Investment Banking vs. Private aksjer

Investment Banking vs. Private Equity: En oversikt

Private equity og investeringsbank begge skaffer kapital til investeringsformål, men de gjør det på veldig forskjellige måter. Private equity-selskaper samler inn midler med høy formue og ser etter investeringer i andre virksomheter. Investeringsbanker finner bedrifter og går deretter inn i kapitalmarkeder på jakt etter måter å skaffe penger fra investeringsmengden.

Investeringsbank

Investeringsbank er en spesifikk divisjon av bank knyttet til opprettelse av kapital for andre selskaper, myndigheter og andre enheter. Investeringsbanker tegner ny gjeld og aksjepapirer for alle typer selskaper; bistand ved salg av verdipapirer; og hjelp til å lette 

fusjoner og oppkjøp, omorganiseringer og meglerhandel for både institusjoner og private investorer. Investeringsbanker gir også veiledning til utstedere om emisjon og plassering av aksjer. Investment banking posisjoner inkluderer konsulenter, bankanalytikere, kapitalmarkedsanalytikere, forskningsassistenter, handelsspesialister og mange andre. Hver krever sin egen utdannelse og ferdigheter.

En grad i finans, økonomi, regnskap eller matematikk er en god start for enhver bankkarriere. Faktisk kan dette være alt du trenger for mange kommersielle banktjenester på inngangsnivå, for eksempel en personlig bankmann eller kasserer. De som er interessert i investeringsbank, bør sterkt vurdere å forfølge en Master i bedriftsøkonomi (MBA) eller andre faglige kvalifikasjoner.

Gode ​​menneskelige ferdigheter er en enorm positiv i enhver bankstilling. Selv dedikerte forskningsanalytikere bruker mye tid på å jobbe som en del av et team eller konsultere klienter. Noen stillinger krever mer salgsinnslag enn andre, men komfort i et profesjonelt sosialt miljø er nøkkelen. Andre viktige ferdigheter inkluderer kommunikasjonsevner (forklarer konsepter for klienter eller andre avdelinger) og en høy grad av initiativ.

Private aksjer

Private equity, på sitt mest grunnleggende, er egenkapital (dvs. aksjer som representerer eierskap) i et foretak som ikke er offentlig notert eller omsatt. Private equity er en kilde til investeringskapital som kommer fra enkeltpersoner og selskaper med høy verdi. Disse investorene kjøper aksjer i private selskaper - eller får kontroll over offentlige selskaper med den hensikt å ta dem private og til slutt avnotering dem fra offentlige børser. Store institusjonelle investorer dominerer private equity -verdenen, inkludert pensjonskasser og store private equity -selskaper finansiert av en gruppe akkrediterte investorer.

Private equity er noen ganger forvekslet med risikokapital fordi de begge refererer til selskaper som investerer i selskaper og går ut ved å selge sine investeringer i egenkapitalfinansiering, som f.eks første offentlige tilbud (Børsnoteringer). Imidlertid er det store forskjeller i måten selskaper som er involvert i de to finansieringstypene driver virksomhet.

Private equity og venturekapital kjøper forskjellige typer og størrelser av selskaper, investerer forskjellige mengder penger og krever forskjellige andeler av egenkapitalen i selskapene de investerer i.

Selg-side mot kjøps-side

Investeringsbankfolk jobber på salgssiden, noe som betyr at de selger forretningsinteresser til investorer. Deres primære klienter er selskaper eller private selskaper. Når et selskap ønsker å bli offentlig eller arbeider gjennom en fusjons- og oppkjøpsavtale, kan det be om hjelp fra en investeringsbank.

Motsatt jobber private equity-tilknyttede selskaper på kjøpesiden. De kjøper forretningsinteresser på vegne av investorer som allerede har satt opp pengene. Noen ganger kjøper private equity -selskaper kontrollerende interesser i andre virksomheter og er direkte involvert i ledelsesbeslutninger.

Reguleringsutfordringer

I 1933 ble USA det første og eneste landet i verden som tvangsseparerte investeringsbank og kommersiell bank. I de neste 66 årene ble investeringsbankvirksomheten fullstendig skilt fra kommersiell bankvirksomhet, for eksempel å ta innskudd og ta lån. Disse barrierene ble fjernet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999. Investeringsbanker er fortsatt sterkt regulert, særlig med Proprietær handel restriksjoner fra Dodd-Frank Act fra 2010.

Private equity, som investeringer i hedgefond, har historisk sett sluppet unna det meste av regelverket som påvirker banker og børsnoterte selskaper. Logikken bak en lett regulatorisk hånd er at de fleste private equity -investorer er sofistikerte og velstående og kan ta vare på seg selv. Imidlertid ga Dodd-Frank SEC grønt lys for å øke kontrollen over private equity. I 2012 ble det aller første private equity -reguleringsbyrået opprettet. Det er lagt særlig vekt på rådgivning om avgifter og beskatning av private equity -aktiviteter.

Analyse

Investment banking analyse er mye mer forsiktig, abstrakt og vag enn private equity analyse. En del av dette forklares med samsvarsobligasjonene som investeringsbanker står overfor, ettersom et for spesifikt eller for rosenrødt bilde kan oppfattes som misvisende.

En annen mulig forklaring er det private equity -tilknyttede selskaper er mye mer sannsynlig å ha "hud i spillet", for å si det sånn. Med sin egen kapital på linjen og mindre tålmodig klientell, graver private equity -analytikere ofte dypere og mer kritisk.

Kultur

Samtalefortellinger om en livsstil knyttet til private equity ser ut til å være mye mer tilgivende og balansert enn sine kolleger i investeringsbank. Den strenge, dress-and-tie, 14-timers og høyt stress bedriftskultur populært i filmer og TV gjenspeiler investeringsbankkulturen.

Private equity -selskaper er vanligvis mindre og mer selektive om sine ansatte. Men når en ansettelse er gjort, bryr de seg mindre om hvordan ytelsen opprettholdes. Det er unntak og overlappinger i hver bransje, men generelt er gjennomsnittsdagen litt mindre belastende for private equity -tilknyttede selskaper.