Hvorfor AMDs overkjøpte aksjer vil falle ytterligere

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Aksjer i Advanced Micro Devices Inc. (AMD) har vært på en tåre i løpet av de siste seks månedene, og steg med nesten 50 % til det høyeste nivået på et tiår onsdag. Men AMD okseløpe kan bruse fort. Aksjene falt rundt 5 % torsdag, og endte dagen på 14,89 dollar. En analyse av det tekniske diagrammet viser at AMD er veien overkjøpt. Inkludert dagens trekke tilbake, er aksjen klar til å stupe med så mye som 12 % fra gårsdagens stengning.

AMD kan gi halsbrann til tradere og investorer. Aksjekursen har hatt ekstrem volatilitet i 2018, og steg med så mye som 25 % i februar, stupte med 30 % i april og steg med 50 % siden begynnelsen av mai – en mild tur for å si det.

AMD data av YCharts

Sterk motstand

Aksjen lukket litt over teknisk motstand den 6. juni og har ikke klart å opprettholde det bryte ut til midt på formiddagen i dag, en bearish indikasjon. Det mislykkede forsøket på motstand vil tyde på at aksjene må falle ytterligere, med kanskje mer enn 8 % fra dagens kurs til teknisk støtte på $13,77.

Overkjøpte nivåer

I tillegg aksjens relativ styrkeindeks (RSI) har nådd et overkjøpt nivå, så høyt som 85 nylig, en lesning over 70 er overkjøpt. Det er den høyeste RSI-avlesningen de siste fem årene, og går tilbake til mai 2013 da aksjen handlet for bare $4,25.

Store vekstutsikter

Utsiktene for AMD har blitt bedre, og analytikere ser etter betydelige gevinster fra selskapet i 2018, med en inntjening som stiger med omtrent 168 % til 0,45 USD per aksje, mens inntektene øker med 25,5 % til 6,68 USD milliarder. Men til tross for de sunne vekstutsiktene, har analytikere et gjennomsnitt prismål på aksjen på bare $14,27, nesten 9% under aksjens sluttkurs på $15,67 6. juni. I tillegg vurderer bare 42% av dem aksjer til en kjøpe eller utkonkurrere.

Ikke billig

I tillegg kommer aksjer i AMD ikke lenger billige til dagens pris, med ett år fremover P/E-forhold på 26, mye høyere enn sin jevnaldrende gruppe. Av de 25 beste selskapene i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) gjennomsnittlig ett års termin P/E-forhold er bare 16. Selv om aksjen forventes å ha betydelig inntjeningsvekst i 2018, forventes den å avta til bare 27,8 % i 2019, noe som gir aksjen en vekstjustert PEG-forhold for 2019 på 0,94, noe som tyder på at aksjen allerede kan være nesten priset til perfeksjon.

Det er ingen tvil om AMDs potensielle langsiktige vekstmuligheter, men det betyr ikke at aksjene ikke har gått for fort.

Michael Kramer er grunnleggeren av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og forvalteren av selskapets aktivt forvaltede, lenge eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder vanligvis aksjer i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramers bio og porteføljens beholdning. Informasjonen som presenteres er kun for pedagogiske formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring om salg eller kjøp av noen spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og er ikke garantert med mindre annet er oppgitt. Sørg for å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og/eller skatteekspert før du implementerer en strategi som er omtalt her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger gitt i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse.