Sammenslåing: Ins og Outs

Hva er sammensmeltning?

En sammenslåing er en kombinasjon av to eller flere selskaper til en ny enhet. Sammenslåing er forskjellig fra a fusjon fordi ingen av de involverte selskapene overlever som en juridisk enhet. I stedet blir det dannet en helt ny enhet for å huse de kombinerte eiendelene og gjeldene til begge selskapene.

Begrepet sammenslåing har generelt falt ut av populær bruk i USA, og ble erstattet med begrepene fusjon eller konsolidering. Men det er fortsatt vanlig i land som India.

Forstå sammenslåinger

Sammenslåing skjer vanligvis mellom to eller flere selskaper som driver samme bransje eller de som har en likhet i driften. Bedrifter kan kombinere for å diversifisere sine aktiviteter eller for å utvide tilbudet.

Siden to eller flere selskaper fusjonerer, resulterer en sammenslåing i dannelsen av en større enhet. De overføring selskapet - det svakere selskapet - blir absorbert i det sterkere erverversselskapet og danner dermed et helt annet selskap. Dette fører til en sterkere og større kundebase, og betyr også at den nyopprettede enheten har flere eiendeler.

Sammenslåinger finner vanligvis sted mellom større og mindre enheter, hvor den større overtar mindre selskaper.

Fordeler og ulemper ved sammenslåing

Sammenslåing er en måte å skaffe seg kontantressurser, eliminere konkurranse, spare på skatter eller påvirke økonomien i store operasjoner. Sammenslåing kan også øke aksjonærverdien, redusere risikoen med diversifisering, forbedre ledelsesmessig effektivitet og bidra til å oppnå selskapets vekst og økonomiske gevinst.

På den annen side, hvis for mye konkurranse kuttes ut, kan sammenslåing føre til monopol, noe som kan være plagsomt for forbrukere og markedet. Det kan også føre til reduksjon i det nye selskapets arbeidsstyrke ettersom noen jobber dupliseres og derfor gjør noen ansatte foreldet. Det øker også gjelden: ved å slå sammen de to selskapene, påtar den nye enheten seg gjeldene til begge.

Sammenslåingsprosedyre

Vilkårene for sammenslåing blir ferdigstilt av styret i hvert selskap. Planen er utarbeidet og sendt for godkjenning. For eksempel må High Court og Securities and Exchange Board of India (SEBI) godkjenne aksjonærene i det nye selskapet når en plan legges fram. 

Det nye selskapet blir offisielt en enhet og utsteder aksjer til aksjonærer i overføringsselskapet. Overføringsselskapet er likvidert, og alle eiendeler og gjeld blir overtatt av overtakerselskapet.

Eksempel på sammenslåing

I november 2015 mottok legemiddelfirmaet Natco Pharma aksjonærers godkjenning for sammenslåing av datterselskapet Natco Organics i selskapet. Resultatene av postavstemninger og e-votering viste at resolusjonen ble vedtatt med 99,94% av stemmene for, 0,02% var imot og 0,04% ugyldige.

Typer av sammenslåing

En type sammenslåing - som ligner på en fusjon - samler både selskapenes eiendeler og gjeld og aksjonærenes interesser. Alle eiendeler til overdragerselskapet blir eiendommen til overtakerselskapet.

Overføringsselskapets virksomhet drives videre etter sammenslåingen. Det foretas ingen justeringer av bokverdier. Aksjonærer i overføringsselskapet som har minimum 90% pålydende verdi av aksjeaksjer, blir aksjonærer i overtakerselskapet.

Den andre typen sammenslåing ligner et kjøp. Ett selskap er kjøpt opp av et annet, og aksjonærer i overføringsselskapet har ikke en forholdsmessig andel i egenkapitalen i det sammenslåtte selskapet. Hvis kjøpesummen overstiger netto eiendelsverdi (NAV), blir overskytende beløp bokført som goodwill. Hvis ikke, bokføres det som kapitalreserver.