennomsnittlig årlig avkastning på 8% og porteføljen din består av 80% obligasjoner og 20% ​​aksjer, det er nesten ingen sjanse for at du kommer til å nå målet ditt, med mindre du vender aktivaallokeringen til 80% aksjer og 20% obligasjoner.

Avansert tips: Hvis du på dette stadiet finner ut at du har et uhåndterlig antall kontoer - kanskje du har flere 401 (k) planer med flere tidligere arbeidsgivere - bør du vurdere å konsolidere dem. Du kan overføre gamle 401 (k) balanser til en IRA (tradisjonell eller Roth, avhengig av hvilken type 401 (k) du har, eller om du er villig til å betale skatt for å bytte til Roth). IRA -bryteren gir deg maksimal kontroll over gebyrer og investeringer. Eller hvis du liker din nåværende arbeidsgivers 401 (k) og din nåværende arbeidsgiver tillater det, kan du rulle dine gamle 401 (k) saldo inn i din nåværende 401 (k). Vær oppmerksom på at 401 (k) saldo har mer beskyttelse mot kreditorer.

Lær hva som er nytt

Investeringsinnovasjon kan bety at det du har nå ikke er det beste alternativet for å nå dine mål. Som et eksempel kan du ha et indeksfond som belaster en kostnadskvote på 0,5% når du kan ha en nesten identisk indeks -ETF med en utgiftskvote på 0,05%. Høres dette for godt ut til å være sant? Hvordan kan du få en nesten identisk investering for så mye mindre? I motsetning til noen aksjefond belaster ETFer sjelden salgsbelastninger eller 12b-1 (markedsføring) avgifter. I motsetning til noen aksjefond forvaltes ETF vanligvis passivt (de følger en gitt indeks ved investere i alle aksjene i indeksen), ikke aktivt forvaltet av menneskelige fondsforvaltere som velger vinnere og tapere. Passiv forvaltning er ikke bare billigere, men har en tendens til å gi bedre avkastning - delvis på grunn av lavere gebyrer.

En annen mulighet er at du kanskje vil flytte eiendelene dine til en robo-rådgiver for å senke gebyrene dine og eliminere oppgaven med å administrere dine egne investeringer. Vi snakker mer om robo-rådgivere litt senere i denne artikkelen.

Hva skal du selge vs. Kjøpe?

Deretter er det på tide å finne ut hvilke investeringer du skal losse fra porteføljen din. Først og fremst vil du selge overvektede eiendeler. Hvis aksjer har utkonkurrert obligasjoner, vil din ønskede aktivaallokering ha blitt fullstendig ufordelaktig til fordel for aksjer. Du kan ha 75% aksjer og 25% obligasjoner når målet ditt er å ha 70% aksjer og 30% obligasjoner. I så fall må du selge 5% av aksjebeholdningen din.

Hvilke aksjer, inkludert aksjefond og aksjefond, bør du selge? Start med disse:

• aksjefond med for høye gebyrer
• aksjefond du ikke forstår
• aksjer av selskaper hvis forretningsmodell du ikke forstår
• aksjer og fond som er for risikabelt eller ikke er risikabelt nok for din toleranse
• aksjer og midler som ikke har oppnådd like gode benchmarks eller som du også hadde forventet
• individuelle aksjer som er overvurdert eller underpresterer sine jevnaldrende, eller som ikke lenger har et positivt syn

Hvis det er obligasjoner du ønsker å selge, bør du vurdere disse kriteriene:

• obligasjoner hvis kredittvurdering har falt (disse obligasjonene er nå mer risikofylte enn de var da du kjøpte dem)
• obligasjoner som underpresterer referanseindeksene
• obligasjoner med avkastning som ikke holder tritt med inflasjon
• obligasjonsfond med avgifter som er høyere enn de trenger å være (det vil si at du kan få et nesten identisk obligasjonsfond for mindre)

Hvis ingen av disse egenskapene gjelder for beholdningene dine, selg investeringen med den laveste handelsavgiften, for eksempel aksjer i et aksjefond eller ETF uten transaksjon.

Før du kan kjøpe nye investeringer, må du vente på at salget er avgjort. Oppgjørstid, tiden det tar før salget ditt er ferdig og inntektene dine vises på kontoen din, avhenger av hvilken type investering du kjøper eller selger. For aksjer og ETFer, oppgjørstid kan være T+2 i bransjargon, hvor T er datoen du plasserer handelen og 2 er to virkedager. Verdipapirfond avregnes litt raskere på en til to virkedager. Husk at hvis du handler etter at markedet er stengt, vil den ikke bli utført før neste arbeidsdag.

Mens salget setter seg, bestemmer du hva du vil kjøpe. Det enkleste er å kjøpe mer av det du allerede har som du er undervektig i. Gjennomgå investeringen og spør deg selv: "Ville jeg kjøpe den i dag?" Hvis ikke, søk etter en ny investering som er i tråd med målene dine.

Portefølje Rebalansering etter alder/mål

Porteføljeombalansering i seg selv er egentlig ikke en funksjon av hvor gammel du er eller hva du prøver å oppnå med porteføljen din. Men siden det å velge en aktivaallokering er forløperen til porteføljens rebalansering, la oss snakke om hvordan du kan fordele porteføljen din på forskjellige viktige tider i livet ditt.

Alder 25

Du har sikkert lest at unge investorer bør plassere en høy prosentandel av pengene sine i aksjer siden de har en lang tidshorisont og siden aksjer har en tendens til å prestere best på sikt. Men din ideelle ressursfordeling avhenger ikke bare av din alder, men også av din risikotoleranse. Hvis et fall på 10% i aksjemarkedet ville få deg til å få panikk og begynne å selge aksjer, har du en lavere risikotoleranse enn noen som ville se det samme markedet falle som en kjøpsmulighet. Noe så kort Vanguard risikotoleranse quiz kan hjelpe deg med å evaluere risikotoleransen din og få en ide om hvordan du tildeler din portefølje. En forenklet formel som 100 minus alderen din for å få prosentandelen av porteføljen din til å fordele aksjer (75% for en 25 år gammel) kan være et nyttig utgangspunkt, men du må justere denne prosentandelen for å passe din investering personlighet. Du kan investere 100% i aksjer hvis du for eksempel har en meget høy risikotoleranse og lang tidshorisont.

Den Vanguard -studien vi snakket om tidligere fant at gjennomsnittlig med en hypotetisk portefølje investert fra 1926 til 2009 årlig avkastning etter inflasjon ville være så lav som 2,4% for noen som investerte 100% i obligasjoner og så høye som 6,7% for noen som investerte 100% i aksjer. Men forskjellen mellom å investere 100% i aksjer mot 80% i aksjer og 20% ​​i obligasjoner var bare et halvt prosentpoeng, og sistnevnte tjente virkelig gjennomsnittlig årsavkastning på 6,2%. Og noen investerte 70% i aksjer og 30% i obligasjoner ville ha tjent 5,9%, mens en 60/40 investor ville ha tjent 5,5%.

Det vi kan ta fra disse funnene er at det viktigste er å investere i noe prøvd og sant; kanskje ikke invester 100% eller til og med 20% av porteføljen din i bitcoin, som fremdeles regnes som svært spekulativt. Siden de fleste er mer opprørt når de taper penger i aksjemarkedet enn de er glade når de tjener penger på aksjemarkedet, er en strategi som gjør deg komfortabel med risikoen du tar, og hjelper deg å holde kursen under markedskorreksjoner, er den beste strategien for du. Så selv om du er 25 år og du stadig hører at du bør investere 80% i aksjer, hvis du bare er komfortabel med 50% i aksjer og vil beholde de andre 50% i obligasjoner, er det greit.

Alder 45

På dette tidspunktet i livet ditt kan du ha mottatt en arv fra en forelder eller besteforelder og lurer på hva du skal gjøre med pengene og hvordan utfallet skal påvirke investeringsstrategien din. (Eller du kan ikke få en arv noen gang, eller ikke før du er i 60-, 70- eller 80 -årene.) Et annet scenario mange mennesker står overfor rundt 45 år, er å trenge penger for å sende et barn til college-titusenvis av dollar, eller kanskje til og med hundretusener, hvis du har flere barn eller et privat skolebundet barn som ikke mottok økonomisk bistand.

Hvis du arver eiendeler, for eksempel aksjer, må du bestemme hvordan de passer inn i din samlede portefølje og balansere deretter. Å ha mer penger kan bety at du foretrekker en mer konservativ tildeling siden du ikke trenger å ta så mye risiko for å oppnå den veksten du trenger. Å arve mange aksjer kan føre til at målallokeringen er helt ut av klumpen; Du må kanskje selge mange av dem og kjøpe obligasjoner. Eller du kan ha arvet mange obligasjoner og ønsker å eie flere aksjer. Du vil også tenke på om de spesifikke eiendelene du har arvet er ting du ville kjøpe hvis du plukket ut investeringer med dine egne penger. Og hvis du arver kontanter, vel, du kan bare bruke pengene til å kjøpe aksjene og obligasjonene du vil opprette din ideelle eiendeltildeling.

Når det gjelder å betale for college, la oss si at du har en 529 plan, en skattefordelaktig konto som hjelper familier med å spare penger til utgifter til utdanning. Når barnet ditt er 10 eller flere år unna college, kan du bruke en aggressiv aktivaallokering med en høy andel aksjer. Etter hvert som barnet ditt nærmer seg høyskolealderen, må du balansere på en måte som gjør din eiendelstildeling mer konservativ. Bruk kontobidrag til å kjøpe obligasjoner i stedet for aksjer. Kontos verdi må bli mindre volatil og mer stabil over tid, slik at du kan ta ut penger til barnets utdanning når du trenger dem uten å måtte selge investeringer på a tap. Noen 529 planer har til og med aldersbaserte alternativer som fungerer som pensjonsfond på måldato, men med den kortere tidshorisonten knyttet til å oppdra barn og sende dem til college.

Også i en alder av 45 år, hvis du har hatt stor suksess og fulgt utgiftene dine nøye, kan du være på vei til å trekke deg tidlig. Hvis det er tilfelle, må du kanskje begynne å balansere på nytt mot en mer konservativ allokering. Så igjen vil du kanskje ikke - det avhenger av filosofien din om aksjeeier under pensjon, noe som igjen har å gjøre med risikotoleransen din. Når du er null til 10 år fra pensjonisttilværelsen, anses porteføljen din for å være i overgangsfasen. De fleste eksperter sier at du bør gå mot en aktivaallokering som veier tyngre mot obligasjoner enn mot aksjer - men ikke for tungt, fordi du fortsatt trenger fortsatt vekst, slik at du ikke vil overleve din portefølje. I stedet for å gå mot 40% -obligasjonen, 60% aksjeallokering som kan anbefales for noen som planlegger å pensjonere seg ved 65 -årsalderen, kan du gå mot en 50/50 -tildeling. Når du balanserer på nytt, vil du selge aksjer og kjøpe obligasjoner.

Alder 65

Alder 65 representerer de første pensjonsårene (eller like før det) for de fleste som har råd til å gå av med pensjon. (Full pensjonsalder for personer som pensjonerer seg nå er 66 år; Medicare starter ved 65.) Det kan bety å begynne å ta ut pensjonskonto eiendeler for inntekt. Å balansere porteføljen din i denne alderen kan bety at du selger aksjer for gradvis å flytte porteføljen din mot en tyngre obligasjonsvekt etter hvert som du blir eldre. Den eneste fangsten er at du ikke vil selge aksjer med tap; hvilke investeringer du vil selge til inntekt, vil avhenge av hva du kan selge for å tjene penger. Å være diversifisert innenfor hver stor aktivaklasse (for eksempel å inneha både store- og småkapitalfond, både internasjonale og innenlandske aksjefond, og både stats- og bedriftsobligasjoner) gir deg en bedre sjanse til å alltid ha eiendeler å selge til en profitt.

Du bør også ha en pensjonsstrategi for pensjon. Kanskje du kommer til å ta ut 4% av porteføljesaldoen din i år ett og justere beløpet i dollar etter inflasjonshastigheten hvert år som følger. Porteføljeombalansering vil kreve en annen tilnærming fordi du nå står for vanlige uttak, mens du før pensjonering bare (eller stort sett) regnskapsførte bidrag. Du kan også gjøre uttak fra flere kontoer, noe som kan bety at du balanserer flere kontoer på nytt. Når du har fylt 72 år, må du begynne å ta nødvendige minimumsfordelinger (RMD) fra 401 (k) s og tradisjonelle IRAer for å unngå skattesanksjoner.

Når du tar RMD, kan du balansere porteføljen din ved å selge en overvektig aktivaklasse. Husk at du betaler skatt på uttak av inntjening og bidrag før skatt, med mindre det er en Roth-konto. Personer med betydelige eiendeler utenfor pensjonskontoer kan balansere på en rimelig og skatteeffektiv måte ved å sette pris på å sette pris på det investeringer til veldedighet eller å gi aksjer med lav basis (aksjer med store gevinster på sin opprinnelige verdi) til venner eller familie.

Nå som du forstår hvordan rebalanseringsprosessen fungerer, er det neste spørsmålet om du skal gjøre det selv, bruke en robo-rådgiver eller bruke en ekte, live investeringsrådgiver for å hjelpe deg. Vurder fordeler og ulemper med hver når det gjelder ferdigheter, tid og kostnader.

DIY Portfolio Rebalancing

Å balansere porteføljen på egen hånd, uten hjelp fra en robo-rådgiver eller investeringsrådgiver, krever ikke at du bruker noen penger. Det det koster deg er tid; hvor mye tid avhenger av kompleksiteten i dine investeringer og din forståelse av hvordan du skal balansere. Hvis du har en IRA med en aksje -ETF og en obligasjons -ETF, vil ombalansering være rask og enkel. Jo flere kontoer og jo flere midler du har, jo mer komplisert blir oppgaven.

Det vanligste rebalanseringsrådet er å selge investeringene du er overvektig i (som nesten alltid vil være aksjer siden de vokser raskere enn obligasjoner, som vi nevnte tidligere) og bruk pengene til å kjøpe investeringene du er undervektig i, noe som nesten alltid vil være obligasjoner. Men en enklere metode som kan ha lavere transaksjonskostnader, er å bruke nye bidrag til kontoen din for å kjøpe investeringene du trenger mer av.

Hvis du mottar en årsavslutningsbonus, en refusjon av skatten eller en stor gave, bruk disse pengene. Hvis du gir et engangsbeløp til IRA, deler du pengene opp mellom aksjer og obligasjoner på en måte som balanserer porteføljen din. Du ender kanskje ikke opp med å omfordele investeringene dine perfekt til målforholdet ditt, men du kan komme nær nok til at det ikke er verdt å pådra seg noe transaksjons kostnader fra å selge. Når det er sagt, tilbyr mange meglerforetak aksjefond og ETFer uten transaksjonskostnader, i så fall vil det ikke koste deg noe å kjøpe og selge akkurat det du trenger.

Den største risikoen for rebalansering av DIY -porteføljen er ikke å gjøre det i det hele tatt, og hvis du jobber med en skattepliktig konto, pådrar seg skatt-spesielt kortsiktige kapitalgevinstskatter, som har en høyere rente enn langsiktige kapitalgevinster skatter. Hver gang du betaler investeringsskatt, skader du nettoavkastningen.

For å oppsummere, her er et eksempel på hvordan hele denne prosessen utspiller seg.

TOTAL STARTPORTFOLIOVERDI: $ 10.000

Tildeling før rebalansering:

Verdi av aksjefond: 7500 dollar (75% av porteføljen din)

Verdi av obligasjonsfond: $ 2500 (25% av porteføljen din)

Å balansere på nytt:

Selg: $ 500 av aksjefondet.

Kjøp: $ 500 av obligasjonsfondet.

Tildeling etter rebalansering:

Verdi av aksjefond: $ 7000 (70% av porteføljen din)

Verdi av obligasjonsfond: $ 3000 (30% av porteføljen din)

TOTAL SLUTTE PORTEFØLJEVERDI: $ 10.000

En ting som kan komplisere denne prosessen: Obligasjonsfondet du vil kjøpe flere aksjer i, kan ha en minimumsinvestering som er høyere enn $ 500. Hvis det skjer, kan du kjøpe aksjer i en nesten identisk obligasjons -ETF som ikke har noe investeringsminimum.

Også, hvis du må betale noen provisjoner for å kjøpe eller selge, vil din totale sluttporteføljeverdi synke til under $ 10.000.

Automatisk ombalansering av porteføljen

Den enkleste måten å balansere DIY -porteføljen din på nytt er å velge fond hvis forvaltere foretar ombalanseringen for deg. Måldato-midler, som er verdipapirfond som har en kurv med investeringer og har en aktivaallokering som er basert på din anslåtte (mål) pensjonsdato, er et eksempel på en type fond som blir balansert på nytt automatisk. Du trenger ikke gjøre noe.

Et fond for investorer med en pensjonisttilværelse på 2040, for eksempel, kan ha en startmålsfordeling på 90% aksjer og 10% obligasjoner. Fondets forvaltere vil balansere fondet så ofte som nødvendig for å opprettholde måltildelingen. I tillegg vil de flytte fondets allokering over tid, noe som gjør det mer konservativt fram mot 2040. Disse midlene har vanligvis lave utgiftsforhold; bransjegjennomsnittet var 0,62% fra 2018.

Hva med balanserte aksjefond? Også kalt hybridfond eller aktivaallokeringsfond, disse ligner på måldatofond i det de har både aksjer og obligasjoner og har som mål å opprettholde en spesifikk tildeling, for eksempel 60% aksjer og 40% obligasjoner. Denne tildelingen endres imidlertid ikke over tid; balanserte midler er for investorer i alle aldre. Balanserte midler, som måldatofond, blir balansert automatisk. Balanserte midler hadde en gjennomsnittlig utgiftskvote på 0,66% i 2018.

Robo-Advisor Rebalancing

Først en advarsel: De fleste robo-rådgivere ikke administrer pensjonskontoer som er sponset av arbeidsgiver. Et unntak er Blooom. Robo-rådgivere administrerer imidlertid IRAer og skattepliktige kontoer.

Å jobbe med en robo-rådgiver krever praktisk talt ingen tid eller ferdigheter fra din side: Robo-rådgiveren gjør alt arbeidet automatisk. Alt du trenger å gjøre er å åpne en konto, sette inn penger på den og velge målfordelingen din eller svare på programvarens spørsmål for å hjelpe den med å sette en målfordeling for deg.

Kostnadene er lave også. Robo-rådgivere som f.eks Bedring, Formue, og SigFig bruker strategier for å gjøre ombalansering billigere ved å unngå eller minimere kortsiktig og langsiktig kapitalgevinstskatt. En vanlig strategi er å unngå å selge investeringer når du balanserer porteføljen din. I stedet, når du setter inn kontanter eller mottar en utbytte, bruker robo-rådgiveren disse pengene til å kjøpe mer av investeringen du er undervektig i.

Hvis porteføljen din for eksempel har gått fra 60% aksjer, 40% obligasjoner til 65% aksjer, 35% obligasjoner, neste gang du legger til penger på kontoen din, vil robo-rådgiveren bruke innskuddet ditt til å kjøpe flere obligasjoner. Ved å ikke selge noen investeringer, får du ingen skattekonsekvenser. Denne strategien kalles kontantstrøm rebalansering.

Du kan også bruke denne strategien for å spare penger, men det er bare nyttig på skattepliktige kontoer, ikke på pensjonskontoer som IRA og 401 (k) s. Det er ingen skattekonsekvenser når du kjøper eller selger investeringer på en pensjonskonto.

En annen strategi robo-rådgivere bruker for å holde transaksjonskostnadene lave er å selge hvilken aktivaklasse du er overvektig til enhver tid du bestemmer deg for å ta ut penger fra porteføljen din.

Videre, når robo-rådgiveren din balanserer porteføljen din på nytt, vil du ikke pådra deg provisjoner, transaksjoner eller handelsgebyrer som du kan støte på når du balanserer på egen hånd eller gjennom en investeringsrådgiver. Robo-rådgivere krever ikke disse gebyrene. I stedet krever de en årlig avgift basert på dollarbeløpet på eiendeler de administrerer for deg. Betterment, for eksempel, belaster en årlig avgift på 0,25% av eiendeler under forvaltning og det er ingen minimums kontosaldo. Og fordi roborådgivere er automatiserte, kan de balansere porteføljen din så ofte som daglig, så den er vanligvis i nesten perfekt balanse.

Ansette en investeringsrådgiver

Hvis du ansetter noen til å administrere investeringene dine, er porteføljebalansering en av oppgavene de vil gjøre for deg, sammen med lage en investeringsplan basert på dine mål og risikotoleranse og anbefale investeringer for å hjelpe deg med å nå dem mål.

Det er absolutt mulig å administrere investeringene dine og balansere porteføljen din selv. Men noen mennesker har ikke tid, er ikke sikre på evnen til å lære det de trenger å vite og utføre de riktige oppgavene, eller vil bare ikke håndtere det. Andre mennesker vet hvordan de skal forvalte sine egne investeringer, men finner seg selv i å ta følelsesmessige beslutninger som skader avkastningen. Hvis du faller inn i en av disse kategoriene, kan det lønne seg å ansette en investeringsrådgiver.

Lei en tillitsavtale

Denne typen profesjonelle har ingen interessekonflikter som hindrer dem i å handle utenfor dine beste interesser. De får betalt for tiden de bruker på å hjelpe deg, ikke for de spesifikke investeringene de selger deg eller antallet handler de gjør på dine vegne. For alle tillitsvalgte du velger, sjekk bakgrunnen deres ved hjelp av Financial Industry Regulatory Authority’s (FINRA) BrokerCheck nettsted og nettstedet til Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure. Avhengig av typen rådgiver, kan det hende du kan sjekke bakgrunnen deres på ett, begge eller ingen av disse nettstedene. Hvis de vises i en av disse databasene, kan du se deres arbeidshistorikk, bestått eksamen, oppnådd legitimasjon og eventuelle disiplinære handlinger eller kundeklager mot dem. Du kan også noen ganger sjekke legitimasjonen til en rådgiver med legitimasjonsorganisasjonen. Du kan for eksempel verifisere en persons sertifisert finansplanlegger sertifisering og bakgrunn på CFP -styrets nettsted.

Kostnaden er den største ulempen

Industriens gjennomsnittlige kostnad er omtrent 1,0% av eiendelene som forvaltes per år. Hvis porteføljen din er på $ 50 000, betaler du rådgiveren $ 500 per år. I tillegg betaler du provisjoner og gebyrer knyttet til investeringene i porteføljen din. Å betale eventuelle avgifter, inkludert avgifter fra en investeringsrådgiver, vil redusere den totale avkastningen din.

Noen rådgivningstjenester prøver å slå gjennomsnittet i bransjen. Vanguard finner det på en investering på $ 250 000 med en gjennomsnittlig årlig avkastning på 6% over 20 år, ved hjelp av selskapets Personal Advisor Tjenester (som bare koster 0,3% av forvaltningskapitalen per år) kan gi deg 96 798 dollar mer sammenlignet med å betale bransjens gjennomsnitt 1,02% gebyr. Her tjener du mer enn gjennomsnittet mens du bruker mindre enn gjennomsnittet på gebyrer.

En rådgiveravgift kan betale for seg selv

Investorer har en tendens til å tjene lavere avkastning enn midlene de investerer i på grunn av deres tendens til å selge lavt og kjøpe høyt. En finansiell rådgivers atferdstrening kan overvinne dette problemet. Å jobbe med en rådgiver kan hjelpe deg med å holde kursen, spesielt i okser eller bjørnmarkeder når følelsene dine kan friste deg til å avvike fra din langsiktige investeringsstrategi. En studie Vanguard publiserte i september 2016 fant at gjennom økonomisk planlegging, disiplin og veiledning - ikke gjennom å prøve å overgå markedet - rådgivere kan øke kundenes gjennomsnittlige årlige avkastning med 3%.

En annen grunn til å ansette en investeringsrådgiver er hvis det kommer til å bety forskjellen mellom å faktisk ha en investeringsplan eller gjøre ingenting. Sistnevnte er giftig for din langsiktige økonomiske helse.

Du trenger ikke å ansette noen fortløpende; du kan ansette noen til å hjelpe deg per prosjekt eller time. Ikke alle rådgivere jobber på denne måten, men mange tilbyr muligheten. Og du kan ansette noen hvor som helst i landet som du kan konsultere online, via Skype eller telefon.

Forsiktighet: Det tilsynelatende gratis råd som tilbys av noen bank- og megleransatte og tjenester, kan kompenseres med provisjoner på investeringene du kjøper, noe som skaper en interessekonflikt som kan avskrekke dem fra å anbefale de beste alternativene.

En annen ulempe er at mange rådgivere har minimumsinvesteringer. Vanguard Personal Advisor Services har et ganske lavt minimum på $ 50 000. Du har kanskje ikke nok eiendeler til at visse rådgivere kan ta deg som klient. Noen tjenester krever at du har minst 500 000 dollar å investere.

Det morsomme med å ansette en rådgiver for å balansere porteføljen din, er at de sannsynligvis kommer til å bruke et automatisk verktøy for rebalansering av eiendeler (med andre ord programvare). Denne programvaren står for investorens risikotoleranse, skattemål (for eksempel skattemessig høsting og unngå kapitalgevinster og vaske salg) i tilfelle av en avgiftspliktig portefølje og eiendelsted (om du skal ha visse investeringer på en ikke -avgiftspliktig konto, for eksempel en 401 (k) eller i en avgiftspliktig meglerhus regnskap).

Det er dyr, sofistikert programvare som du ikke ville kjøpe alene, ja. Men robo-rådgivere bruker også programvaren. Hvorfor ikke leie en robo-rådgiver?

En Vanguard-studie publisert i mai 2013 fant at for 58 168 selvstyrte Vanguard IRA-investorer i løpet av de fem årene som ble avsluttet 31. desember 2012, investorer som foretok handler av andre grunner enn rebalansering-som for eksempel å reagere på rystelser i markedet-gikk dårligere enn de som ble værende kurs. Hvis roboterådgivning ikke forhindrer deg i å kjøpe høyt og selge lavt, kan det betale seg å betale en individuell investeringsrådgiver for å sikre at du holder deg disiplinert med investeringsstrategien.

Bunnlinjen

Første gang du balanserer porteføljen din på nytt kan være den vanskeligste fordi alt er nytt. Det er imidlertid en god dyktighet å lære og en god vane å sette seg inn i. Selv om det ikke er designet for å øke din langsiktige avkastning direkte, er det designet for å øke din risikojusterte avkastning. For de fleste er det en god ting å ta litt mindre risiko gjennom rebalansering fordi det hindrer dem i å få panikk når markedet surrer og hjelper dem med å holde fast i den langsiktige investeringsplanen. Og det betyr at disiplinen rebalansering kan øke din langsiktige avkastning.