Etterspørsel etter Frac Sand og betongdrev mangler

Til tross for utseende, er vi i ferd med å gå tom for sand. Selv om det kan virke fjernt - sand er tilsynelatende overalt - er det ikke bare en blomstrende internasjonal handel med varen, men det er den nest mest utnyttede naturressursen etter vann og, etter volum, det sterkest ekstraherte faste materialet i verden.

Som alle varer krever sand ensartethet. Uniform sand, eller "aggregat", inkluderer grus, pukk og en rekke resirkulerte materialer, for eksempel knust betong, som hver har unike bruksområder. Spesialitetssand finnes også for bransjer som golf, volleyball, idrettsplasser og lekeplasser, samt detaljhandel og tekniske tjenester. Hver har unik form, størrelse, hardhet og fargespesifikasjoner.

Fra lekeplasser til Fracking Wells

Sand dannes av erosive prosesser over tusenvis av år, og ifølge en rapport fra FNs miljøprogram (UNEP) blir det hentet ut mye raskere enn det kan fornyes. Mens USA bare importerer omtrent 1% av den totale sanden de bruker, ifølge United States Geological Survey, utvikler land som Kina og India har måttet importere betydelig større mengder for å dekke etterspørselen skapt av den siste konstruksjonen lenser. Sand

knapphet betyr prisøkning, noe som gjør investering i sand overbevisende.

Prisen på sand og grus har økt dramatisk det siste tiåret, fra $ 7,06 per tonn i 2007 til $ 8,80 i 2016. Spesialitetssand genererer enda høyere priser: frac sand, som er brukes i prosessen med å utvinne olje gjennom hydraulisk brudd, kostet omtrent $ 25 per tonn i 2017, men i tider med mangel har klatret til $ 70 per tonn.

Men å investere i sand er utfordrende. Sands vekt i forhold til verdien gjør det dyrt og utfordrende å flytte og lagre. Investorer kan heller ikke kjøpe eller selge terminkontrakter knyttet til sand, slik de ville gjort med andre varer, for eksempel soyabønner eller olje. Som et resultat må investorer som er interessert i å utdype eksponeringen for sand, se på egenkapital i selskaper knyttet til sandproduksjon.

Drivende konstruksjonsvekst

Konservative estimater plasserer verdens sandforbruk på over 40 milliarder tonn i året, ifølge UNEP. Det tallet er det dobbelte av den årlige sedimentmengden som bæres av alle elvene i verden, noe som betyr at menneskeheten er den største transformerende agenten i verden mht aggregater. Etterspørselen er asymmetrisk: Økende etterspørsel er hovedsakelig knyttet til byvekst i Asia, selv om det er verdt og merker seg at informasjon om globalt sandforbruk, spesielt i fremvoksende og grensemarkeder, er knapp.

Aggregat er hovedbestanddelen i både betong og asfalt. Det er også det viktigste grunnlaget for å bygge veier, parkeringsplasser og rullebaner, hjem, bygninger og landskap. Ifølge U.S. Geological Survey, for hvert tonn sement som brukes, trenger byggebransjen omtrent seks til syv ganger flere tonn sand og grus.

Kina produserer over halvparten av verdens sement, anslagsvis 2,41 milliarder tonn (BMT) i 2017. Den globale sementproduksjonen forventes å øke fra 3,27 BMT i 2010 til 4,83 BMT i 2030.

Frac Sand Boom and Bust

Energy Exploration and Production (E&P) bruker også store mengder sand, hovedsakelig på grunn av bruken som en primær proppant i hydraulisk brudd. Proppants blandes med en væske for å holde frackingbrønner åpne og lette fjerning av olje og naturgass. For skala bruker enkelte fracking -brønner ofte syv millioner pund sand, og noen krever opptil tre ganger så mye. Brønner har blitt lengre og bredere siden dagens hydrauliske fracking kom på 1990-tallet.

Frac sandleverandører er sterkt fragmenterte, med rundt 50 produsenter globalt. I tillegg til energiprodusentene selv var frac sandleverandører blant de hardest rammede av skiferoljebysten som begynte i midten av 2014, ettersom boreaktiviteten stupte. Store olje- og gassprodusenter så markedet halvere, men blodbadet blant sandleverandører var verre. Med den bratte nedgangen i riggetall, så sandleverandører som Emerge Energy Services (EMES) og Hi-Crush Partners (HCLP) aksjekursene svekkes mer enn 90% fra høyden i 2014.

Men innen 2016 varmet det amerikanske fraksandmarkedet opp, selv om oljeprisen forble deprimert på grunn av den økende størrelsen på brønner. Produsenter økte også antall bruddtrinn per brønn, noe som drev med en bom i mengden sand som ble brukt til å bore. Ettersom amerikansk råolje fortsetter å komme seg i pris, kombinert med stor etterspørsel etter amerikansk naturgass, bør etterspørselen etter frac sand fortsette å øke.

Blant de produsentene som er børsnotert, er U.S. Silica Holdings (SLCA) den største ren lek fracking sand leverandør. Fairmount Santrol Holdings (FMSA) har også et betydelig forretningsområde for støperi, byggevarer, vannfiltrering, glass og rekreasjonsmarkeder. Hi-Crush Partners og Emerge Energy Services er strukturert som master-begrensede partnerskap. EOG -ressurser (EOG) er en stor produsent, men bruker all sanden det gruver i sine egne brønner.

Barrierer for adgang for frac sandprodusenter er høye. Det tar ikke bare tid, kompetanse og kapital å bygge en ny gruve, men det er også vanskelig å time markedet nøyaktig. Videre kan det være leveringsbegrensninger på grunn av infrastruktur eller fraktbegrensninger.

Miljøspørsmål er også et problem. Sandutvinning senker vanntabellene og reduserer sedimenttilførselen, noe som resulterer i ødeleggelse av økosystemer som fiskeri. Sandutvinning har også vært knyttet til tap i innlandet og kystområder, forurensning av vann og elvebredder og kystinfrastrukturskader.

Grenser for infrastrukturutvikling

Videre er den planlagte utvidelsen av infrastruktur i mange deler av verden mer ambisiøs enn tidligere antatt. Indias nåværende byggebomproduksjon på 120 milliarder dollar har satt så stor etterspørsel etter sand at ulovlig gruvedrift har skapt en sandmafia. Saudi-Arabia, som allerede har skapt overskrifter for import av sand til tross for sitt ørkenlandskap, kunngjorde en plan om å bygge Neom, en storby på 500 milliarder dollar som spenner over 10 230 kvadratkilometer.

Sandgruvedrift og mudring har i stor grad blitt ignorert av beslutningstakere. Men ettersom klimaendringens konsekvenser for kystbyene blir mer tydelige, vil også dette sannsynligvis endre seg. I dag, i USA, inkluderer den raskest voksende bruken av sand befestende strandlinjer som erodert fra stigende havnivå og stadig kraftigere havstormer, spesielt etter de siste kraftige orkanene. Innlandsbruk inkluderer midlertidige sanddammer og sandsekkinstallasjoner for å beskytte innbyggere og eiendommer mot brusende innsjøer og elver, samt skred, som de som påvirket California i 2018.

Selv om det finnes sanderstatninger, er de dyre. I økende grad har produsentene begynt å vende seg til resirkulert asfalt og sement, selv om sammenlignende bruk er ganske liten.

I tillegg til produsenter, kan investorer som ønsker å spille på sand, undersøke mudringsselskaper og produsenter av mudrings-/sprengningsutstyr, gitt de siste fremskrittene innen robotknusing teknologier. For investorer bekymret for de langsiktige effektene av sandmangel, glassprodusenter (vinduer, glass og mobiltelefon skjermer), vannfiltrering, septiske systemer, svømmebassenger, solcellepaneler og vindturbinprodusenter er alle avhengige av materiale. Sand brukes i jernbaneindustrien, så vel som til former i støperier som lager alt fra fly- og cruisemissiler til kunstige hofter.