JPMorgan kutter Teslas prismål over unnvikende oppkjøpsfinansiering
Tesla Inc. sine (TSLA) Administrerende direktør Elon Musk tror kanskje han har finansieringen sikret for å ta elbilprodusenten privat, men JPMorgan er ikke så sikker, og har kuttet kursmålet på aksjen.
Med henvisning til mangel på bevis for at finansiering av en gå-privat transaksjonen er sikret, reduserte JPM-analytiker Ryan Brinkman sitt kursmål på Tesla til $195 fra $308. Med aksjer som avslutter fredagens handel på $305,50, tror analytikeren at aksjen kan falle 36%. Aksjene hadde økt etter at Musk henvendte seg til Twitter for et par uker siden for å avsløre finansieringen for et utkjøp av 420 dollar per aksje var sikret. Den tweeten og den påfølgende radiostillheten fra Musk og Teslas side i dagene etter førte til Securities and Exchange Commission lanserte en undersøkelse og resulterte i at Musk ga flere detaljer om finansiering. Ifølge den utøvende Saudi Kingdoms offentlige investeringsfond (PIF) er ivrige etter å gi finansieringen til oppkjøpet. (Se mer: Tesla danner spesialkomité for privatliv.
) Likevel har investorer solgt ut aksjen, og stengt ned 8,9 % eller 29,95 dollar til 305,50 dollar per aksje fredag. I handling før markedet er aksjene ned nesten 7 %.JP Morgan er ikke overbevist om at finansieringen er sikret
Til tross for Musks påstander, har Brinkman, som har en undervektig vurdering på Teslas aksjer, er ikke overbevist. "Vår tolkning av påfølgende hendelser får oss til å tro at finansiering ikke var sikret for å gå privat transaksjon, og det var heller ikke noe formelt forslag," skrev analytikeren i et notat til klienter, ifølge til StreetInsider.com. Han la til at mens Teslas styre ser på en privat avtale, virker prosessen mindre utviklet enn han tidligere hadde antatt. (Se også: Elon Musk åpner opp om det "ulidelige" året han har hatt.)
Siden Musks tweets, dukket det opp rapporter om at selskapets styre ble blindet og at noen styremedlemmer var opprørt at de ble tvunget til å avgi en uttalelse om en potensiell avtale som var i de aller tidligste stadiene av diskusjoner. For å øke usikkerheten om finansieringen, sier Reuters rapportert i helgen at det saudiske fondet er i samtaler med Tesla-rivalen Lucid Motors Inc. om å ta en eierandel i det selskapet. Reuters rapporterte at det statlige formuesfondet har utarbeidet et term sheet med Lucid og er forberedt på å investere en innledende 500 millioner dollar og deretter utstede ytterligere kontantinjeksjoner i to trinn, forutsatt at Lucid treffer en viss produksjon milepæler. Hvis disse kravene oppfylles, kan den totale investeringen overstige 1 milliard dollar, noe som gir Saudi Public Investment Fund et majoritetseierskap i det private selskapet.
Nytt mål gjenspeiler grunnleggende ting alene
Brinkman hadde vært blant de største Teslaene bjørner men hevet sin prismål til $308 etter go-private tweets. Han tar det nå ned igjen på grunn av unnvikende oppkjøpsfinansiering. "Vi går tilbake til å verdsette Tesla-aksjer på grunnlag av grunnleggende faktorer alene, noe som innebærer en reduksjon på $113 i kursmålet vårt tilbake til $195-nivået der det stod før vår 8. august-seddel, der vi nylig vektet 50 % i vår verdsettelsesanalyse et go private scenario som finansiering ble på det tidspunktet sagt å ha blitt sikret for å ta selskapet privat til $420 per aksje," skrev Brinkman i notatet, ifølge CNBC.