Slik fungerer Vanguard Index Funds
fortropp indeksfond bruk en passivt administrert indekssamplingsstrategi for å spore en referanseindeks. Typen referanseindeks avhenger av eiendeltypen for fondet. Vanguard tar deretter utgiftsforhold for forvaltningen av indeksfondet. Vanguard -midler er kjent for å ha de laveste utgiftene i bransjen. Dette gjør at investorer kan spare penger på gebyrer og hjelpe avkastningen i det lange løp.
Vanguard er den største utsteder av verdipapirfond i verden og den nest største utstederen av børshandlede midler (ETFer). John Bogle, grunnleggeren av Vanguard, startet det første indeksfondet, som sporet S&P 500 i 1975. Indeksfond med lave gebyrer er passende investeringer for de fleste investorer. Indeksfond lar investorer få eksponering mot markedet i et enkelt, enkelt og lett å handle investeringsmiddel.
Viktige takeaways
- Vanguard er kjent for sitt banebrytende arbeid med å lage og markedsføre indeksfond og ETFer til investorer.
- Indeksering er en passiv investeringsstrategi som søker å replikere, i stedet for å slå, ytelsen til noen referanseindekser som S&P 500 eller Nasdaq 100.
- For å holde kostnadene lave bruker Vanguard ofte en samplingsstrategi for å konstruere indeksfondene ved å bruke mindre enn det totale antallet eiendeler i en indeks.
- Vanguard tilbyr midler som sporer et stort utvalg av markedsindekser, store og små.
Passiv ledelse
Passiv forvaltning betyr at fondet eller ETF bare følger referanseindeksen. Dette er forskjellig fra aktiv ledelse der en fondsforvalter prøver å slå resultatene til en indeks. For de fleste aktive aksjefond er referanseindeksen S&P 500.
Gebyrer for aktiv forvaltning er generelt høyere enn for passivt forvaltede midler. Aktivt forvaltede fond har høyere handelskostnader siden det er større omsetning i fondseier. Disse midlene har også tilleggskostnader for kompensasjon for fondets forvaltning. Disse faktorene fører til økte avgifter sammenlignet med passive midler.
Mange aktivt forvaltede fond klarer ikke å slå sine referanseindekser på en konsekvent måte. Høyere avgifter kombinert med dårligere ytelse fører til dårligere resultater. Akademiske studier har vist at høyere avgifter alene fører til dårligere ytelse for de fleste aktive midler. Selv om en fondsforvalter er vellykket i en periode, er fremtidig suksess ikke garantert. Risikoen for subpar ytelse er en viktig grunn til det passivt administrert indeksfond er et bedre alternativ for de fleste investorer.
Indeksprøvetaking
Vanguard bruker indekssampling for å spore en referanseindeks uten nødvendigvis å måtte replikere beholdningene i hele indeksen. Dette gjør at selskapet kan holde fondets utgifter lave. Det er dyrere å holde hver aksje eller obligasjon i en indeks. Videre trenger indekser ikke å tillate inn- og utstrømning av midler som ETFer og aksjefond. Vanguard bruker indekssamplingsteknikken for å håndtere den naturlige bevegelsen av kapital for sine midler, samtidig som den replikerer resultatene til referanseindeksen. Vanguard røper ikke sin spesifikke prøveteknikk.
Andre vanlige prøvetakingsteknikker deler indeksen i celler som representerer de forskjellige egenskapene til referanseindeksen. For en stor aksjeindeks kan lederen dele aksjene i indeksen med forskjellige kategorier. Disse kategoriene kan omfatte industrisektoren, markedsverdi, pris til inntjening (P/E) -forhold, land eller region, volatilitet eller et hvilket som helst antall andre individuelle egenskaper. Fondsforvalteren kjøper aksjer eller eiendeler som etterligner resultatene til komponentene i indeksen.
Indeksprøvetakingsteknikken har risiko for a sporingsfeil. En sporingsfeil er forskjellen mellom netto eiendelsverdi (NAV) av fondets beholdning og resultatene av referanseindeksen over tid. Jo større sporingsfeil, jo større avvik mellom fondet og indeksen. En indeks bygget med alle aksjer i referanseindeksen vil ha null sporingsfeil, men også være dyrere å konstruere og vedlikeholde.
Utgiftsforhold
Vanguard -midler tar betalt utgiftsforhold som kompensasjon for forvaltning og utstedelse av fondet. Kostnadsforholdet beregnes ved å ta fondets driftskostnader og dele dem med forvaltningskapitalen (AUM). Vanguards utgiftsforhold er noen av de laveste i bransjen. Kostnadsforholdene for sine aksjefond er vanligvis 82% mindre enn bransjens gjennomsnitt.
Utgiftsforhold kan ha en betydelig innvirkning på avkastningen over tid. Vanguard bemerker at for en hypotetisk investering på 50 000 dollar over 20 år, og investorer kan spare rundt 24 000 dollar i utgifter, forutsatt en årlig avkastning på 6%. Dette er et betydelig beløp. Investorer bør derfor søke å investere i fond med lave utgifter.
Eksempel: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
Som et eksempel, la oss se nærmere på et av Vanguards brede aksjemarkedsindeksfond. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) gir diversifisert eksponering mot små-, mellom- og storkapitalvekst og verdiaksjer som handles på Nasdaq og New York Stock Exchange (NYSE).
Fondet ble opprettet 27. april 1992 og har oppnådd en gjennomsnittlig årlig avkastning på 8,87% siden oppstarten (31. mars 2020). Fondets admiralaksjer - de eneste som for øyeblikket er tilgjengelige for nye investorer - har i gjennomsnitt returnert 5,79% årlig siden oppstarten i november. 13, 2000. Denne avkastningen er nesten identisk med fondets referanseindeks, CRSP U.S. Total Market Index. Fondet benytter en representativ prøvetakingstilnærming for å tilnærme hele indeksen og dens viktigste egenskaper.
Fra februar 29, 2020, hadde fondet 3.551 aksjer og kontrollerte netto eiendeler på 840,9 milliarder dollar. Teknologi-, finans-, industri-, helse- og forbrukerserviceselskaper utgjør sine største beholdninger. VTSAX belaster en ekstremt lavt utgiftsforhold på 0,04% og krever en minimumsinvestering på $ 3000.
