Hva er en ulykke?
Hva er en ulykke?
En ulykke er et beskyttende tiltak for investorer i en pantelån (CMO) som utløses hvis mislighold eller forskuddsbetaling på de underliggende boliglån truer med å avbryte kontantstrømmen som genereres av investeringen.
Hvis kontantstrømmen som genereres av den underliggende sikkerheten ikke er nok til å betale de planlagte hovedstolen og rentebetalinger, vil utsteder trekke tilbake en del av CMO. Tiltaket er primært utformet for å redusere utstederens reinvesteringsrisiko.
Et ulykkesanrop kan også kalles et "oppryddingsanrop".
Forstå Calamity Call
En CMO er en sikkerhet som er støttet av en mengde boliglån. Disse produktene er noen ganger kjent som Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMIC).
Banker som tilbyr boliglån direkte til boligkjøpere, selger disse boliglånene til verdipapirforetak med rabatt fra sin fulle verdi. Det rydder opp i kontanter for bankene å låne ut igjen. Firmaene som kjøper boliglån pakker dem for salg til investorer som CMOer.
Viktige takeaways
- En bestemmelse om ulykkesanrop brukes til å erstatte tap i CMO -kontantstrøm som kan skyldes mislighold eller tidlig tilbakebetaling.
- De brukes oftest i boliglån som har begrenset beskyttelse mot misligholdsrisiko.
- En bestemmelse om ulykke kan også finnes i kommunale obligasjoner.
Investorer kjøper CMOer for å få tilgang til kontantstrømmen fra boliglån uten å måtte opprette eller kjøpe boliglånene. CMOer tjener sin inntekt etter hvert som låntakerne betaler ned boliglånet, og tilbakebetalingen fungerer som sikkerhet.
En bestemmelse om ulykkesanrop reduserer risikoen for CMO -investorer, og garanterer en uavbrutt kontantstrøm.
Det er bare en type beskyttelse som brukes i CMOer. Andre inkluderer over-sikkerhet og bassengforsikring.
Et ulykkesanrop er noen ganger kjent som et "oppryddingsanrop".
Ulykkesanropet kan brukes i CMOer som er strukturert fra boliglån som har begrenset beskyttelse mot misligholdstap. For konvensjonelle fastforrentede boliglån kan over-sikkerhet gi tilstrekkelig beskyttelse for den underliggende puljen av boliglån.
Calamity Call in Oonds
Ulykkesanropet brukes også av og til i kommunale obligasjoner. I dette tilfellet er det en type ekstraordinær innløsning forsyning.
For eksempel kan et ulykkesanrop brukes til å oppveie tapte inntekter fra en kommunal obligasjon som ble utstedt for å finansiere bygging av et samfunnsanlegg som senere lider betydelig skade, og begrenser dets evne til å generere inntekter til betale tilbake obligasjonen.
Denne typen ulykker kalles noen ganger som en katastrofeoppringning.
Eksempel på en Calamity Call
Say Company A utsteder en CMO på 10 millioner dollar som genererer 500 000 dollar månedlig fra underliggende boliglånsrenter og hovedbetalinger.
Et betydelig antall boliglånseiere misligholder enten sine lån eller forskuddsbetaler dem i sin helhet. CMO produserer ikke lenger nok inntekt til å betale sine investorer.
Selskap A kan da bli pålagt å trekke seg en del av CMO for å betale investorene.
