Holiday Shopping ruver når noen forhandlere sier at himmelen ikke faller

Amerikanske forhandlere på vei inn i årets travleste shoppingsesong har grunn til håp – og mange ubesvarte spørsmål.

Aksjer av Best Buy (BBY), Dick's Sportsutstyr (DKS), Abercrombie & Fitch (ANF), og Burlington Stores (BURL) nådde tross alt flere måneders høyder denne uken, men Burlington slo kvartalsresultatene og bemerket at forbruksforbruket fortsatt er motstandsdyktig.

Likevel Nordstrom (JWN)-aksjene kom under press etter at varehuskjeden sa at salget i tredje kvartal falt fra år til år, og administrerende direktør Erik Nordstrom bemerket at "makroøkonomisk press påvirket alle kundesegmenter, med stor innvirkning i de laveste inntektsgruppene." En dag tidligere, Dollar Tree (DLTR)-aksjene falt etter at lavprisselskapet la merke til at flere av kundene deres fokuserer på nødvendigheter. Mål (TGT) falt 13 % på en dag i forrige uke etter å ha sitert en kraftig nedgang i kundeforbruket nylig.

Det legger opp til nok et rotete portrett av den amerikanske økonomien. Mange bekymrer seg over at det er på vei mot resesjon ettersom Federal Reserve hever rentene for å bremse høy inflasjon. For forhandlere vil høytidene gå langt mot å svare på et irriterende spørsmål: Er kjøpere tilbake for å bli eller vil høyere priser skyve dem vekk igjen?

Mens forbrukertilliten har haltet og husholdningene kuttet ned på utgifter, er det enkelte detaljkjeder som gjør det dra nytte av kostnadskutt, reduserte fraktkostnader og deres siste forsøk på å kontrollere varelager. Forstyrrelser i forsyningskjeden har stort sett blitt løst – selv om det er et potensiale landsomfattende godsjernbanestreik i begynnelsen av desember er en ny risiko.

Best Buy-aksjen hoppet 12 % tirsdag til det høyeste i tre måneder etter at de slo overskuddsanslagene og økte sine årlige utsikter, selv om sammenlignbare salg for kvartalet ble avsluttet i oktober. 29 falt 10,5 % fra år til år. Administrerende direktør Corie Barry erkjente "det som helt klart er et utfordret miljø for vår bransje" på inntjeningen telefonkonferanse og selskapet anslått en nedgang på 10 % fra år til år i sammenlignbare fjerde kvartal salg.

Transaksjonsvolumene falt og diskontering var mer utbredt enn for ett år siden, styrket av utbetalinger av pandemiske hjelpemidler. Den kvartalsvise inntjeningsoverraskelsen reflekterte kostnadskutt, inkludert permitteringer som forårsaket en kostnad på 26 millioner dollar for sluttgodtgjørelser.

"Når vi går gjennom ferien og inn i neste år, tror vi det vil fortsette å være et ujevnt bakteppe," sa Barry under samtalen. "Indikatorene er fortsatt uvanlig varierte. Arbeidsmarkedet er fortsatt sterkt, forbruket fortsetter, og inflasjonen ser ut til å avta litt, men sparingen begynner å tæres ut. Forbrukertilliten er lav. Boligmarkedet avkjøles og inflasjonen er fortsatt en spesiell bekymring for det grunnleggende som mat, drivstoff og overnatting, som alle har en dyp og vedvarende innvirkning."

Abercrombie-aksjen steg med 21 % til en topp på seks måneder tirsdag etter takten i kjeden for fritidsklær estimerer og oppgraderte sin årlige inntjening og sammenlignbare salgsutsikter da salget i USA steg 3 % år etter år. Abercrombie er "forsiktig optimistisk" angående høytiden, sa administrerende direktør Fran Horowitz. Tredje kvartals salgstrender forbedret seg sekvensielt fra andre kvartal, og salget i inneværende kvartal "løper i samsvar med Q3-nivåer," sa hun på inntjeningssamtalen.

Hos Dick's Sporting Goods steg sammenlignbart salg 6,5 % i tredje kvartal på toppen av en 12,8 % økning i året før da forbrukere økte utgifter til sport og friluftsliv i kjølvannet av pandemien. Forhandleren hevet sine årlige salgs- og resultatprognoser, men sammenlignbare salg for regnskapsåret som avsluttes i januar 2023 forventes det fortsatt å være noe ned, og aksjene hoppet 10 % til det høyeste i to måneder på Tirsdag.

"Vi føler oss utrolig bra med momentumet i virksomheten vår som kommer ut av et veldig sterkt Q3," sa Dicks administrerende direktør Lauren Hobart på en telefonkonferanse. "Vi er veldig entusiastiske for Q4. Vi er passende forsiktige bare på grunn av det usikre makroøkonomiske miljøet og faktum at forbrukeren går gjennom mye akkurat nå, men vår tillit er så høy som den er vært."

Det var en lignende historie hos Burlington Stores, hvis aksjer hoppet med 20 % til seks måneders høye selv etter manglende inntjeningsanslag. Selskapet er optimistisk med tanke på 2023, delvis fordi det forventer at økonomien vil avta og drive trafikk til sine lavprisbutikker mens forbrukere ser etter gode kjøp, sa administrerende direktør Michael O'Sullivan på inntjening.

"I 2022 har den lavere inntektskunden hatt hovedtyngden av virkningen av inflasjonen," sa han. «Når vi ser frem til 2023, forventer vi ikke at denne motvinden vil forsvinne, men vi mener at den bør modereres dersom inflasjonsnivået fortsetter å falle».

Discounter Dollar Tree var ikke like heldig, aksjene falt 7,8 % tirsdag, selv om kjeden slo forventningene og økte salgsutsiktene.

"Økonomien fortsetter å presse kunder med middels og lav husholdningsinntekt, noe som resulterer i behovsbaserte kjøp," sa Dollar Tree CFO Jeff Davis under sin samtale. "Vi forventer at forbruksvarer vil overgå skjønnsmessig, noe som påvirker bruttomarginen negativt."