AT&T-inntekter: Hva skjedde med T

Hva skjedde

AT&T så en økning i nettotilskudd til etterbetalte mobiltelefoner i Q4 som langt overgikk analytikernes forventninger. Selskapet rapporterte om lag 800 000 tillegg for kvartalet, omtrent 64 % foran analytikernes forventninger på over 487 000. Inntekter og justert EPS oversteg også analytikers spådommer, men med mye mindre marginer. Likevel, til tross for bedre resultater enn forventningene, var både inntekter og justert EPS ned sammenlignet med forrige år. I tillegg rapporterte selskapet at det hadde nådd 41 millioner abonnenter på sine HBO- og HBO Max-tjenester omtrent to år foran tidslinjen det opprinnelig hadde spådd.

(Nedenfor er Investopedias opprinnelige inntjeningsforhåndsvisning, publisert 26. januar 2021.)

Hva du skal se etter

AT&T Inc. (T) har fullstendig gått glipp av det bredere aksjemarkedets fremgang det siste året ettersom selskapet har blitt rammet av en rekke negative krefter. Selskapets teatralske distribusjonsvirksomhet har blitt ødelagt av COVID-19-pandemien ettersom forbrukere holder seg hjemme. Og den brede trenden bort fra betal-TV-tjenester, inkludert AT&Ts DirecTV-virksomhet, har oppveid stabile inntekter i selskapets trådløse og bredbåndsvirksomheter, noe som har skadet inntjening og inntekter.

Av disse grunner vil investorer se nøye etter tegn på bedring når AT&T rapporterer inntjening for Q4 FY 2020 før markedet åpner 27. januar.Analytikere spår at selskapet vil rapportere en betydelig år-over-år (YOY) nedgang i justert fortjeneste per aksje (EPS) og en nedgang i inntektene.

En annen viktig beregning for investorer å se er AT&Ts antall etterbetalte trådløse telefonnettverk. Denne beregningen refererer til antall personer som har registrert seg for kontinuerlige trådløse abonnementer, en kjernekomponent i AT&Ts trådløse virksomhet. Analytikere anslår at antallet etterbetalte trådløse telefonnettverk i Q4 FY 2020 vil mer enn dobles sammenlignet med samme periode året før.

AT&T-aksjer har slitt til tross for flere sterke kvartaler med etterbetalte trådløse telefonnettverk. Siden den stupte sammen med det bredere markedet tidlig i 2020, har AT&T-aksjen handlet sidelengs det meste av det siste året, noe som ligger dårlig etter det bredere aksjemarkedet. AT&T-aksjer har gitt en totalavkastning på -18,3 % de siste 12 månedene, langt under S&P 500s totale avkastning på 18,9 % i samme periode. Alle tall er per 25. januar 2020.

Den svake ytelsen til AT&T-aksjer illustreres av inntekts- og inntektsveksten. AT&T har postet anemisk vekst eller fallende justert EPS de siste kvartalene. Fire av de siste syv kvartalene har sett nedgang i justert EPS på årsbasis, mens de tre andre kvartalene viser bare en beskjeden forbedring på rundt 4 % eller mindre. Spesielt postet AT&T nedgang i justert EPS i de tre første kvartalene av FY 2020. Års-nedgangen på 19,2 % i den siste 3. kvartalsperioden var den kraftigste nedgangen på minst fire år. Analytikere forventer at A&T vil poste nok en stor nedgang på 16,9 % i Q4 FY 2020.

AT&Ts kvartalsvise inntektsvekst har også vært svak. I løpet av de siste fire årene har inntektene økt på årsbasis på bare fire kvartaler, fra Q3 FY 2018 til Q2 FY 2019. De fem siste kvartalene har alle hatt nedgang på så mye som 8,9 %. Analytikere anslår at omsetningen vil falle med 4,9 % YOY i Q4 FY 2020, dobbelt så mye som i samme kvartal året før. Sølvet kan være at denne nedgangen vil være mindre enn Q2 og Q3 av FY 2020.

AT&T nøkkelberegninger
Q4 FY 2020 (estimat)	Q4 FY 2019	Q4 FY 2018
Justert fortjeneste per aksje ($)	0.74	0.89	0.86
Inntekt ($B)	44.5	46.8	48.0
Etterbetalte nettotillegg for trådløs telefon (tusenvis)	487.6	229.0	131.0

Som nevnt ovenfor, er et nøkkelmål for AT&Ts suksess antall etterbetalte trådløse telefonnettverk. Som en refleksjon av antall lagte kontinuerlige abonnementer, snarere enn forhåndsbetalte telefoner, gir dette en forutsigbar, kontinuerlig inntektsstrøm for selskapet og en viktig del av det trådløse kjernen virksomhet. Etterbetalte trådløse telefonnetttillegg er spesielt avgjørende i en tid hvor flere av deres andre virksomheter er under stress. Kanskje viktigst, AT&T har møtt synkende inntekter i sin DirecTV-tjeneste ettersom kunder går over til streaming-abonnement og andre alternativer.

Etterbetalte trådløse telefonnettverk har vært et lyspunkt for AT&T. Selskapets etterbetalte trådløse telefonnettverk har generert dramatisk vekst de siste fire årene, og har akselerert fra en 23,4 % økning i FY 2016 til 149,0 % i FY 2019. Nettotilskudd økte med 538,6 % i tredje kvartal 2020, og vokste mer enn syv ganger så mye som i samme kvartal året før. Analytiker forventer en vekst på 112,9 % i Q4 FY 2020 og 125,7 % for hele FY 2020. Gitt utfordringene sine andre virksomheter står overfor, vil AT&T trenge mer enn noen gang for å opprettholde en fortsatt, rask vekst av etterbetalte trådløse abonnenter.