Definisjon av dynamisk eiendelstildeling
Hva er dynamisk aktivallokering?
Dynamisk eiendomsallokering er en porteføljeforvaltningsstrategi som ofte justerer blandingen av aktivaklasser for å passe til markedsforholdene. Justeringer innebærer vanligvis å redusere posisjoner i de aktivaklassene som gir dårligst resultat, samtidig som de legger til posisjoner i eiendelene som gir best resultater.
Viktige takeaways
- Dynamisk eiendomsallokering er en strategi for porteføljediversifisering der blandingen av finansielle eiendeler justeres basert på makrotrender, enten i økonomien eller aksjemarkedet.
- Aksjen og obligasjonskomponentene i en portefølje kan justeres ut fra økonomiens velvære, helsen til en bestemt sektor eller tilstedeværelsen av et bredt bjørn- eller oksemarked.
- Tilhengere sier at denne strategien betyr at investorer holder en gruppe med høy ytelse som er diversifisert nok til å håndtere risiko.
- Kritikere sier at disse aktivt forvaltede midlene er dyrere å drifte enn passive midler og er mer arbeidskrevende.
Slik fungerer dynamisk aktivallokering
Den generelle forutsetningen for dynamisk aktivaallokering er å svare på nåværende risiko og nedgangstider og dra nytte av trender for å oppnå avkastning som overstiger en målrettet referanse, for eksempel Standard & Poor’s 500 indeks (S&P 500). Det er vanligvis ingen målsettingsmiks, ettersom investeringsforvaltere kan justere porteføljeallokeringer som de finner passende. De suksess med dynamisk eiendomsfordeling avhenger av at porteføljeforvalteren tar gode investeringsbeslutninger til rett tid. Dynamisk eiendomsallokering er bare en porteføljestyringsstrategi tilgjengelig for investorer.
Eksempel på tildeling av dynamisk eiendel
Anta at globale aksjer går inn i et seks måneders bjørnemarked. En investeringsforvalter som bruker dynamisk aktivaallokering kan bestemme seg for å redusere en porteføljes beholdning og øke beholdningen fast rente eiendeler for å redusere risiko. For eksempel, hvis porteføljen opprinnelig var tung aksjer, kan forvalteren selge noen av aksjebeholdningene og kjøpe obligasjoner. Hvis de økonomiske forholdene blir bedre, kan forvalteren øke porteføljens allokering for å dra fordel av en mer bullish utsikt for aksjer.
Fordeler med dynamisk aktivallokering
- Ytelse: Investering i de aktivaklassene som gir best resultater, sikrer at investorers porteføljer har størst eksponering mot momentum og høste tilbake hvis trenden fortsetter. Motsatt reduserer porteføljer som bruker dynamisk aktivaallokering aktivaklasser som trender lavere for å minimere tap.
- Diversifisering: Dynamisk eiendelsallokering eksponerer en portefølje for flere aktivaklasser for å hjelpe til med å håndtere risiko. Porteføljeforvaltere kan foreta investeringer i aksjer, fast renter, aksjefond, indeksfond, valutaer og derivater. Toppresterende aktivaklasser kan bidra til å oppveie eiendeler med dårlige resultater hvis lederen ringer dårlig.
Begrensninger for dynamisk aktivallokering
- Aktiv forvaltning: Aktiv justering av porteføljeallokeringer for å møte endrede markedsforhold tar tid og ressurser. Investeringsforvaltere må holde seg oppdatert med makro- og selskapsspesifikke nyheter for å avgjøre virkningen på ulike aktivaklasser. Ytterligere forskningsanalytikere må kanskje leies inn for å sikre at de riktige investeringsbeslutningene tas.
- Transaksjonskostnader: Dynamisk eiendomsfordeling innebærer ofte å kjøpe og selge forskjellige eiendeler. Dette øker transaksjonskostnadene som reduserer porteføljens samlede avkastning. Hvis de fleste beholdningene i porteføljen er trender høyere, kan en forvaltningsstrategi som favoriserer kjøp-og-behold-investeringer, for eksempel konstantvektet allokering, overgå dynamisk eiendeltildeling på grunn av færre transaksjonskostnader.
