5 måter å tjene på toppen av oksemarkedet

Det amerikanske aksjemarkedet skyter til nye høyder, med klokkerenn S&P 500-indeksen (SPX) opp med 16,7 % hittil i år gjennom stengingen 25. april, en robust 24,7 % over det laveste nivået i intradag handel den des. 26, 2018. Pessimistene sier at markedet har steget for mye, for fort, og det er ekkelt korreksjon, hvis ikke en ekte bjørnemarked, skal følge. Fem toppinvesteringseksperter ser imidlertid muligheter for ytterligere gevinster, og delte sine anbefalinger med Bloomberg.

Disse ekspertene er: Jim Hamel, porteføljeforvalter, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, administrerende direktør og fondsforvalter, Causeway Capital Management; Ian Harnett, investeringssjef strateg, Absolutt strategiforskning; Joe Davis, global sjeføkonom og leder for investeringsstrategi, Vanguard-gruppen; og Jim Paulsen, investeringsstrateg, Leuthold Group. Tabellen nedenfor oppsummerer deres forslag til investorer.

5 strategier for markedets topp

• Hamel: invester i "nye profittsykluser" skapt av ESG-kriterier
instagram viewer
• Ketterer: skift mot verdi aksjer
• Harnett: forfølge en blanding av "strategisk forsiktighet og taktisk smidighet"
• Davis: ikke jag etter kortsiktige gevinster; diversifisere i tråd med din risikotoleranse
• Paulsen: forvent markedsuro, men hold deg investert i aksjer

Kilde: Bloomberg

Betydning for investorer

Her utforsker vi disse investeringsekspertenes kommentarer mer detaljert.

Jim Hamel. Han er overbevist om at såkalte miljø-, sosial- og styringskriterier (ESG) genererer lovende nye muligheter for profitt. For ett eksempel nevner han energisektoren, som han mener er «på et vendepunkt», som selskaper som vedta ESG-prinsipper "betrakter i økende grad bruk av mindre karbonintensive energialternativer som et økonomisk beslutning."

Hamel bemerker at prisene på vind- og soldrevet kraft faller, noe som gjør dem til "levedyktige alternativer som sannsynligvis vil se akselererende adopsjon i årene som kommer." For å spille denne trenden foreslår Bloomberg iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), som er opp 22,2 % YTD til og med 25. april.

Sarah Ketterer. Hun konstaterer at verdiaksjer har gått dårligere vekstaksjer gjennom store deler av det nåværende oksemarkedet, "resulterer i historisk store gap mellom verdiindekser og vekstindekser." Basert på data siden 2000, finner hun at billige aksjer i MSCI All Country World Index (ACWI) overgå dyre aksjer med mer enn 40 % i løpet av de neste 12 månedene når gapet mellom deres respektive tjene avkastning er innenfor den øverste desilen.

Akkurat nå sier Ketterer at inntjeningsyieldgapet er i 92. persentil. "På et tidspunkt, ekstreme nivåer av deprimert verdivurderinger vil inspirere kjøpere til å gjøre gode kjøp," hevder hun. I mellomtiden ser Morgan Stanley nøkkel sårbarheter for vekstaksjer som ansporer en rotasjon bort fra dem. Bloomberg foreslår Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) som en måte å spille verditemaet på. Fondet har en global portefølje på 100 selskaper med høy fri kontantstrømavkastning.

Ian Harnett. Hvis råvareprisene stiger på grunn av lav reelle utbytter, kan grunnleggende ressurser som olje og gass være blant de sykliske sektorer klar til å samle seg i andre kvartal 2019, etter hans mening. I motsetning til Ketterer er Harnett overvektig i vekst kontra verdi, men foretrekker kvalitet fremfor momentum. I tråd med Harnetts synspunkter foreslår Bloomberg Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG), som er overvektig innen informasjonsteknologi, kommunikasjonstjenester og skjønnsmessige forbrukere, med undervektig stillinger innen finans og forbruksvarer.

Joe Davis. "Selv om det er fristende å reagere på daglige markedssvingninger i håp om å gi avkastning, kan det slå tilbake. Investorer som forlater beste praksis på jakt etter kortsiktig avkastning, ender opp med å erodere så mye som 3 prosent av porteføljens verdi, ifølge Vanguard-undersøkelsen, sier Davis.

"En portefølje med et høyt diversifiseringsnivå som er på linje med deres risikotoleranse... produserer kanskje ikke umiddelbar avkastning i overstørrelse, men det kan bedre beskytte mot en økonomisk nedgang eller betydelige markedssvingninger." han legger til. For et lavkostdiversifisert fond som investerer i amerikanske og globale aksjer, foreslår Bloomberg Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).

Jim Paulsen. I en nylig notat til Leuthold-kunder, sier Paulsen at hans «Bekymringsmåler» peker mot flere børsgevinster fremover. I kommentarer til Bloomberg anbefaler han "billigere internasjonale aksjer (i både utviklede og fremvoksende markeder), samt mottakere av en svakere amerikansk dollar (energi, materialer og industri), og ledere av en økonomisk vekkelse (finans). Hold deg undervektig på forbrukersektorene som kan bli presset av økende lønnskostnader, og unngå de populære FAANG aksjer."

Ser fremover

Siden fremtidsbanene til verdensøkonomien og globale aksjemarkeder er ukjente, er rådet fra Joe Davis spesielt gode. Det er faktisk alltid fornuftig å følge en disiplinert, langsiktig tilnærming til investering basert på å forstå din toleranse for risiko og diversifisere beholdningene dine deretter.