Walgreens Boots Alliance Option Traders Se Upside

Prisen for aksjer i Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) brøt nylig seiersrekke etter at selskapet rapporterte inntjening for regnskapsårets første kvartal. Walgreens slo analytikernes forventninger til begge fortjeneste per aksje (EPS) og inntekter. Aksjekursen falt imidlertid nesten 3 % etter at Walgreens snakket om økende lønnskostnader. Analytikere forventet at selskapet skulle annonsere 1,33 dollar i EPS og 32,74 milliarder dollar i omsetning for kvartalet – selskapet rapporterte 1,68 dollar i EPS og 33,90 milliarder dollar i omsetning.

Inntektene ble drevet av et økt antall covid-vaksiner i første kvartal og økt detaljsalg, ettersom kjøpere kjøpte covid-tester hjemme i tillegg til forkjølelses-, hoste- og influensamedisiner. Salg i samme butikk steg 10,6 % sammenlignet med samme periode for ett år siden, som er den største økningen på mer enn 20 år. Walgreens hevet prognosen for året til tross for høyere forventede lønnskostnader.

Opsjonshandelsvolumer indikerte at handelsmenn hadde kjøpt

anropsalternativer og selge setter; opsjonsaktivitet etter inntjening tyder imidlertid på at handelsmenn er optimistiske om at Walgreens-aksjen kan fortsette å trende oppover. Det er fordi prishandlingen forblir i en oppadgående kanal, mens opsjonsaktivitet innebærer at tradere selger puts og kjøper calls.

I løpet av den siste måneden har Walgreens-aksjen overgått nesten alle toppbeholdningene til State Streets Consumer Staples Sector ETF (XLP). Sektoren har selv klart seg bedre enn markedet som helhet som nyttår og inflasjonsbasert sektorrotasjon begynner.

Mens opsjonshandel og prishandling kan gi innsikt i følelsene til handelsmenn og investorer om forventninger til et selskaps ytelse i nær fremtid, er det viktig å ta hensyn til nåværende aksjeutvikling i forhold til sin sektor og markedet som helhet mens man vurderer større makro faktorer. Walgreens er medlem av forbruksvarer sektor, som nylig har klart seg bedre enn markedet for øvrig. I løpet av den siste måneden har State Streets Consumer Staples Sector ETF (XLP) lagt til 6 %, mens State Streets S&P 500 Index ETF (SPION) har holdt seg flat. Diagrammet nedenfor viser den nylige ytelsen til XLP sammenlignet med ni andre sektorer av S&P 500.

Det som er bemerkelsesverdig på dette diagrammet er sektorrotasjon som ser ut til å forberede seg på økningen av renter for å bekjempe inflasjon. Siden begynnelsen av den økonomiske oppgangen i covid-tiden har teknologisektoren (XLK) hadde klart bedre enn alle andre sektorer. I løpet av den siste måneden har XLK bare så vidt slått ut skjønnssektoren for forbrukere (XLY). I mellomtiden er sektorer vanligvis forbundet som tryggere havn i tider med økende inflasjon – XLP, energi (XLE), materialer (XLB), og økonomi (XLF)—er alle ikke bare på vei oppover, men overgår markedet som helhet.

Denne bevegelsen av midler kan være investorer og handelsmenn som forutser neste fase av økonomisk syklus. Ikke bare går det bra for sektorer som har en tendens til å prestere bedre sent i syklusen, men sektorer som historisk sett underpresterer sent i syklusen, selger seg ut. Dette kan være forventning om en innkommende bjørnemarked eller resesjon.

Inne i forbrukerstiftesektoren

Forbrukerstifter refererer til et sett med essensielle produkter fra forbrukere. Denne kategorien inkluderer ting som mat og drikke, husholdningsvarer, hygieneprodukter og til og med alkohol og tobakk. Disse varene er produkter som folk ikke er i stand til – eller villige – å kutte ut av budsjettene deres uavhengig av deres økonomiske situasjon.

På grunn av dette er etterspørselen etter forbruksvarer relativt konstant. Dette gjør forbrukeraksjer mindre påvirket av inflasjon og resesjon. Disse aksjene er preget av jevn om uspektakulær vekst, solid utbytte, og lav volatilitet.

Diagrammet nedenfor sammenligner den nylige resultatene til WBA med toppbeholdningene til State Streets Consumer Staples Sector ETF (XLP).

Til tross for mindre enn 2 % av de vektede beholdningene til XLP, har Walgreens-aksjen gått bedre enn nesten alle toppbeholdningene til XLP den siste måneden, bare så vidt slått ut av The Coca-Cola Company (KO). Aksjen med størst allokering i XLP er The Procter & Gamble Company (PG), som utgjør mer enn 16 % av XLPs eierandeler. PG har fått 7,3 % den siste måneden, sammenlignet med en 8,7 % gevinst fra WBA og en 9,5 % økning med KO.

Det er interessant å merke seg at Costco Corporation (KOSTE), som er den nest største beholdningen av XLP, er nederst i denne diagramsammenlikningen, men den har fortsatt utkonkurrert SPY den siste måneden.

Prishandling og alternativer

En analyse av nylig opsjonsaktivitet kombinert med teknisk analyse av aksjekursbevegelser kan hjelpe diagramovervåkere med å få verdifull innsikt i den generelle følelsen mot Walgreens-aksjen. Diagrammet nedenfor illustrerer den nylige kurshandlingen for Walgreens-aksjen fra torsdag jan. 6.

Diagrammet viser hvordan Walgreens-aksjen har holdt seg i en relativ oppadgående trend siden begynnelsen av desember. Det høyeste volumsalget falt sammen med en dødskors av 20 dager og 50 dager glidende gjennomsnitt, uthevet i henholdsvis gult og blått. Etter dette kapitulasjon, WBA vendte tilbake mot sin mer konsistente rekkevidde rundt $47 før den beveget seg høyere. Til tross for det inntektsbaserte utsalget, forblir Walgreens-aksjen i en oppadgående trend, uthevet i blått. Denne trenden fortsatte høyere etter en gyldent kors i slutten av desember.

Ved første øyekast ser det ut til at til tross for den nylige inntjeningsbaserte aksjekursnedgangen, posisjonerer opsjonshandlere seg for at aksjekursen skal stige i fremtiden. Det er fordi åpen interesse for Walgreens aksjer har over 225 000 kjøpsopsjoner sammenlignet med 170 000 puts. Videre favoriserte nylige handelsvolumer på torsdag samtaler over setter nesten 4-til-1.

Det er interessant å merke seg at selv om total opsjonsrente og handelsvolum favoriserer anrop fremfor kjøp, er det en større andel puts enn samtaler i gjeldende åpne rente på prosentbasis sammenlignet med respektive 52 uker gjennomsnitt. Dagens åpen rente på kjøpsopsjon er svakere enn vanlig, mens åpen rente på salgsopsjon er høyere enn normalt.

For Jan. 21, neste måned utløpsdato for opsjoner ser det ut til at opsjonshandlere plasserer betydelige bullish innsatser på Walgreens-aksjen. Det er fordi singelstreikene med høyere åpen interesse er $52,50 samtalene med 18 500 og $55 samtalene med 18 000. Mens samtalene på $52,50 er for øyeblikket på pengene, representerer $55-samtalene 4% oppside til gjeldende Walgreens-aksjekurs.

Innpakning

Walgreens Boots Alliance slo analytikernes EPS og inntektsforventninger. Mens selskapet hevet prognosene for året, falt aksjekursen 2,89 % den dagen selskapet rapporterte inntjening, da investorer var opptatt av økende lønnskostnader. Selskapet har nylig prestert bra i en sektor som gir bedre resultater, og opsjonshandlere ser ut til å kjøpe calls og selge puts, og uttrykker bullish sentiment.