Se etter tegn på globale risikohendelser

Store trekk

Som jeg nevnte i gårsdagens Chart Advisor-nyhetsbrev, har det britiske pundet (GBP) vært overraskende defensivt i det siste. Fra et teknisk perspektiv er GBP/USD valutakursen dannet en bullish omvendt hode og skuldre mønster, som ble fullført i dag. Dette mønsteret er overraskende på grunn av all usikkerheten Brexit forårsaker – det ser ut til at investorer allerede har priset Brexit inn i markedet.

Som du kan se i følgende diagram, har det tekniske mønsteret jeg påpekte i går fullført et utbrudd med et foreløpig kursmål på 1,3685 basert på en Fibonacci retracement av selve mønsteret. Denne metoden er rimelig til å estimere utbruddsmål; i dette tilfellet kan imidlertid ukjentheten rundt Brexit gjøre dette mer til en gjetning enn et anslag.

Bullishness i GBP er et resultat av nyheter om at EU kan insistere på en forsinkelse på to år eller mer hvis en avtale ikke kan oppnås. Denne kunngjøringen reduserer risikoen for en veldig "hard" eller "ingen avtale" Brexit der det ikke er noen avtale på plass når Storbritannia forlater EU.

S&P 500

Som hovedkomponenter i den globale økonomien vil begge sider av Brexit dra fordel av en jevnere overgang ut av EU (eller til og med et økt potensial for at Storbritannia forblir i unionen). Dette er også positivt for amerikanske aksjer, som ellers ville lide dersom veksten i Europa og Storbritannia skulle avta ytterligere.

Dessverre hjalp ikke Brexit-nyhetene S&P 500 med å gjøre fremskritt mot motstand på 2.800 i dag. Investorer kan ha blitt distrahert av Fed-leder Jerome Powells vitnesbyrd til House Financial Services Committee eller president Trumps tidligere advokats vitnesbyrd til House Oversight Committee. Potensialet for at noe jordskjelvende skulle dukke opp fra begge hendelsene var usannsynlig, men det var ingen andre positive katalysatorer for et utbrudd i dag heller.

Les mer:

Kald krig med Kina vil skade amerikanske aksjer lenge etter handelsavtalen

Hard, myk, på vent eller ingen avtale: Brexit-utfall forklart

Strategier for handel med Fibonacci-retracementer

Risikoindikatorer – væpnet konflikt

Med alle de politiske nyhetene som suger opp overskriftene i dag, er en annen sak som markedene står overfor, oppvarming uten særlig mye dekning. Pakistan sier de har skutt ned to indiske piloter over den omstridte regionen Kashmir etter at India hadde startet luftangrep på pakistansk territorium i går. Selv om dette ikke garanterer krig mellom de to atommaktene, er det en betydelig opptrapping av fiendtlighetene.

Det burde være en selvfølge at potensialet for væpnet konflikt nesten alltid er en kilde til risiko for markedene. Traders har imidlertid vært overraskende glade for nyhetene. Indiske aksjer som Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) og Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) var litt blandet, men viste ingen tegn til panikksalg eller sikring.

Forhåpentligvis vil konflikten avkjøles før flere liv går tapt, og denne ukens hendelser vil ikke ha en varig innvirkning på markedene. Men å holde et øye med aktivaklasser som beveger seg mest når investorer frykter en eskalering kan gi et forhåndsvarsel for aksjehandlere.

Etter min erfaring er gull og sveitsiske franc (CHF) det enkleste trygg havn eiendeler å spore, og begge stiger raskt i verdi når investorer begynner å rabattere eller sikre seg mot globale risikohendelser som Pakistan/India-konflikten. Begge eiendelene trakk seg tilbake i dag, noe som er et godt tegn. Hvis du ikke har tilgang til spot sitater eller futures-diagrammer for CHF eller gull, kan du bruke ETFer som holder disse eiendelene som en erstatning.

For eksempel, i følgende diagram, har jeg plottet SPDR Gold Trust (GLD) og CurrencyShares Swiss Franc ETF (FXF). Som du kan se, trakk begge fondene seg tilbake i dag da investorer evaluerte risikoen for hendelsene de siste to dagene. Imidlertid, hvis begge trygge havn-aktiva begynner å stige dramatisk, bør investorer også være forsiktige med sine langaksjeposisjoner.

Les mer:

Hva er "hendelsesrisiko"?

Goldmans formel for å slå et voldsomt oksemarked

Hva er sveitsiske franc?

Bunnlinje: Forventninger

Foruten de uventede nyhetene om konflikten mellom India og Pakistan, har ikke denne ukens timeplan gitt mange overraskelser. Powells vitnesbyrd bidro ikke mye til markedsvolatilitet, og investorer ser ut til å bli oppmuntret av Brexit-nyhetene. Den siste store gjenværende nyhetshendelsen denne uken er et forskudd BNP rapport for fjerde kvartal som kommer ut før markedet åpner torsdag. Etter min mening, selv om motstanden på S&P 500 har holdt seg på 2800, fortsetter risikoen for store nedganger å avta.

Les mer:

Når bruker økonomer virkelig BNP i stedet for BNP?

Keysight-aksjer varsler om storkjøpsaktivitet

Lær det grunnleggende om investering

Liker du denne artikkelen? Få mer av registrere seg for Chart Advisor-nyhetsbrevet.