Hvordan påvirker ekstra egenkapitalfinansiering eksisterende aksjonærer?

Ytterligere egenkapitalfinansiering øker antall utestående aksjer for et selskap. Resultatet kan fortynne verdien av aksjen for eksisterende aksjonærer. Utstedelse av nye aksjer kan føre til aksjesalg, spesielt hvis selskapet sliter økonomisk. Imidlertid er det tilfeller der egenkapitalfinansiering kan sees på som gunstig, for eksempel når midlene brukes til å betale ned gjeld eller forbedre selskapet.

Forstå ytterligere egenkapitalfinansiering

Aksjefinansiering er i utgangspunktet prosessen med å utstede og selge aksjer i lager å skaffe penger. Investorer som kjøper aksjer i et selskap blir aksjonærer og kan tjene investeringsgevinster hvis aksjekursen stiger i verdi eller hvis selskapet betaler en

utbytte. Utbytte er vanligvis kontantbetalinger som en belønning til aksjonærene for å investere i selskapet.

Selskaper utsteder eller selger aksjer for å skaffe kapital for å finansiere virksomheten. Midlene kan brukes til å:

• Kjøp et selskap, for eksempel en konkurrent eller leverandør
• Bygg et nytt produksjonsanlegg
• Utvid til en ny produktserie
• Betal ned eller betal ut utestående langtidsgjeld

Aksjefinansiering gjør at selskaper kan samle inn store summer uten å måtte låne penger fra banker eller utstede obligasjoner. Siden banker tar en rente på lån, sparer egenkapitalfinansiering et selskap rentekostnaden for lån.

Obligasjoner selges også til investorer for å skaffe kontanter, men selskapet må betale det opprinnelige beløpet - kalt rektor–Tilbake til investorer samt periodiske rentebetalinger. Pengene som samles inn ved utstedelse av egenkapital trenger ikke betales tilbake, og det er ingen rentebetalinger. Selv om utbytte, hvis noen, kan betraktes som en type rentebetaling til aksjonærene.

Hvordan egenkapitalfinansiering påvirker eksisterende aksjonærer

Mange investorer liker ikke når selskaper utsteder ytterligere aksjer for egenkapitalfinansiering. Investorer føler ofte at deres eksisterende eierskap har blitt utvannet eller utvannet, og i noen tilfeller kan det føre til at investorer selger aksjen helt.

Del fortynning

Når selskaper utsteder flere aksjer, øker det antall vanlige aksjer som handles på aksjemarkedet. For eksisterende investorer kan for mange aksjer som utstedes føre til aksje fortynning. Fortynning av aksjer skjer fordi tilleggsaksjene reduserer verdien av eksisterende aksjer for investorer.

La oss for eksempel si at et selskap har 100 utestående aksjer, og en investor eier ti aksjer eller 10% av selskapets aksje. Hvis selskapet utsteder 100 nye aksjer, har investoren nå 5% eierandel i selskapets aksje siden investoren eier 10 aksjer av 200. Med andre ord har investorens beholdning blitt utvannet med de nylig utstedte aksjene.

Resultat per aksje

Utstedelse av ytterligere aksjer via egenkapitalfinansiering reduserer selskapets virksomhet inntjening per aksje (EPS). La oss for eksempel si at et selskap må skaffe penger, så det bestemmer seg for å utstede ytterligere 5.000.000 aksjer som skal selges i markedet.

Hvis selskapet i utgangspunktet hadde 10 000 000 aksjer utestående og hadde et overskudd på 2 000 000 dollar, ville selskapet ha en EPS på 0,20 eller 20 cent per aksje ($ 2 millioner/ 10 millioner aksjer).

Når selskapet utsteder ytterligere 5.000.000 aksjer, vil det totale utestående aksjetallet øke til 15.000.000. Selskapets inntekter og inntjening (fortjeneste) har ikke endret seg i verdi. Selskapets EPS ville imidlertid synke til 0,13 eller 13 cent per aksje ($ 2 millioner / 15 millioner aksjer).

Siden EPS er en nøye overvåket beregning som selskapets ledere, investorer og analytikere bruker for å forutsi selskapets forventede lønnsomhet, er enhver endring i EPS bemerkelsesverdig. Som et resultat kan ekstra egenkapitalfinansiering bære en negativ konnotasjon i markedene siden det senker EPS.

Effekt på aksjekurs

Siden EPS faller fra ny egenkapitalfinansiering, finner selskaper ofte aksjekursen sin nedgang først. Ny egenkapitalfinansiering er imidlertid ikke alltid en dårlig avgjørelse fra selskapets ledergruppe. Hvis et selskap bruker midlene til å betale ned gjeld, noe som vil redusere eller eliminere rentekostnaden fra gjelden, kan det ses på som et godt tegn og føre til en stigende aksjekurs.

Selvfølgelig kan selskaper som sliter med å forbli økonomisk solvente, utstede flere aksjer som en siste innsats for å forbli i virksomhet. I denne situasjonen stiger aksjekursen sjelden, spesielt hvis selskapet har vært i en pågående nedadgående spiral.

Imidlertid kan selskaper som er vekstselskaper i et tidlig stadium med en optimistisk investorbase, se en økning i selskapets aksjekurs fra ekstra egenkapitalfinansiering. Hvis investorer tror at midlene fra den nye emisjonen vil bli brukt til å investere i selskapets fremtid, noe som fører til en økning i fortjenesten på sikt, kan selskapets aksjekurs stige.

Ekte verden Eksempel på aksjefinansiering

Et eksempel på ytterligere egenkapitalfinansiering er Tesla Inc. (TSLA). Elbilprodusenten kunngjorde 13. februar 2020, gjennom søknaden til SEC at selskapet vil tilby ytterligere 2,65 millioner aksjer.

Selskapet uttalte at midlene vil bli brukt til å forbedre balansen og til generelle bedriftsformål. Nettoinntektene forventes å være nesten 2,3 milliarder dollar basert på Teslas aksjekurs på 767 dollar per aksje per 12. februar 2020.Konsernsjef Elon Musk forventes å kjøpe opptil 10 millioner dollar i aksjer når de nye aksjene utstedes.