Hvorfor Alibaba 2.0 kan stige i år med mislykkede børsnoteringer

Midt i et år med ny teknologi IPOer, den kinesiske e-handelsgiganten Alibaba Group Holdings (BABA) vurderer en sekundært tilbud med et førstegangssalg av aksjer i Hong Kong i håp om å samle inn nærmere 20 milliarder dollar. Men selskapet håper også å unngå skjebnen til noen nylige høyprofilerte børsnoteringer som Uber og Lyft, hvis aksjer har falt henholdsvis 10 % og 20 % fra de første tilbudsprisene. Alibaba har minst to ting i sin favør, ifølge Bloomberg: det er en svært lønnsom virksomhet, og aksjen har en sterk track record av avkastning for investorer.

Hva det betyr for investorer

Med en rekke andre teknologiselskaper, inkludert Postmates Inc., Slack Technologies Inc. og WeWork Cos. planlegger å offentliggjøres i 2019, vil Alibaba møte mye konkurranse om investorenes penger. Selskapet vil også måtte overvinne noe av det negative sentimentet som sannsynligvis har bygget seg opp fra den dårlige ytelsen til tech IPO-avtaler det siste året, som har tapt investorer 13 % i gjennomsnitt. En annen

bekymring vil være om Hong Kong eller ikke vil ha nok likviditet og ettermarkedsresultater.

Alibabas kjernevirksomhet med å kreve provisjon på varer som selges på plattformen og selge reklame på de samme plattformer er svært lønnsomme. "Alibeba er lønnsomt og har en flott kontantstrøm– veksten har vært fantastisk, fortalte Hao Hong, Bocom International Holdings Co.s sjefstrateg Bloomberg. "Folk ville ikke oppfatte denne typen avtaler negativt."

I tillegg til å ha en lønnsom virksomhet, har aksjene i Alibaba mer enn doblet seg siden den første handelen i New York i 2014 sammenlignet med en økning på rundt 40 % i S&P 500 i samme periode. Selskapet er for tiden verdsatt til rundt 387 milliarder dollar. E-handelsgiganten håper at dens tidligere rekord vil gi investorer rikelig incentiv til å kjøpe aksjer i det planlagte sekundære tilbudet.

Ser fremover

Til tross for den langsiktige ytelsen, har aksjen nylig falt og er ned nær 20 % siden begynnelsen av juli 2018, måneden da USA først satte toll på kinesere import å utløse en handelskrig som har intensivert de siste månedene.

Faktisk kan Alibabas valg om å ha sitt sekundære tilbud notert på Hong Kong-børsen være en politisk holdning ettersom selskapet prøver å oppnå fordel med Beijing midt i de nylige handelsspenningene. Retningen handelskrigen tar kan ha alvorlige implikasjoner for Alibabas intensjoner om å ekspandere utenfor det kinesiske hjemmemarkedet, en vurdering investorer ikke vil ignorere.