En historisk guide til gull-sølv-forholdet

Investorer som begynner å handle eller følge gull- og sølvmarkedene, kommer sannsynligvis ikke til å gå lenge uten å lese eller høre om forholdet mellom gull og sølv. De gull-sølvforhold er et uttrykk for prisforholdet mellom gull og sølv. Forholdet viser antall gram sølv det tar for å være lik verdien av en unse gull. For eksempel, hvis prisen på gull er $ 1000 per unse og prisen på sølv er $ 20 per unse, er gull-sølv-forholdet 50: 1.

Gull-sølvforholdet er den eldste kontinuerlig spore valutakursen i historien. Den primære grunnen til at forholdet følges er at gull- og sølvprisene har en så veletablert sammenheng og har sjelden avviket fra hverandre.

Historien om gull-sølv-forholdet

Historisk sett har forholdet mellom gull og sølv bare vist betydelige svingninger siden like før begynnelsen av 1900-tallet. I hundrevis av år før den tiden var forholdet, ofte satt av regjeringer for monetær stabilitet, ganske stabilt.

Romerriket satte offisielt forholdet til 12: 1. Forholdet nådde 14,2: 1 i Venezia i 1305 og forble på dette nivået frem til 1330 da det falt til 10: 1. I 1350 falt det til 9,4: 1 noen steder i Europa. Det klatret tilbake til 12: 1 på 1450 -tallet.Den amerikanske regjeringen fastsatte forholdet til 15: 1 med Myntloven fra 1792.

Funnet av enorme mengder sølv i Amerika, kombinert med en rekke påfølgende regjeringsforsøk å manipulere gull- og sølvpriser, førte til vesentlig større volatilitet i forholdet gjennom hele 20 århundre.

Da president Roosevelt satte gullprisen til $ 35 per unse i 1934, begynte forholdet å klatre til nye, høyere nivåer og nådde en høyde på 98: 1 i 1939. Etter slutten av andre verdenskrig, og Bretton Woods -avtalen av 1944, som knyttet valutakurser til gullprisen, falt forholdet jevnt og trutt, på 1960 -tallet og igjen på slutten av 1970 -tallet etter at gullstandarden ble oppgitt. Derfra økte forholdet raskt gjennom 1980 -tallet, og nådde en høyde på 94,8: 1 i 1991 da sølvprisene falt til et lavt nivå på mindre enn $ 4 per unse.

For hele 1900-tallet var gjennomsnittlig gull-sølvforhold 47: 1. I det 21. århundre har forholdet hovedsakelig variert mellom nivåene 50: 1 og 70: 1, og brøt over det punktet i 2018 med en topp på 104,98: 1 i 2020. Det laveste nivået for forholdet var 40: 1 i 2011.

Viktigheten av gull-sølv-forholdet for investorer

Praksisen med handel med gull-sølv-forholdet er vanlig blant investorer i gull og sølv. Den vanligste metoden for å handle forholdet er sikring en lang posisjon i det ene metallet med en kort posisjon i det andre metallet.

For eksempel, hvis forholdet er på et historisk høyt nivå og investorene forventer en nedgang i forholdet som ville reflekterer en nedgang i gullprisen i forhold til prisen på sølv, bør investorer samtidig kjøpe sølv samtidig som selger kort en tilsvarende mengde gull, som ønsker å realisere en netto fortjeneste fra en relativt bedre prisytelse av sølv sammenlignet med gull.

Fordelen med en slik strategi er at så lenge gull-sølv-forholdet beveger seg i retning av en investor forventer, så er strategien lønnsom uansett om gull- og sølvprisene generelt stiger eller fallende.

Her er et eksempel som viser utfallet av en slik handelsstrategi. Fra rundt slutten av 2008 til midten av 2011 falt gull-sølvforholdet fra omtrent 80: 1 til rundt 45: 1.

I løpet av den perioden steg prisen på sølv fra rundt $ 11 per unse til omtrent $ 30 per unse. Prisen på gull steg fra omtrent 850 dollar unsen til 1400 dollar unsen.Et kjøp i 2008 på 80 gram sølv mot et short -salg på en unse gull ville ha resultert i et overskudd på $ 1.520 i sølv mot et tap på $ 550 i gull, for et nettoresultat på $ 970.

Bunnlinjen

Forholdet mellom gull og sølv måler mengden sølv det tar for å være lik en unse gull. Forholdet forble ganske stabilt gjennom det meste av historien, og begynte å svinge på 1900 -tallet.

Forholdet er viktig for investorer når de handler med det formål å sikre visse metallposisjoner, samt evnen til å generere fortjeneste fra posisjonene sine.