De største ETF -trendene

Siden populariteten blant investorer fortsetter å vokse raskt, er USA-notert børshandlede fond (ETFer) nådde en rekord på 4,15 billioner dollar totalt eiendeler under forvaltning (AUM) i slutten av oktober 2019, i henhold til en detaljert rapport i ETF.com oppsummert nedenfor. "Jeg tror at ETF-kjerneforslaget, som er en ekstremt billig beta som er gjennomsiktig, skatteeffektiv og lett å handle, ikke kommer til å forsvinne," som Dave Nadig, administrerende direktør i ETF.com, bemerket i en intervju med Investopedia.

Nadig og ETF.com har identifisert disse viktige trendene i ETF -markedet:

1. Valg for investorer øker raskt.
2. Eiendeler i ETFer kan overstige aksjefond om 5 år.
3. Stigende konkurranse byr på utfordringer for nye ETFer.
4. Aktivt forvaltede ETF-er bør bli mer vanlig.
5. Teknologiske fremskritt vil omforme kapitalforvaltningsindustrien.

Flere valg for investorer

I slutten av oktober var det 2.307 amerikanske børsnoterte ETFer, et resultat av 235 nye fondslanseringer og 145 fondsavslutninger for året som er. Med 62% flere åpninger enn nedleggelser, er trenden fortsatt sterkt i retning av økt valg.

ETFer er hovedsakelig assosiert med aksjeinvesteringer, med 1392 fond, eller 60% av 2307, fokusert på aksjer. På andre plass er ETFer med fast inntekt, med 364 fond, eller 16% av totalen. På tredjeplass med 11% er en kombinasjon av girede ETFer, som bruker innflytelse for å forstørre bevegelsen til en underliggende indeks, og syntetiske ETFer, som bruker derivater og swaps i stedet for å holde de underliggende verdipapirene, for å replikere en indeks. De resterende 13% av ETFene er stort sett i varer.

Fast inntekt og alternative investeringer er sannsynligvis de ledende vekstområdene i årene som kommer. Aksjefond som fokuserer på en bestemt aksjemarkedsektor, teller nå 505, eller 22% av 2.307 totalt. Når det gjelder AUM, utgjør de imidlertid bare 11% av totalen, 461 milliarder dollar av 4,15 billioner dollar.

Raskere vekst enn aksjefond

I løpet av de neste fem årene regner Nadig med at ETFer i det amerikanske markedet kan overgå aksjefond i AUM. Spesielt den nye "ETF -regel, "teknisk sett SEC-regel 6c-11, kan bidra til å fremskynde lanseringen av nye ETFer enda mer. "Det er uten tvil det viktigste regelverket som har rammet ETF -industrien siden 1993," fortalte Nadig Barrons.

Den nye regelen både fremskynder prosessen med å godkjenne nye ETFer og åpner for generell bruk av tilpassede opprettelses- og innløsningskurver som lover å kutte kostnader og forbedre investeringsavkastningen. Imidlertid la Nadig til i sitt intervju med Investopedia: "Jeg tror at vi kommer til å se en nedgang i utvidelsen av ETFer i løpet av de neste 20 årene."

Intens konkurranse

Lovendringer reduserer adgangsbarrierer. Etter hvert som antallet ETF -er stiger, øker også konkurranseutfordringene og det blir stadig flere av nye midler synes det er vanskelig å nå lønnsom skala før de blir tvunget til å stenge dørene, Wall Street Journal rapporter.

Spesielt de tre største aktørene i ETF -markedet, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK), og State Street Corp. (STT), hold kommanderende markedsandelsfigurer og tilhørende navnegenkjenning som gjør det vanskelig for nye aktører å få fotfeste. Til sammen sponser disse tre selskapene 24% av amerikanske børsnoterte ETFer, og kontrollerer 81% av AUM i dette markedet. Legg til Invesco Ltd. (IVZ), som har vokst gjennom oppkjøp, og de fire beste aktørene står nå for 35% av ETFene som tilbys og 86% av AUM.

Når det gjelder de største spillerne, sa Nadig: "Til slutt må de konkurrere, men de har en slik fordel i lavpriser beta-plassen at jeg tror du vil se dem fokusere der i overskuelig fremtid. " I mellomtiden må mindre spillere og nye aktører finne andre nisjer der de kan innovere.

Mer aktivt administrerte ETFer

De aller fleste ETFer følger lavpris passiv investering strategier som sporer markedsindekser. Midler som bruker aktiv ledelse utgjør bare 2,23% av AUM, men 5,76% av inntektene.

En barriere for veksten av aktivt forvaltede ETFer har vært et regulatorisk krav om at alle ETFer skal avsløre sin portefølje beholdninger daglig, og setter sine proprietære investeringsstrategier og handelsaktivitet på full visning for alle kopiere. Imidlertid godkjente SEC nylig Precidian ActiveShares ETF modell, som i likhet med aksjefond gir porteføljepubliseringer kvartalsvis. Som et resultat vil antallet aktiv-forvaltede ETF-er sannsynligvis vokse spesielt raskt.

Virkningen av teknologi

Nadig tror at teknologiske fremskritt vil øke konkurransen mellom kapitalforvaltningsfirmaer generelt, ikke bare ETFer, og endre investoratferd. "Jeg tror at disse alternative plattformene, enten du kaller dem direkte indeksering eller ikke, er fremtiden for konsolidert investeringsforvaltning," sa han til Investopedia.