Treasury kunngjorde hvor mange obligasjoner det vil selge i månedene fremover - hvorfor du bør bry deg
Viktige takeaways
- Treasury Department planlegger å skaffe 9,8 milliarder dollar ved å auksjonere ut 112 milliarder dollar i gjeld for å tilbakebetale sedler på til sammen rundt 102,2 milliarder dollar som er satt til å forfalle nov. 15.
- Det vil øke størrelsene for 2-, 5-, 3- og 7-års auksjonene i kvartalet til januar.
- Investorer fulgte nøye med på denne kunngjøringen for å se hvordan statskassen ville jobbe for å finansiere landets budsjettunderskudd på 1,7 billioner dollar.
- Kunngjøringen er viktig fordi Federal Reserves pågående kampanje for å bekjempe inflasjon har økt gjeldsbetjeningen kostnadene for den føderale regjeringen og obligasjonsrentene har fortsatt å øke selv om Fed har holdt sin referanserente stødig.
- Treasury yields, som påvirker lånekostnadene på alle typer lån, gikk ned etter kunngjøringen.
Finansdepartementet kunngjorde onsdag en økning i sine gjeldsauksjoner for november-januar kvartal for å hjelpe med økende statsgjeld, og sier at en ny økning vil være på vei neste gang fjerdedel.
Treasury vil skaffe 9,8 milliarder dollar ved å auksjonere ut 112 milliarder dollar i gjeld for å tilbakebetale sedler på til sammen rundt 102,2 milliarder dollar som er satt til å forfalle nov. 15. Det er litt lavere enn Wall Street forventet. Omtrent 48 milliarder dollar vil være i 3-års obligasjoner, 40 milliarder dollar i 10-års obligasjoner og 24 milliarder dollar i 30-års obligasjoner.
Avdelingen sa også at den ville øke 2- og 5-års auksjonsstørrelsene med 3 milliarder dollar per måned, til sammen 9 milliarder dollar innen utgangen av januar. De 3-årige og 7-årige auksjonene vil øke med henholdsvis $2 milliarder og $1 milliard per måned, til sammen $6 milliarder og $3 milliarder før februar.
"En tolkning av den betydelige bratteringen av den toårige til ti-årige rentekurven er at markedsaktørene reviderer opp sine forventninger til vekst på kort sikt og reviderer ned sannsynligheten for en kortsiktig resesjon», skrev Deirdre Dunn og Colin Teichholtz, leder og nestleder i Treasury Borrowing Advisory Committee i et brev som fulgte med kunngjøringen.
Investorer har vært fokusert på hvordan den føderale regjeringen – som nå står overfor et budsjettunderskudd på 1,7 billioner dollar – vil dekke denne underskuddet. De var følger nøye med denne uken til auksjonskunngjøringen, på jakt etter innsikt i hvor avkastningen kan gå for resten av året. Avlinger har nådd høyder ikke sett siden før den store resesjonen de siste månedene, da investorer solgte ut statsgjeld.
"Det er et syn blant markedsaktørene at den økende ubalansen mellom tilbud av og etterspørsel etter amerikansk statsgjeld også kan ha bidratt til salget," skrev styrelederne i brevet.
Høy gir har gjort mye av Federal Reserves innstrammingsarbeid, og Deutsche Bank estimerte denne uken at salget av obligasjoner hadde en effekt lik omtrent tre 25-basispunkt rateøkninger. De Feds komité for åpne markeder er forventes å holde kursene på dagens nivå senere på onsdag.
I brevet sa finanskomiteen at de forventer et behov for ytterligere økninger neste kvartal, men at de ennå ikke forventer behovet for ytterligere økninger utover det.
Treasurys samlet seg på kunngjøringen. Midt på morgenen var avkastningen på den 10-årige statskassen ned 15 basispunkter til 4,79 %, mens den 2-årige var ned 9 basispunkter til 5,01 %. Treasury yields er omvendt relatert til statskassepriser.