Venture Capitalist (VC) Definisjon

Hva er en venturekapitalist (VC)?

En venturekapitalist (VC) er en private equity -investor som gir kapital til selskaper som viser et stort vekstpotensial i bytte mot en eierandel. Dette kan være finansiering oppstart ventures eller støtte små selskaper som ønsker å ekspandere, men som ikke har tilgang til aksjemarkeder.

Forstå Venture Capitalist

Risikokapitalister dannes vanligvis som begrensede partnerskap (LP) hvor partnerne investerer i VC -fondet. Fondet har normalt en komité som har til oppgave å ta investeringsbeslutninger. Når lovende nye vekstselskaper er identifisert, blir den samlede investorkapitalen distribuert for å finansiere disse selskapene i bytte mot en betydelig eierandel.

I motsetning til opinionen. VC -er finansierer normalt ikke oppstart fra starten. De søker heller å målrette mot firmaer som er på det stadiet hvor de ønsker å kommersialisere ideen sin. VC -fondet vil kjøpe en eierandel i disse selskapene, pleie veksten og se etter å ta ut penger med en betydelig avkastning på investeringen (ROI).

Risikokapitalister ser etter et sterkt lederteam, et stort potensielt marked og et unikt produkt eller en tjeneste med et sterkt konkurransefortrinn. De ser også etter muligheter i bransjer de er kjent med, og sjansen til å eie en stor andel av selskapet slik at de kan påvirke dets retning.

VC er villige til å risikere å investere i slike selskaper fordi de kan tjene en enorm avkastning på investeringene sine hvis disse selskapene er en suksess. Imidlertid opplever VC -er høye feilfrekvenser på grunn av usikkerheten knyttet til nye og uprøvde selskaper.

Velstående personer, forsikringsselskaper, pensjonsfond, stiftelser og bedriftspensjonskasser kan samle penger til et fond som skal kontrolleres av et VC -firma. Alle partnere har deleierskap over fondet, men det er VC -firmaet som kontrollerer hvor fondet er investert, vanligvis i virksomheter eller virksomheter som de fleste banker eller kapitalmarkeder ville vurdere for risikabelt for investering. Risikokapitalfirmaet er den generelle partneren, mens pensjonskassene, forsikringsselskapene etc. er begrensede partnere.

Betaling foretas til risikokapitalfondforvalterne i form av forvaltningsgebyrer og bar interesse. Avhengig av firmaet, betales omtrent 20% av overskuddet til selskapet som forvalter private equity -fondet, mens resten går til kommandittpartnerne som investerte i fondet. Generelle partnere skyldes vanligvis også en ekstra avgift på 2%.

Risikokapitalens historie

Noen av de første venturekapitalfirmaene i USA startet tidlig på midten av 1900-tallet. Georges Doriot, en franskmann som flyttet til USA for å få en handelsutdannelse, ble instruktør ved Harvards handelshøyskole og jobbet i en investeringsbank. Han fortsatte med å finne det som ville være det første offentlig eide venturekapitalfirmaet, American Research, and Development Corporation (ARDC).

Det som gjorde ARDC bemerkelsesverdig var at en oppstart for første gang kunne skaffe penger fra andre private kilder enn fra velstående familier. I lang tid i USA var velstående familier som Rockefellers eller Vanderbilts de som finansierte oppstart eller skaffet kapital til vekst. ARDC hadde millioner på sin konto fra utdanningsinstitusjoner og forsikringsselskaper. Firmaer som Morgan Holland Ventures og Greylock Ventures ble grunnlagt av ARDC -aluer, og fremdeles andre selskaper som J.H. Whitney & Company dukket opp rundt midten av det tjuende århundre.

Risikokapital begynte å ligne bransjen den er kjent som i dag etter at investeringsloven fra 1958 ble vedtatt. Handlingen gjorde det slik investeringsselskaper for små bedrifter kunne lisensieres av Small Business Association som ble opprettet fem år tidligere av daværende president Eisenhower. Disse lisensene "kvalifiserte private equity-fondsforvaltere og gir (d) dem tilgang til rimelige, statlig garanterte kapital for å foreta investeringer i amerikanske små bedrifter."

Risikokapital investerer i sin natur i nye virksomheter med høyt potensial for vekst, men også en mengde risiko som er betydelig nok til å skremme banker. Så det er ikke så overraskende at Fairchild Semiconductor (FCS), et av de første og mest suksessrike halvlederbedriftene, var det første venturekapitalstøttet oppstart, og setter et mønster for venturekapitalens nære forhold til nye teknologier i Bay Area of ​​San Francisco.

Private equity -selskaper i den regionen og tiden fastsatte også standarder for praksis som brukes i dag, og etablerte begrensede partnerskap investeringer der fagfolk ville fungere som generelle partnere, og de som forsyner hovedstaden ville tjene som passive partnere med mer begrenset kontroll. Antall uavhengige venturekapitalfirmaer økte gjennom 1960- og 1970 -årene, noe som førte til at National Venture Capital Association ble grunnlagt på begynnelsen av 1970 -tallet.

Risikokapitalfirmaer begynte å legge ut noen av sine første tap på midten av 1980-tallet etter at bransjen hadde blitt det konkurrere fra bedrifter både i og utenfor USA på jakt etter neste Apple (AAPL) eller Genentech. Etter hvert som børsnoteringer fra selskaper som støttes av VC så stadig mer umerkelige ut, reduserte venturekapitalfinansiering av selskaper. Det var ikke før på midten av 1990-tallet at venturekapitalinvesteringer startet tilbake med noen virkelig kraft, bare for å slå et slag i begynnelsen 2000 -tallet da så mange teknologiselskaper falt fra hverandre og fikk venturekapitalinvestorer til å selge de investeringene de hadde til en betydelig tap. Siden den gang har venturekapital gjort et betydelig comeback, med 47 milliarder dollar investert i oppstart fra 2014.

Kjente venturekapitalister inkluderer Jim Breyer, en tidlig Facebook (FB) investor, Peter Fenton, en investor i Twitter (TWTR), Peter Theil, medstifter av PayPal (PYPL) og Facebooks første investor, Jeremy Levine, den største investoren i Pinterest, og Chris Sacca, en tidlig investor i Twitter- og ride-aksjeselskapet Uber.

Tim Draper er et eksempel på en venturekapitalist som bygde en stor formue ved å investere i tidlige og risikable selskaper. I løpet av et intervju med Entreprenøren, Sier Draper at han baserer sine beslutninger på å investere i disse tidlige selskapene ved å forestille seg hva som kan skje med firmaet hvis de lykkes. Draper var en tidlig investor i moderne tech- og sosiale medier -giganter, inkludert Twitter, Skype og Ring, og er også en tidlig Bitcoin -investor.

Posisjoner i et VC -firma

Den generelle strukturen for rollene i et risikokapitalfirma varierer fra selskap til selskap, men de kan deles inn i omtrent tre stillinger:

• Associates kommer vanligvis inn i VC -selskaper med erfaring fra enten forretningskonsulenter eller finans, og noen ganger en grad i virksomheten. De har en tendens til mer analytisk arbeid, analyserer forretningsmodeller, bransjetrender og underseksjoner, mens de også jobber med selskaper i et firmas portefølje. De som jobber som "junior associate" og kan flytte til "senior associate" etter et konsistent par år.
• En rektor er en profesjonell på mellomnivå, vanligvis i styret i porteføljeselskaper og har ansvaret for å sørge for at de opererer uten store hikke. De har også ansvaret for å identifisere investeringsmuligheter for firmaet å investere i og forhandle vilkår for både oppkjøp og exit.
• Rektorer er på et "partnerspor", avhengig av avkastningen de kan generere fra avtalene de gjør. Partnere er først og fremst fokusert på å identifisere områder eller spesifikke virksomheter å investere i, og godkjenne avtaler om de være investeringer eller exits, noen ganger sitte i styret i porteføljeselskaper, og generelt representere fast.

ofte stilte spørsmål

Hvordan er venturekapitalistiske selskaper strukturert?

Risikokapitalfirmaet er generalpartner, mens de andre enhetene vil være kommanditister. Velstående personer, forsikringsselskaper, pensjonskasser, stiftelser og bedriftspensjonskasser kan samle penger til et fond som skal kontrolleres av et VC -firma. Alle partnere har deleierskap over fondet, men det er VC -firmaet som kontrollerer hvor fondet er investert, vanligvis i virksomheter eller virksomheter som de fleste banker eller kapitalmarkeder ville vurdere for risikabelt for investering.

Hvordan kompenseres venturekapitalister?

Betalingen skjer til forvaltere av venturekapitalfond i form av forvaltningsgebyrer og renter. Avhengig av firmaet, betales omtrent 20% av overskuddet til selskapet som forvalter private equity -fondet, mens resten går til kommandittpartnerne som investerte i fondet. Generelle partnere skyldes vanligvis også en ekstra avgift på 2%.

Hva er de fremtredende rollene i et VC -firma?

Rollene i et venturekapitalfirma varierer fra selskap til selskap, men de kan deles inn i omtrent tre stillinger: assosiert, rektor og partner. Associates kommer vanligvis inn i VC -selskaper med erfaring fra enten forretningskonsulenter eller finans. De begynte først som "junior associate", og kan flytte til "senior associate" etter et konsistent par år. En rektor er en profesjonell på mellomnivå, vanligvis i styret i porteføljeselskaper og har ansvaret for å sørge for at de opererer uten store hikke. Rektorer er på et "partnerspor", avhengig av avkastningen de kan generere fra avtalene de gjør. Partnere er først og fremst fokusert på å identifisere områder eller spesifikke virksomheter å investere i, og godkjenne avtaler om de være investeringer eller exits, noen ganger sitte i styret i porteføljeselskaper, og generelt representere fast.