Hvorfor Chevron kunne hoppe 20 %: Goldman

Aksjer i Chevron Corp. (CVX) er satt til å overgå det bredere markedet etter en periode med dårligere ytelse, ifølge et okselag som ser på olje- og gassaksjens nylige svakhet som et "overbevisende inngangspunkt" for investorer.

(Se også: Hvorfor Chevrons aksje kan falle 12 %.)

Chevron risikerer "mer enn priset inn i aksjen"

I et notat til kundene på mandag la Goldman Sachs Chevron til sin Americas Conviction Buy List. Investeringsbankens 12-mnd prismål ved $142 betyr 13,2 % opp fra onsdag morgen. Med en handel opp 0,2 % til 125,47 dollar, reflekterer Chevron-aksjen en beskjeden avkastning på 0,2 % år til dato (YTD), sammenlignet med S&P 500s 9,7 % avkastning og Energy Select Sector SPDR ETF-ene (XLE) 7,3 % gevinst i samme periode. I mellomtiden er prisen på Brent råolje har økt med 20 % i samme periode, bemerket Goldman-analytiker Neil Mehta.

Mens bjørner har finpusset på Chevrons dårlige resultatutførelse det siste året, overskridelser av prosjektkostnadene, utløpet av produksjonsdelingskontrakter og ulemper fra endringer i Den internasjonale sjøfartsorganisasjonens (IMO) utslippsstandarder i 2020, ser Goldman på disse risikoene som "overvurdert" og "mer enn priset i lager."

Fremover ser Mehta oppsidedrivere, inkludert "solid" produksjonsvekst gjennom 2020, bedre enn forventet kontantpotensial fra Chevrons nedstrømsvirksomhet, og en 8 % fri kontantstrøm avkastning i 2019 med Brent-olje som handles til $70 per fat, som bemerket av Barron's. I tillegg ser analytikeren på at det multinasjonale energiselskapet drar fordel av et "relativt konstruktivt Brent-oljeprismiljø" i 2018 og gjennom neste år.

I mellomtiden, ConocoPillips (POLITIMANN), som har sett at aksjene har steget nesten 43 % YTD, ble nedgradert til nøytral av Goldman-analytikeren, som forventer at aksjene vil kjøle seg ned etter den siste løpeturen. Goldmans kursmål for ConocoPhillips-aksjen på 81 dollar innebærer en oppside på 3,4 % fra onsdag morgen, da aksjene handles omtrent jevnt på 78,32 dollar.

(For mer, se også: Olje til å nå $90 per fat: Morgan Stanley.)