Buffett lurer på aksjer som investorer forbereder seg på redusert avkastning

Milliardærinvestor Warren Buffett, en av verdens fremste aksjevelgere, er sikker på at aksjer vil overgå obligasjoner i løpet av det neste tiåret. Uttalelsen hans kommer ettersom mange fremtredende Wall Street-firmaer og pengeforvaltere spår at aksjeinvestorer bør forberede seg på redusert avkastning i løpet av de neste ti årene.

"Hvis jeg hadde et valg i dag for et 10-års kjøp av en 10-års obligasjon uansett hva det er... eller kjøpe S&P 500 og holde den i 10 år, ville jeg kjøpt S&P på et sekund," sa milliardærinvestoren og filantropen i et detaljert intervju med CNBC. Han la til, "Renter styrer alt, og hvis det var en måte å shorte 30-års obligasjoner og eie S&P i 30 år, ville jeg gitt deg enorme odds på at S&P kommer til å slå 30-års obligasjoner."

The Great Bull Market: Siste 10 år

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Kilde: Yahoo Finance

Langsiktige lave globale renter

Buffetts logikk er at den allerede lange perioden med lave renter vil fortsette i mange år i USA og andre globale markeder. Mens den 10-årige statsobligasjonen oversteg 3 % i fjor da Fed ble mer aggressiv med pengepolitikken, frykt for avtagende global vekst og markedsustabilitet har ført til at Federal Reserve har kunngjort en pause i planene for å øke rentene lengre. "Vi kan være i en ny verden, verden som Japan gikk inn i tilbake i 1990. Og i så fall vil aksjer se veldig billige ut, sier Buffett til CNBC.

Equity Bears gjør sin sak

Mange store investorer er langt mindre optimistiske enn Buffett. Selv om aksjer slår obligasjoner i løpet av det neste tiåret, forventes aksjeavkastningen å krympe kraftig, likevel. For eksempel har avkastningen på store selskapsaksjer vært i gjennomsnitt 10,1 % siden 1926, og S&P 500-indeksen har gitt gjennomsnittlig totalavkastning på 14 % årlig i løpet av det siste tiåret, ifølge Kiplinger. Men økonomer ved Vanguard spår at avkastningen på amerikanske aksjemarkeder vil falle til mellom 3 % og 5 % i løpet av det neste tiåret, pr. CNBC.

Det kan være styggere enn det. Sam Stovall, CFRAs investeringsstrateg for USAs aksjestrategi, bemerker at den nåværende oksen markedsløpet er ikke bare det lengste noensinne, men har fått tre ganger så mye som et gjennomsnittlig oksemarked, per Kiplinger. Han advarer om at slike rally ofte følges av nedganger på 40 % eller mer.

Noen markedsovervåkere ser også utenlandske markeder som et alternativ til amerikanske aksjer. Rob Arnott, grunnlegger av Research Affiliates, antyder at "oddsen er 90 til 10 for at fremvoksende markeder vil slå amerikanske aksjer. Han anslår en årlig avkastning på 9,7 % for fremvoksende markeder og en avkastning på 7,5 % for utenlandske utviklede markeder over ti år, i tråd med deres 30-årige gjennomsnitt.

Ser fremover

Et renteområde der noen eksperter forventer bedre resultater enn aksjer, er foretaksobligasjoner med investeringsgrad. Bank of America Merrill Lynch-strateg Hans Mikkelsen forventer etterspørsel etter amerikanske obligasjoner av høyere kvalitet til fortsetter å stige ettersom frykten for en lavkonjunktur letter og avkastningen i utenlandske markeder forblir lave, per virksomhet Insider.