Hva er aktiv retur?
Hva er aktiv retur?
Aktiv avkastning er prosentvis gevinst eller tap av en investering i forhold til investeringens referanseindeks. En referanseindeks kan være omfattende på markedet, for eksempel Standard og Poor's 500 Index (S&P 500), eller sektorspesifikke, for eksempel Dow Jones U.S. Financials Index.
En aktiv avkastning er en forskjell mellom referanseindeks og den faktiske avkastningen. Det kan være positivt eller negativt og brukes vanligvis til å vurdere ytelse. Selskaper som søker aktiv avkastning er kjent som "aktive fondsforvaltere" og er vanligvis kapitalforvaltningsfirmaer eller hedgefond.
Viktige takeaways
- Aktiv avkastning er en referanse til hvor mye en investering vinner eller taper, prosentvis, sammenlignet med referanseindeksen.
- Aktiv avkastning kan enten være positiv eller negativ og blir sett på som et tegn på investeringens styrke eller mangel på samme.
- Aktive aksjefond er bygget opp rundt at forvaltere jakter på aktiv avkastning, eller egentlig prøver å "slå markedet".
- De som investerer i aktivt forvaltede fond tror at under en talentfull forvalter vil fondet utkonkurrere et passivt forvaltet fond.
- Men kritikere hevder at statistisk sett har passivt forvaltede midler som ikke prøver å slå markedet en tendens til å gjøre det bedre i det lange løp.
Hvordan Active Return fungerer
EN portefølje som overgår markedet har en positiv aktiv avkastning, forutsatt at markedet som helhet er referanseindeksen. For eksempel, hvis referanseavkastningen er 5% og den faktiske avkastningen er 8%, vil den aktive avkastningen da være 3% (8% - 5% = 3%).
Hvis den samme porteføljen bare returnerte 4%, ville den ha en negativ aktiv avkastning på -1% (4% -5% = -1%).
Hvis referanseindeksen er et bestemt segment av markedet, kan den samme porteføljen hypotetisk underpresterer det bredere markedet og fortsatt ha en positiv aktiv avkastning i forhold til valgt referansepunkt. Det er derfor det er avgjørende for investorer å kjenne den referansen et fond bruker og hvorfor.
Jagter etter aktive avkastninger
Den legendariske investoren Warren Buffet tror de fleste investorer ville oppnå bedre avkastning ved å investere i et indeksfond i motsetning til å prøve å slå markedet. Han mener at alle aktive avkastningsforvaltere får erodert av gebyrer. Forskning fra S&P og Dow Jones Indices støtter Buffets tenkning. Data avslørte at selv om fondsforvaltere hadde en vellykket treårig rekord med å generere aktiv avkastning, underpresterte de referanseindeksen i de følgende tre årene.
Mange fondsforvaltere kombinerer aktiv og passiv forvaltning for å lage en kjerne- og satellittstrategi som opprettholder kjernebeholdninger i et diversifisert indeksfond for å minimere risiko samtidig som den aktivt forvalter en satellittkomponent i porteføljen for å prøve å overgå en referanseindeks.
Aktive returstrategier
Fondsforvaltere som søker aktiv avkastning, prøver å oppdage og utnytte kortsiktige prisbevegelser ved å bruke grunnleggende og teknisk analyse. For eksempel kan en forvalter opprette en portefølje som består av aksjer som har et lavt gjeld til egenkapitalandel og betale et utbytte på over 3%. En annen leder kan kjøpe aksjer som har dannet et omvendt diagram omvendt hode og skuldre. Fondsforvaltere følger også nøye med på handelsmønstre, nyheter og ordreflyt i sitt forsøk på å oppnå aktiv avkastning.